中国人民銀行（PBOC）は、全銀行の預金準備率（RRR）を50ベーシスポイント引き下げると発表した。この引き下げは2024年2月5日に発効予定だ。しかし、この大胆な措置は、株式市場の混乱の中で中国経済を支えようとするものだ。水曜日に北京で行われた記者会見で潘功勝PBOC総裁が述べたところによると、この大胆な措置により、市場に1兆元（約1400億米ドル）という膨大な流動性が注入される見込みだ。.
流動性の大幅な増加
人民銀行による預金準備率（RRR）の引き下げ決定は、金融システムの流動性を大幅に向上させると期待されています。銀行が保有しなければならない cash 準備額が減ることで、金融機関は顧客への融資や債券投資が可能になり、最終的には経済成長を支えることになります。潘功勝氏は、2023年に2度行われたRRRの引き下げ（直近の引き下げは9月）に続く今回の措置の長期的な潜在的効果を強調しました。.
潘氏の発表を受けて、ハンセン中国企業指数は大幅に上昇し、2022年11月以来の2日間の大幅な上昇を記録した。また、中国10年国債利回りは一時低下したものの、その後2.51%まで回復した。オフショア人民元は、国有銀行による米ドル売却の動きを受け、以前の下落から持ち直した。.
多くのエコノミストは2024年第1四半期のある時点での預金準備率（RRR）の引き下げを予想していましたが、一部のアナリストは、この動きは来月の春節（旧正月）に備えて流動性の安定を確保する手段だと捉えています。しかし、この引き下げが経済に及ぼす広範な影響は依然として不透明です。.
専門家からの反応は様々
金融専門家は、中央銀行の決定の影響について様々な意見を述べている。トクヴィル・ファイナンスSAのアジア株式部門責任者であるケビン・ネット氏は、預金準備率（RRR）の引き下げは短期的には市場心理を押し上げる可能性があると指摘する一方で、構造的な問題に対処する追加政策が伴わない限り、投資家はこれを出口戦略と捉える可能性があると警告した。.
北京に拠点を置くチャンソン社のマネージングディレクター、シェン・メン氏は、RRR引き下げの事前発表は市場を安定させる有効な代替手段が欠如していることを示している可能性があると懸念を表明した。.
中国人民銀行の今回の措置は、中国当局による経済と金融市場の安定化に向けた幅広い取り組みの一環である。李強首相は市場の安定を訴え、様々な機関が状況に対処するための約束や発表を行った。これには、上場国有企業（SOE）の質の向上に重点を置くことや、資本市場の安定的な運営を維持するための取り組みなどが含まれる。.
追加の政策調整
潘功勝総裁は、預金準備率（RRR）の引き下げに加え、他の政策調整も発表しました。2024年1月25日より、人民銀行は中小企業と農村部に特化した再貸出金利と再割引金利を25ベーシスポイント引き下げます。さらに、中国人民銀行は、不動産開発業者の資金調達を拡大し、流動性状況を改善することを目的として、商業用不動産に関する借入政策の調整を発表する予定です。.
