중국 인민은행(PBOC)은 모든 은행의 지급준비율(RRR)을 50bp 대폭 인하한다고 발표했으며, 이는 2024년 2월 5일부터 시행될 예정입니다. 이번 과감한 조치는 불안정한 증시 속에서 중국 경제를 부양하기 위한 것입니다. 판궁성 인민은행 총재는 수요일 베이징에서 열린 기자회견에서 이번 조치로 약 1조 위안(미화 약 1400억 달러)에 달하는 유동성이 시장에 공급될 것이라고 밝혔습니다.
유동성 대폭 증대
중앙은행의 지급준비율(RRR) 인하 결정은 금융 시스템에 상당한 유동성 공급을 가져올 것으로 예상됩니다. 은행의 지급 cash 의무 비율을 낮춤으로써 금융기관은 고객 대출 확대와 채권 투자 확대를 통해 궁극적으로 경제 성장을 촉진할 수 있습니다. 판궁생 총재는 이번 조치가 장기적인 효과를 가져올 수 있다고 강조했는데, 이는 2023년 두 차례의 지급준비율 인하(가장 최근 인하는 9월)에 이은 것입니다.
판의 발표 이후 항셍 중국기업지수는 눈에 띄게 급등하며 2022년 11월 이후 가장 큰 이틀 연속 상승폭을 기록했습니다. 또한 중국 10년 만기 국채 수익률은 잠시 하락했다가 2.51%로 반등했습니다. 역외 위안화는 중앙은행의 달러 매도세에 힘입어 이전의 손실분을 회복했습니다.
많은 경제학자들이 2024년 1분기 중 지급준비율(RRR) 인하를 예상했지만, 일부 분석가들은 이번 조치가 다음 달 설 연휴를 앞두고 유동성 안정화를 위한 수단으로 보고 있습니다. 그러나 이번 금리 인하가 경제 전반에 미칠 영향은 여전히 불확실합니다.
전문가들의 반응은 엇갈렸다
금융 전문가들은 중앙은행의 결정이 미칠 영향에 대해 엇갈린 의견을 내놓았다. 토크빌 파이낸스(Tocqueville Finance SA)의 아시아 주식 부문 책임자인 케빈 넷은 지급준비율 인하가 단기적으로 시장 심리를 개선할 수 있지만, 구조적 문제를 해결하기 위한 추가 정책이 수반되지 않는다면 투자자들이 이를 매도 기회로 여길 수 있다고 경고했다.
베이징에 본사를 둔 샹송앤컴퍼니의 션멍 전무이사는 지급준비율 인하의 사전 발표는 시장 안정화를 위한 효과적인 다른 수단이 부족함을 시사할 수 있다며 우려를 표명했다.
중국 인민은행의 이번 조치는 중국 당국이 경제와 금융 시장을 안정시키기 위한 광범위한 노력의 일환입니다. 리창 총리가 시장 안정을 촉구하자 여러 기관들이 상황 해결을 위한 약속과 발표를 내놓았습니다. 이러한 약속과 발표에는 상장된 국유기업(SOE)의 건전성 개선에 대한 집중적인 노력과 자본 시장의 안정적인 운영 유지 노력이 포함됩니다.
추가 정책 조정
판궁성 중국인민은행 총재는 지급준비율 인하 외에도 다른 정책 조정안을 발표했습니다. 2024년 1월 25일부터 중소기업과 농촌 부문을 대상으로 재대출 및 재할인 금리를 25bp 인하할 예정입니다. 또한, 부동산 개발업체의 자금 조달을 확대하고 유동성을 개선하기 위해 상업용 부동산 관련 대출 정책도 조정할 계획입니다.
