BNY lança fundo de mercado monetário BSRXX para atender emissores de stablecoins do GENIUS Act
- O fundo da BNY investe apenas em ativos ultra-seguros e de curto prazo com vencimento de 93 dias ou menos, para atender aos rigorosos requisitos de reserva.
- O GENIUS Act exige que os emissores de stablecoins mantenham reservas um-para-um em ativos altamente líquidos, como títulos do Tesouro dos EUA e equivalentes de caixa.
- O mercado de stablecoins cresceu 68,5% para US$ 305 bilhões e pode atingir até US$ 4 trilhões nos próximos anos, segundo a Citi.
O Bank of New York Mellon (BNY) lançou um novo fundo de mercado monetário direcionado a emissores de stablecoins que buscam cumprir o GENIUS Act, que foi recentemente sancionado como lei pelo presidente Donald Trump.
O Fundo de Reservas de Stablecoins BNY Dreyfus (BSRXX) foi projetado especificamente para provedores de stablecoins gerenciarem o caixa recebido com a emissão de novos tokens, mantendo a conformidade com os requisitos sobre como as reservas de tokens digitais devem ser mantidas, de acordo com o GENIUS Act, que está prestes a ser aprovado.
Quadro regulatório exige reservas de stablecoins
De acordo com Stephanie Pierce, vice-chefe de Investimentos do BNY, o fundo investirá exclusivamente em títulos altamente líquidos e de curto prazo, com vencimento de 93 dias ou menos. Pierce afirmou que estão lançando o fundo agora porque desejam que os clientes tenham acesso antecipado, mesmo que a lei ainda não tenha entrado em vigor.
Ao contrário dos fundos de mercado monetário tradicionais, que podem manter títulos com vencimentos mais longos, as novas regras limitam os instrumentos elegíveis a prazos muito mais curtos para mitigar o risco de liquidez.
De acordo com o GENIUS Act, os emissores de tokens lastreados em dólares são obrigados a manter reservas de um para um em ativos considerados “ultra-seguros e altamente líquidos”, como títulos do Tesouro dos EUA de curto prazo, repos reversos ou equivalentes em dinheiro.
O novo fundo da BNY visa atender a esses padrões, fornecendo aos emissores uma maneira de obter retornos modestos sobre suas reservas. A BNY já custodia reservas para stablecoins emitidas pela Circle e pela Ripple.
Em abril de 2025, BNY anunciou que a BlackRock se tornara o seu primeiro cliente para o seu produto Digital Asset Data Insights, que faz parte da sua Plataforma de Ativos Digitais. Em julho, a BNY colaborou com Goldman Sachs para lançar uma solução de fundo de mercado monetário tokenizado, e no mês passado, chegou a um acordo com WisdomTree para ser o fornecedor da sua infraestrutura central de banking-as-a-service (BaaS) para ativos digitais.
O Citi é otimista com o mercado de stablecoins
O lançamento ocorre em meio à crescente demanda global por stablecoins. O valor total das stablecoins em circulação saltou 68,5% no último ano para US$ 305 bilhões, de acordo com dados da DeFiLlama, com o USDT da Tether e o USDC da Circle respondendo pela maior parte dessa oferta.
Espera-se que o mercado de stablecoins cresça exponencialmente nos próximos anos, já que o Citi estima que a emissão total possa atingir US$ 1,9 trilhão em um cenário base e até US$ 4 trilhões em um cenário otimista.
Um relatório lançado no início deste mês no blog do Bank Policy Institute alertou que as stablecoins “provavelmente representarão riscos para investidores de varejo, mutuários e credores, e consequentemente, para o sistema financeiro”, mesmo com novas salvaguardas. O relatório citou eventos anteriores em que certas stablecoins perderam a sua paridade com o dólar e os emissores tiveram dificuldades em cumprir os pedidos de resgate.
No início desta semana, a vice-governadora do Banco da Inglaterra, Sarah Breeden, alertou que o relaxamento das regras propostas pelo Reino Unido para stablecoins poderia comprometer a estabilidade financeira. A executiva do banco central lembrou o colapso do Silicon Valley Bank e a breve perda da paridade com o dólar do token USDC da Circle como lembretes de quão rapidamente a confiança pode evaporar nas finanças digitais.
BNY se junta à adoção de ativos digitais pelas finanças tradicionais
A BNY informou que a custodiadora de ativos digitais Anchorage Digital fez um investimento inicial no fundo. A Anchorage anunciou em setembro que está colaborando com a Tether, emissora da maior stablecoin do mundo em capitalização de mercado, para desenvolver um token em conformidade com o GENIUS Act para o mercado dos EUA.
Nathan McCauley, cofundador e CEO da Anchorage Digital, declarou que "a liderança da BNY em liquidez e o quadro do GENIUS Act marcam juntos um novo capítulo para a infraestrutura de stablecoins nos EUA. Como o primeiro banco de criptoativos com carta federal, vemos esforços como este como essenciais para conectar a confiança, a transparência e o rigor regulatório que definirão a próxima era das finanças digitais."
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Hannah Collymore
Hannah é escritora e editora com quase uma década de experiência em redação de blogs e cobertura de eventos no espaço cripto. Na Cryptopolitan, Hannah contribui para a página de notícias, relatando e analisando os últimos desenvolvimentos nos setores DeFi, RWA, regulação cripto, IA e tecnologias de fronteira. Ela se formou na Universidade Arcadia com graduação em Administração de Empresas.
