Банк Нью-Йорк Меллон (BNY) запустил новый фонд денежного рынка, ориентированный на эмитентов стейблкоинов, стремящихся соответствовать Закону GENIUS, который недавно был подписанdent Дональдом Трампом.
Фонд резервов стейблкоинов BNY Dreyfus (BSRXX) специально разработан для поставщиков стейблкоинов, чтобы они могли управлять cash полученными от выпуска новых токенов, и при этом соблюдать требования к хранению резервов цифровых токенов в соответствии с готовящимся к принятию законом GENIUS Act.
Нормативно-правовая база предписывает резервирование стейблкоинов
По словам Стефани Пирс, заместителя руководителя BNY Investments, фонд будет инвестировать исключительно в высоколиквидные краткосрочные ценные бумаги со сроком погашения 93 дня или менее. Пирс заявила, что они продвигают этот фонд сейчас, потому что хотят, чтобы клиенты получили к нему доступ на раннем этапе, даже несмотря на то, что закон еще не вступил в силу.
В отличие от традиционных фондов денежного рынка, которые могут держать ценные бумаги с более длительными сроками погашения, новые правила ограничивают допустимые инструменты гораздо более короткими сроками, чтобы снизить риск ликвидности.
В соответствии с Законом GENIUS, эмитенты токенов, обеспеченных долларами, обязаны поддерживать резервы в соотношении один к одному в активах, считающихся «сверхнадежными и высоколиквидными», таких как краткосрочные казначейские облигации США, обратные сделки РЕПО или cash эквиваленты.
Новый фонд BNY призван соответствовать этим стандартам, предоставляя эмитентам возможность получать умеренную прибыль от своих резервов. BNY уже хранит резервы стейблкоинов, выпущенных Circle и Ripple.
В апреле 2025 года BNY объявила , что BlackRock стала ее первым клиентом по продукту Digital Asset Data Insights, который является частью ее платформы Digital Asset Platform. В июле BNY в сотрудничестве с Goldman Sachs запустила решение для токенизированных фондов денежного рынка, а в прошлом месяце достигла соглашения с WisdomTree о предоставлении ей основной инфраструктуры банковских услуг (BaaS) для цифровых активов.
Citi оптимистично оценивает перспективы рынка стейблкоинов
Запуск происходит на фоне растущего спроса на стейблкоины во всем мире. По данным DeFiLlama, общая стоимость выпущенных стейблкоинов за последний год выросла на 68,5% и достигла 305 миллиардов долларов, при этом основная часть этого предложения приходится на USDT от Tether и USDC от Circle.
Ожидается, что рынок стейблкоинов будет расти экспоненциально в ближайшие годы, поскольку, по оценкам Citi, общий объем выпуска может достичь 1,9 триллиона долларов США при базовом сценарии и до 4 триллионов долларов США при оптимистичном прогнозе.
В отчете, опубликованном ранее в этом месяце в блоге Института банковской политики, содержится предупреждение о том, что стейблкоины «вероятно, будут представлять риски для розничных инвесторов, заемщиков и кредиторов, и, следовательно, для финансовой системы», даже при наличии новых мер защиты. В отчете приводятся примеры прошлых случаев, когда некоторые стейблкоины теряли привязку к доллару, и эмитенты испытывали трудности с удовлетворением запросов на погашение.
Ранее на этой неделе заместитель управляющего Банка Англии Сара Бриден предупредила , что смягчение предлагаемых Великобританией правил в отношении стейблкоинов может поставить под угрозу финансовую стабильность. Глава центрального банка напомнила о крахе Silicon Valley Bank и кратковременной потере долларового паритета токеном USDC компании Circle как о напоминании о том, как быстро может испариться доверие к цифровым финансам.
BNY присоединяется к традиционным финансовым компаниям, переходящим на цифровые активы
BNY сообщила, что компания Anchorage Digital, занимающаяся хранением цифровых активов, осуществила первоначальные инвестиции в фонд. В сентябре Anchorage объявила о сотрудничестве с Tether, эмитентом крупнейшего в мире стейблкоина по рыночной капитализации, для разработки токена, соответствующего требованиям Закона GENIUS, для рынка США.
Натан МакКоли, соучредитель и генеральный директор Anchorage Digital, заявил : «Лидерство BNY в области ликвидности и рамки Закона GENIUS вместе знаменуют собой новую главу в развитии инфраструктуры стейблкоинов в США. Будучи первым криптобанком, получившим федеральную лицензию, мы считаем подобные усилия необходимыми для укрепления доверия, прозрачности и строгости регулирования, которые определят defiэру цифровых финансов».
