Центральный банк Китая снизит норму обязательных резервов и вльет 1 триллион юаней для стимулирования экономики

Народный банк Китая (НБК) объявил о значительном снижении нормы обязательных резервов (НОР) для всех банков на 50 базисных пунктов, которое должно вступить в силу 5 февраля 2024 года. Однако этот решительный шаг направлен на укрепление китайской экономики в условиях нестабильного фондового рынка. Согласно заявлению главы НБК Пан Гуншэна, сделанному на пресс-конференции в Пекине в среду, этот смелый шаг должен влить в рынок колоссальную сумму в 1 триллион юаней (приблизительно 140 миллиардов долларов США) ликвидности.

Значительное увеличение ликвидности

Ожидается, что решение центрального банка о снижении нормы обязательных резервов (НОР) существенно увеличит ликвидность финансовой системы. Снижение объема cash , которые банки обязаны держать в резерве, позволит финансовым учреждениям предоставлять кредиты клиентам и инвестировать в облигации, что в конечном итоге поддержит экономический рост. Пан Гуншэн подчеркнул потенциальные долгосрочные выгоды от этой меры, которая последовала за двумя предыдущими снижениями НОР в 2023 году, причем последнее снижение произошло в сентябре.

После заявления Пана индекс Hang Seng China Enterprises Index продемонстрировал заметный рост, показав самое значительное двухдневное увеличение с ноября 2022 года. Кроме того, доходность 10-летних государственных облигаций Китая ненадолго снизилась, а затем восстановилась до 2,51%. На фоне продаж долларами США государственными банками офшорный юань сумел восстановиться после предыдущих потерь.

Хотя многие экономисты ожидали снижения нормы обязательных резервов в первом квартале 2024 года, некоторые аналитики рассматривают этот шаг как средство обеспечения стабильности ликвидности в преддверии предстоящих новогодних праздников по лунному календарю в следующем месяце. Однако более широкое влияние этого снижения на экономику остается неопределенным.

Реакция экспертов неоднозначна

Финансовые эксперты высказали противоречивые мнения о последствиях решения центрального банка. Кевин Нет, руководитель отдела азиатских акций в Tocqueville Finance SA, отметил, что снижение нормы обязательных резервов может улучшить рыночные настроения в краткосрочной перспективе, но предупредил, что инвесторы могут рассматривать это как возможность для выхода из инвестиций, если это не будет сопровождаться дополнительными мерами по решению структурных проблем.

Шэнь Мэн, управляющий директор пекинской компании Chanson & Co., выразил обеспокоенность, предположив, что предварительное объявление о снижении нормы обязательных резервов может свидетельствовать об отсутствии альтернативных эффективных инструментов для стабилизации рынка.

Действия Народного банка Китая являются частью более широких усилий китайских властей по стабилизации экономики и финансовых рынков. Премьер-министр Ли Цян призвал к стабильности рынка, что побудило различные ведомства сделать обещания и заявления для решения сложившейся ситуации. К ним относятся сосредоточение внимания на улучшении качества государственных предприятий, акции которых котируются на бирже, и усилия по поддержанию стабильного функционирования рынков капитала.

Дополнительные корректировки политики

Помимо снижения нормы обязательных резервов, глава центрального банка Пан Гуншэн также обнародовал другие корректировки политики. Начиная с 25 января 2024 года, центральный банк снизит процентные ставки по рекредитованию и редисконтированию на 25 базисных пунктов специально для малого бизнеса и сельского сектора. Кроме того, Народный банк Китая планирует представить корректировки политики заимствований, связанных с коммерческой недвижимостью, направленные на расширение доступа к средствам для застройщиков и улучшение их ликвидности.