Экономический пульс Канады: беспрецедентный скачок рабочих мест и выжидательная позиция Банка Канады

В последние недели Канада реализует меры по укреплению экономических перспектив и продолжает делать это постепенно. На этой неделе Банк Канады решил оставить процентные ставки без изменений, а экономические данные показали всплеск создания рабочих мест, превысивший ожидания почти вдвое.

Канада видит заметный рост числа рабочих мест

В Канаде экономика в прошлом месяце показала заметный прирост в 39 900 рабочих мест, что почти вдвое превышает ожидаемый показатель. Однако стоит отметить, что это число недостаточно для того, чтобы соответствовать темпам роста населения. Согласно отчету Статистического управления Канады, хотя рабочие места были созданы, страна приняла около 103 000 новых жителей. Следовательно, несмотря на рост занятости, уровень занятости, измеряющий процент трудоспособных взрослых, имеющих работу, снизился на 0,1 процентного пункта, составив 61,9 процента.

При детализации по секторам категория профессиональных, научных и технических услуг показала значительную силу, добавив 52 000 позиций. Строительный сектор также продемонстрировал заметный рост, добавив 34 000 рабочих мест. С другой стороны, сектор образования потерял 44 000 рабочих мест, а производство сократилось на 30 000 позиций.

Значительная часть новых рабочих мест в Канаде была создана в сфере самозанятости, с расширением на 50 000 позиций. Государственный сектор увеличился на 13 000 рабочих мест, в то время как частный сектор сократился на 23 000.

Экономисты ожидали добавления примерно 20 000 рабочих мест, а некоторые даже спекулировали на снижении, что стало бы вторым подряд сокращением на рынке труда. В этом году рынок труда Канады принял около 174 000 новых позиций, в среднем около 25 000 новых рабочих мест в месяц. Однако это число затмевается тем фактом, что численность трудоспособного взрослого населения увеличилась примерно в три раза больше, при этом население Канады росло в среднем на 83 000 человек в возрасте 15 лет и старше каждый месяц.

По словам Дуга Портера, экономиста из Bank of Montreal, постоянный приток более 800 000 новых иммигрантов в Канаду за последний год является основной движущей силой текущего рынка труда. Он отметил, что Канаде теперь нужен стабильный поток рабочих мест, чтобы соответствовать бурному росту населения. 

Центральный банк Канады сохраняет ставку на уровне 5%

Губернатор Банка Канады Тифф Маклем обратился к бизнес-аудитории в Калгари в четверг, подчеркнув наблюдение центрального банка о том, что даже в месяцы, когда экономика показывает рост занятости, он не опережает темпы расширения населения.

Маклем объяснил, что это предполагает, что предложение рабочих мест растет быстрее, чем спрос на них, так что предложение догоняет спрос, и давление снижается. Хотя Банк Канады решил сохранить процентные ставки на текущем уровне, он оставил возможность для потенциального будущего повышения, так как инфляция демонстрирует устойчивость.

Банк Канады сохранил базовую ставку межбанковского кредитования на ночь на уровне 5% в среду, поддерживая ее на самом высоком уровне за 22 года. Экономисты широко предвидели это решение, что стало третьим случаем в этом циксе ужесточения, когда политики решили сохранить текущую ставку. Стоимость заимствований выросла на 475 базисных пунктов с марта 2022 года.

Центральный банк объяснил свое решение, заявив, что, учитывая недавние свидетельства ослабления избыточного экономического спроса, правящий совет решил сохранить текущую ставку, учитывая запаздывающий эффект монетарной политики. Однако политики остаются начеку в отношении устойчивости базовых инфляционных давлений и готовы дополнительно повысить ставку, если это будет необходимо.

Хотя пауза в ставке и сопроводительное заявление предполагают, что политикам комфортно ждать, чтобы оценить, поможет ли ухудшение состояния экономики восстановлению ценовой стабильности, они продолжают выражать обеспокоенность устойчивым импульсом инфляции. Сохранение этой жесткой позиции может позволить губернатору Маклему избежать повторения явного сигнала паузы в январе, который заставил рынки быстро ожидать будущих снижений ставок и вновь разогрел рынок жилья Канады.

Период более слабого роста канадской экономики

После сигнала о паузе в январе Банк Канады воздерживался от изменения ставок в течение пяти месяцев. Он возобновил повышение ставок в июне и июле, движимый неожиданно сильным экономическим ростом. Однако недавние индикаторы свидетельствуют о том, что усилия центрального банка эффективно сдерживают избыточный спрос.

Банк заявил, что канадская экономика вступила в период более слабого роста, который необходим для снижения ценового давления. Это отражает заметное ослабление роста потребления, снижение активности на рынке жилья и влияние лесных пожаров во многих регионах страны.

Несмотря на то, что рост заработной платы колеблется вокруг 4% или 5%, а инфляционное давление остается широким, политики признают сложность достижения финального этапа возврата инфляции к целевому уровню в 2%. Они предупреждают, что чем дольше сохраняется высокая инфляция, тем выше риск того, что повышенная инфляция укоренится, что сделает восстановление ценовой стабильности более трудным.

Банк сохранил последние три предложения в заявлении о ставке, подчеркивая ключевые метрики, которые политики будут внимательно отслеживать. К ним относятся эволюция избыточного спроса, инфляционные ожидания, рост заработной платы и поведение корпоративного ценообразования.

Губернатор Маклем предоставит дополнительные разъяснения относительно позиции и перспектив центрального банка для канадской экономики во время выступления в Торговой палате Калгари в четверг. После выступления он планирует обсудить позицию банка с репортерами.

Следующее решение по политике Банка Канады намечено на 25 октября, после выпуска значительных экономических данных, включая данные о занятости, уровнях инфляции, розничных данных и показателях валового внутреннего продукта за июль и оценку на август. Эти ключевые индикаторы будут иметь решающее значение для информирования предстоящих решений банка по монетарной политике.