Banco Central da China vai reduzir a taxa de reserva, injetar 1 trilião de Yuan para impulsionar a economia

O Banco Popular da China (PBOC) anunciou uma redução significativa da taxa de reserva obrigatória (RRR) para todos os bancos em 50 pontos base, com efeito a partir de 5 de fevereiro de 2024. No entanto, esta decisão decisiva visa reforçar a economia chinesa num contexto de volatilidade no mercado de ações. Este passo audacioso infundirá um impressionante 1 trilião de yuans (aproximadamente 140 mil milhões de dólares americanos) de liquidez no mercado, de acordo com uma declaração do Governador do PBOC, Pan Gongsheng, durante uma conferência de imprensa realizada em Pequim na quarta-feira.

Grande aumento na liquidez

A decisão do banco central de cortar a RRR é antecipada para fornecer um impulso substancial na liquidez do sistema financeiro. Ao reduzir a quantidade de dinheiro que os bancos são obrigados a manter em reserva, esta medida permite às instituições financeiras conceder empréstimos aos clientes e investir em obrigações, apoiando finalmente o crescimento económico. Pan Gongsheng destacou os potenciais benefícios a longo prazo desta medida, que ocorre após duas cortes anteriores da RRR em 2023, com a redução mais recente ocorrendo em setembro.

Após o anúncio de Pan, o Índice das Empresas da China Hang Seng registou um aumento notável, marcando o seu avanço mais substancial em dois dias desde novembro de 2022. Adicionalmente, o rendimento das obrigações governamentais de 10 anos da China caiu brevemente antes de recuperar para 2,51%. O yuan offshore, no meio das vendas de dólares americanos pelos bancos estatais, conseguiu recuperar das perdas anteriores.

Embora muitos economistas tivessem antecipado um corte na RRR em algum momento no primeiro trimestre de 2024, alguns analistas veem esta medida como um meio de garantir a estabilidade da liquidez em preparação para o próximo feriado do Ano Novo Lunar. No entanto, o impacto mais amplo desta redução na economia permanece incerto.

Reações mistas dos especialistas

Especialistas financeiros ofereceram opiniões mistas sobre as implicações da decisão do banco central. Kevin Net, Diretor de Ações Asiáticas na Tocqueville Finance SA, observou que o corte na RRR poderia impulsionar o sentimento do mercado a curto prazo, mas alertou que os investidores podem vê-lo como uma oportunidade de saída, a menos que seja acompanhado por políticas adicionais que abordem questões estruturais.

Shen Meng, Diretor-Geral da Chanson & Co., com sede em Pequim, expressou preocupação, sugerindo que o anúncio antecipado de um corte na RRR pode indicar uma falta de outras ferramentas eficazes para estabilizar o mercado.

A medida do PBOC faz parte de um esforço mais amplo das autoridades chinesas para estabilizar a economia e os mercados financeiros. O Primeiro-Ministro Li Qiang tinha pedido estabilidade no mercado, levando várias agências a fazer promessas e anúncios para lidar com a situação. Estes incluem o foco na melhoria da qualidade das empresas estatais cotadas (SOEs) e esforços para manter a operação estável dos mercados de capitais.

Ajustes de política adicionais

Além do corte na RRR, o Governador Pan Gongsheng também revelou outros ajustes de política. A partir de 25 de janeiro de 2024, o banco central diminuirá as taxas de juro de relêndimo e redisconto em 25 pontos base especificamente para pequenas empresas e o setor rural. Além disso, o PBOC planeia revelar ajustes nas políticas de empréstimo relacionadas com a propriedade comercial, destinadas a expandir os fundos disponíveis para os promotores imobiliários e melhorar as suas condições de liquidez.