BNY запускает фонд денежного рынка BSRXX для обслуживания эмитентов стейблкоинов в соответствии с законом GENIUS Act

The Bank of New York Mellon (BNY) запустил новый фонд денежного рынка, ориентированный на эмитентов стейблкоинов, стремящихся соответствовать требованиям закона GENIUS Act, который недавно был подписан президентом Дональдом Трампом в качестве закона.

Фонд резервов стейблкоинов BNY Dreyfus (BSRXX) специально разработан для поставщиков стейблкоинов, чтобы они могли управлять денежными средствами, полученными от выпуска новых токенов, оставаясь при этом в соответствии с требованиями о том, как должны храниться резервы цифровых токенов согласно скоро вступающему в силу закону GENIUS Act.

Нормативная база обязывает хранить резервы стейблкоинов

По словам Стефани Пирс, заместителя главы BNY Investments, фонд будет инвестировать исключительно в высоколиквидные краткосрочные ценные бумаги со сроком погашения 93 дня или менее. Пирс заявила, что они продвигают фонд сейчас, потому что хотят, чтобы клиенты могли получить к нему доступ заранее, даже несмотря на то, что закон еще не вступил в силу.

В отличие от традиционных фондов денежного рынка, которые могут держать ценные бумаги с более длительным сроком погашения, новые правила ограничивают допустимые инструменты гораздо более короткими сроками для снижения риска ликвидности.

Согласно закону GENIUS Act, эмитенты токенов, обеспеченных долларом, обязаны поддерживать резервы в соотношении один к одному в активах, считающихся «ультрабезопасными и высоколиквидными», таких как краткосрочные казначейские облигации США, обратные репо или их эквиваленты в виде наличных средств.

Новый фонд BNY стремится соответствовать этим стандартам, предоставляя эмитентам возможность получать умеренную доходность на свои резервы. BNY уже осуществляет кастодиальное обслуживание резервов для стейблкоинов, выпущенных Circle и Ripple.

В апреле 2025 года BNY объявил, что BlackRock стал первым клиентом его продукта Digital Asset Data Insights, который является частью его платформы Digital Asset Platform. В июле BNY сотрудничал с Goldman Sachs для запуска решения по токенизированному фонду денежного рынка, а в прошлом месяце он достиг соглашения с WisdomTree стать поставщиком своей базовой инфраструктуры банковских услуг как сервиса (BaaS) для цифровых активов.

Citi настроен оптимистично относительно рынка стейблкоинов

Запуск происходит на фоне растущего глобального спроса на стейблкоины. Общая стоимость находящихся в обращении стейблкоинов выросла на 68,5% за последний год и достигла 305 млрд долларов, согласно данным DeFiLlama, при этом на долю USDT от Tether и USDC от Circle приходится основная часть этого предложения.

Ожидается, что рынок стейблкоинов будет расти экспоненциально в ближайшие годы: по оценкам Citi, общий объем эмиссии может достичь 1,9 трлн долларов в базовом сценарии и до 4 трлн долларов в оптимистичном сценарии.

Отчет, опубликованный в начале этого месяца на блоге The Bank Policy Institute, предупредил, что стейблкоины «вероятно, будут представлять риски для розничных инвесторов, заемщиков и кредиторов, а следовательно, и для финансовой системы», даже с учетом новых мер предосторожности. В отчете упоминались предыдущие события, когда определенные стейблкоины теряли привязку к доллару, а эмитенты испытывали трудности с выполнением запросов на погашение.

На этой неделе заместитель губернатора Банка Англии Сара Бриден предупредила, что смягчение предложенных Великобританией правил в отношении стейблкоинов может поставить под угрозу финансовую стабильность. Руководитель центрального банка напомнил о крахе Silicon Valley Bank и кратковременной потере долларовой паритетности токена USDC компании Circle как о напоминании о том, как быстро может исчезнуть доверие в цифровых финансах.

BNY присоединяется к традиционным финансам в принятии цифровых активов

BNY сообщил, что кастодиан цифровых активов Anchorage Digital сделал первоначальное вложение в фонд. В сентябре Anchorage объявил о сотрудничестве с Tether, эмитентом крупнейшего стейблкоина по рыночной капитализации, для разработки токена, соответствующего требованиям закона GENIUS Act, для рынка США.

Натан Макколи, соучредитель и генеральный директор Anchorage Digital, заявил, что «лидерство BNY в области ликвидности и структура закона GENIUS Act вместе ознаменуют новую главу в инфраструктуре стейблкоинов в США. Будучи первым криптобанком с федеральной лицензией, мы считаем такие усилия необходимыми для обеспечения доверия, прозрачности и строгого соблюдения нормативных требований, которые определят следующую эпоху цифровых финансов».