China häuft heimlich Gold an, während die PBoC nach globaler Reservedominanz strebt

Ein Bericht des Kobeissi Letter hat enthüllt, dass China weiterhin heimlich Gold akkumuliert, nachdem es im vergangenen Dezember zusätzliche 0,9 Tonnen gekauft hat, was den 14. monatlichen Kauf in Folge markiert. Der Bericht behauptet, dass China 10 bis 11 Mal weniger Gold meldet, als es tatsächlich kauft, was darauf hindeutet, dass die offiziell für 2025 gemeldeten Gesamtkaufmengen von +27 Tonnen in Wirklichkeit +270 Tonnen betragen könnten.

Schätzungen von Goldman Sachs zufolge kaufte China über 15 Tonnen Gold, fast das 10-fache dessen, was offiziell gemeldet wurde. Ähnlich erreichten die geschätzten Goldkäufe Chinas im November über 10 Tonnen, etwa das 11-fache der von der Volksbank Chinas (PBoC) gemeldeten Menge. Laut dem Kobeissi Letter kauft China Gold, als befände sich die Welt in einer schweren Krise. 

Gerüchte, dass China heimlich Gold akkumuliert, tauchten erstmals 2023 auf und gewannen bis 2024 und 2025 weiter an Dynamik. Bis April 2025 kaufte die PBoC heimlich beispiellose Mengen an Gold, wobei die Goldreserven des Landes Berichten zufolge in die Höhe schossen. China habe angeblich seit Beginn des Ukraine-Krieges fast fünfmal so viel Gold gekauft, wie die PBoC dem IWF mitteilt.  

China bekräftigt strenge Kontrolle über den Goldmarkt

China akkumuliert weiterhin heimlich Gold:

China erwarb im November +10 Tonnen Gold, ~11 Mal mehr als von der Zentralbank offiziell gemeldet, gemäß Schätzungen von Goldman Sachs.

Ähnlich erreichten die geschätzten Käufe im September +15 Tonnen, oder das 10-fache… pic.twitter.com/CmC5eOvT33

— The Kobeissi Letter (@KobeissiLetter) 27. Januar 2026

Die Goldkäufe der PBoC (gemeldet und nicht gemeldet) übertrafen 118 Tonnen im dritten Quartal 2025, 55 % im Jahresvergleich und 39 % im Monatsvergleich. Daher wurde die chinesische Zentralbank als führende einzelne Einheit betrachtet, die die globalen Goldpreise auf Rekordhöhen trieb, mit einem jährlichen Anstieg von mehr als 55 % im Jahr 2025. 

Der geschätzte Gesamtbestand an chinesischen Goldreserven lag jedoch im Q3 2025 bei 5.411 Tonnen, im Gegensatz zu den 2.304 Tonnen, die die PBoC dem IWF meldete. Anscheinend ist die Weaponisierung des US-Dollars seit Beginn des Ukraine-Krieges 2022 der Grund, warum China und andere Länder im mBridge-Projekt, wie Saudi-Arabien, eine heimliche Goldkauf-Offensive starten. Diese Länder sollen den Dollar vollständig ersetzen wollen, nicht nur absichern.

„Wir sehen weiterhin eine erhöhte Goldakkumulation durch Zentralbanken als mehrjährigen Trend, da Zentralbanken ihre Reserven diversifizieren, um geopolitische und finanzielle Risiken abzusichern,… Wir behalten unsere Annahme eines durchschnittlichen monatlichen Zentralbankkaufs von 80 Tonnen im vierten Quartal 2026 bei.“

–Lina Thomas, Analystin bei Goldman Sachs

Währenddessen explodieren die globalen Goldreserven zu Lasten des Dollars, da Zentralbanken Gold kaufen und die Goldpreise auf Allzeithoch treiben. Der geschätzte Gesamtbestand an monetärem Gold der Zentralbanken lag bis Ende Q3 2025 bei fast 220 Tonnen.  

PBoC strebt Dominanz auf dem globalen Goldmarkt an

Die PBoC ist sollte bestrebt, den Einfluss Chinas auf den globalen Goldmärkten zu erhöhen, indem sie anbietet, Goldreserven ausländischer Zentralbanken im Land zu verwahren. Die PBoC nutzt die Shanghai Gold Exchange, um diese Idee Zentralbanken in befreundeten Ländern zu präsentieren, und mindestens ein südostasiatisches Land hat Interesse gezeigt. 

Nach jüngsten Medienberichten wird der Push es Peking ermöglichen, seine Rolle als Bullion-Hub zu festigen und die Abhängigkeit vom Westen zu verringern. Die PBoC betrachtet diese Verwahrungsdienstleistungen als einen wichtigen Teil dieser Infrastruktur, der dazu beiträgt, die Glaubwürdigkeit zu stärken und mehr Handelsaktivitäten anzuziehen.

Währenddessen bemerkte Goldanalyst Jan Nieuwenhuijs im vergangenen September, dass Zentralbanken technisch gesehen seit 2014 Gold in Shanghai lagern können. Er betonte jedoch, dass die Inanspruchnahme bisher minimal war, und wies darauf hin, dass mindestens ein Land, das möglicherweise mit dem mBridge-Transaktionsprojekt verbunden ist, die Option ernsthaft in Betracht zieht.

Andererseits steht China noch vor Wettbewerb durch etablierte Goldmärkte wie London, dessen Tresore mehr als 5.000 Tonnen globaler Reserven halten. Der World Gold Council (WGC) rangierte China im Januar 2026 an fünfter Stelle unter den Zentralbank-Goldhaltern. China liegt hinter den USA (8.133 Tonnen), Deutschland (3.350 Tonnen), Italien (~2.452), Frankreich (2.437 Tonnen) und Russland (2.329 Tonnen).