Заместитель управляющего Банка Англии Сара Бриден предупредила, что смягчение предлагаемых в Великобритании правил в отношении стейблкоинов может поставить под угрозу финансовую стабильность, приведя в качестве напоминания о том, как быстро может испариться доверие к цифровым финансам, крах Silicon Valley Bank и кратковременную потерю долларового паритета токеном USDC компании Circle.
Ее комментарии прозвучали на следующий день после того, как центральный банк опубликовал ряд долгожданных предложений по регулированию системных стейблкоинов — цифровых токенов, привязанных к фиатным валютам и предназначенных для использования в повседневных платежах.
Бриден вспоминает уроки стресса 2023 года, полученные от SVB и Circle depeg
В предложении говорится, что индивидуальные инвестиции в стейблкоины будут ограничены суммой в 20 000 фунтов стерлингов, а эмитенты должны будут депонировать 40% активов, обеспечивающих их токены, в Банке Англии, где они не будут приносить проценты.
По словам Бридена , предложенное требование о внесении депозита было основано на уроках прошлых стрессовых ситуаций, таких как крах Silicon Valley Bank в марте 2023 года. В то время даже стейблкоин USDC, выпущенный Circle, ненадолго потерял свою привязку к доллару после того, как 3,3 миллиарда долларов его резервов оказались заблокированы в обанкротившемся банке, когда вкладчики бросились снимать средства.
«Посмотрите, что произошло с SVB, с Circle — эти цифры в целом соответствуют тому, что мы предлагали», — сказала она. «Поэтому мы предлагаем 40%, а не меньшую цифру»
Бриден также поддерживает временное ограничение в 20 000 фунтов стерлингов на человека и 10 миллионов фунтов стерлингов для большинства предприятий, заявляя, что такие ограничения вдвое снизят нагрузку на банки и кредитование, вызванную оттоком депозитов в стейблкоины.
В банковской системе, подобной британской, где около 85% ипотечных и потребительских кредитов финансируются напрямую за счет банковских депозитов, такой сдвиг может ограничить доступность кредитов, отметила она.
«В процессе перехода к использованию этой новой формы денег нам предстоит управлять иным набором рисков», — сказал Бриден, противопоставляяdent от банков финансовую структуру Великобритании рынкам небанковского финансирования в Соединенных Штатах, которые относительно крупнее и ликвиднее, чем в Великобритании.
Новая программа Банка Англии заменяет план 2023 года, который обязывал эмитентов стейблкоинов хранить 100% резервов в виде безвозмездных депозитов в центральном банке — предложение, которое участники отрасли назвали неработоспособным.
Расходящийся путь между США и Великобританией
Заявления Бридена подчеркивают, насколько по-разному Великобритания относится к стейблкоинам по сравнению с Соединенными Штатами, где американские регуляторы и администрацияdent Дональда Трампа занимают более либеральную позицию в отношении стейблкоинов и криптоинноваций. Нынешняя администрация даже продвинула законодательство, такое как Закон GENIUS, который предусматривает обширные положения, касающиеся стейблкоинов, а также их эмитентов.
Предложения Банка касаются только системных стейблкоинов, предназначенных для использования в розничных и оптовых платежах, оставляя Управлению по финансовому регулированию и надзору (FCA) контроль за несистемными токенами, используемыми в основном для торговли криптовалютами.
Бриден также подчеркнул важность обеспечения того, чтобы потребители моглиdent, какие монеты действительно обеспечены надежными активами, а какие нет.
Не называя конкретных эмитентов, она указала на глобальное доминирование стейблкоинов, привязанных к доллару, таких как Tether и Circle, и упомянула Сальвадор, куда Tether перенесла свою штаб-квартиру в начале этого года.
Банк Англии стремится найти баланс между стабильностью и инновациями
Хотя отраслевые группы продолжают утверждать, что предлагаемые ограничения и правила ликвидности могут негативно повлиять на рост сектора, поскольку в других частях мира продолжается внедрение более лояльных правил, Бриден заявил, что банкам и эмитентам стейблкоинов придется адаптироваться.
По ее словам, если стейблкоины наберут trac, банк будет ожидать, что кредитные учреждения разработают новые оптовые источники финансирования для компенсации потерянных депозитов.
Банк Англии заявил, что не будет отменять ограничение в 20 000 фунтов стерлингов до тех пор, пока не убедится, что это не представляет угрозы финансовой стабильности.
