Die Chinesische Volksbank (PBOC) hat eine deutliche Senkung des Mindestreservesatzes für alle Banken um 50 Basispunkte angekündigt. Die Senkung tritt am 5. Februar 2024 in Kraft. Dieser entschlossene Schritt soll die chinesische Wirtschaft inmitten eines turbulenten Aktienmarktes stützen. Laut einer Erklärung von PBOC-Gouverneur Pan Gongsheng auf einer Pressekonferenz am Mittwoch in Peking sollen durch diese Maßnahme enorme 1 Billion Yuan (ca. 140 Milliarden US-Dollar) an Liquidität in den Markt gepumpt werden.
Deutlicher Liquiditätsschub
Die Entscheidung der Zentralbank, den Mindestreservesatz (RRR) zu senken, dürfte dem Finanzsystem einen deutlichen Liquiditätsschub verleihen. Durch die Reduzierung der von Banken vorzuhaltenden cash können Finanzinstitute Kredite an Kunden vergeben und in Anleihen investieren, was letztlich das Wirtschaftswachstum fördert. Pan Gongsheng hob die potenziellen langfristigen Vorteile dieser Maßnahme hervor, die nach zwei vorherigen RRR-Senkungen im Jahr 2023 erfolgt, wobei die letzte Senkung im September stattfand.
Nach Pans Ankündigung erlebte der Hang Seng China Enterprises Index einen deutlichen Anstieg und verzeichnete damit den größten zweitägigen Zuwachs seit November 2022. Die Rendite zehnjähriger chinesischer Staatsanleihen sank kurzzeitig, erholte sich dann aber wieder auf 2,51 %. Der Offshore-Yuan konnte sich angesichts der Verkäufe von US-Dollar durch staatliche Banken von früheren Verlusten erholen.
Während viele Ökonomen eine Senkung des Mindestreservesatzes im ersten Quartal 2024 erwartet hatten, sehen einige Analysten diesen Schritt als Mittel zur Sicherung der Liquiditätsstabilität im Vorfeld des bevorstehenden chinesischen Neujahrsfestes im nächsten Monat. Die weiterreichenden Auswirkungen dieser Senkung auf die Wirtschaft bleiben jedoch ungewiss.
Gemischte Reaktionen von Experten
Finanzexperten äußerten unterschiedliche Meinungen zu den Auswirkungen der Entscheidung der Zentralbank. Kevin Net, Leiter des Bereichs Asiatische Aktien bei Tocqueville Finance SA, merkte an, dass die Senkung des Mindestreservesatzes die Marktstimmung kurzfristig verbessern könnte, warnte jedoch davor, dass Anleger dies als Ausstiegschance betrachten könnten, sofern nicht zusätzliche Maßnahmen zur Behebung struktureller Probleme ergriffen würden.
Shen Meng, Geschäftsführer des in Peking ansässigen Unternehmens Chanson & Co., äußerte Bedenken und deutete an, dass die Vorankündigung einer Senkung der Mindestreserveanforderungen auf einen Mangel an alternativen, wirksamen Instrumenten zur Stabilisierung des Marktes hindeuten könnte.
Die Maßnahme der PBOC ist Teil umfassenderer Bemühungen der chinesischen Behörden zur Stabilisierung der Wirtschaft und der Finanzmärkte. Ministerpräsident Li Qiang hatte Marktstabilität gefordert, woraufhin verschiedene Institutionen Zusagen und Ankündigungen zur Bewältigung der Situation machten. Dazu gehören die Verbesserung der Qualität börsennotierter Staatsunternehmen und die Bemühungen um die Aufrechterhaltung eines stabilen Kapitalmarktbetriebs.
Weitere politische Anpassungen
Zusätzlich zur Senkung des Mindestreservesatzes (RRR) kündigte Gouverneur Pan Gongsheng weitere geldpolitische Anpassungen an. Ab dem 25. Januar 2024 wird die Zentralbank die Zinssätze für die Wiederaufnahme von Krediten und die Wiedereinführung von Diskontzinsen um 25 Basispunkte senken, insbesondere für kleine Unternehmen und den ländlichen Raum. Darüber hinaus plant die PBOC Anpassungen der Kreditvergabepolitik für Gewerbeimmobilien, um die verfügbaren Mittel für Immobilienentwickler zu erweitern und deren Liquidität zu verbessern.
