أطلق بنك نيويورك ميلون (BNY) صندوقًا جديدًا لسوق المال يستهدف مصدري العملات المستقرة الذين يسعون إلى الامتثال لقانون GENIUS، الذي وقعهdent دونالد ترامب مؤخرًا ليصبح قانونًا.
تم تصميم صندوق احتياطيات العملات المستقرة BNY Dreyfus (BSRXX) خصيصًا لمقدمي العملات المستقرة لإدارة cash التي يتلقونها من إصدار الرموز الجديدة مع الالتزام بالمتطلبات المتعلقة بكيفية الاحتفاظ باحتياطيات الرموز الرقمية وفقًا لقانون GENIUS الذي سيتم إقراره قريبًا.
يُلزم الإطار التنظيمي باحتياطيات العملات المستقرة
بحسب ستيفاني بيرس، نائبة رئيس قسم الاستثمارات في بنك نيويورك، سيستثمر الصندوق حصراً في أوراق مالية قصيرة الأجل ذات سيولة عالية، بآجال استحقاق لا تتجاوز 93 يوماً. وأوضحت بيرس أنهم يروجون للصندوق الآن رغبةً منهم في تمكين العملاء من الوصول إليه مبكراً، رغم أن القانون لم يدخل حيز التنفيذ بعد.
بخلاف صناديق سوق المال التقليدية، التي يمكنها الاحتفاظ بأوراق مالية ذات آجال استحقاق أطول، فإن القواعد الجديدة تحدد الأدوات المؤهلة بفترات أقصر بكثير للتخفيف من مخاطر السيولة.
بموجب قانون GENIUS، يُطلب من مصدري الرموز المدعومة بالدولار الاحتفاظ باحتياطيات بنسبة واحد إلى واحد في الأصول التي تعتبر "آمنة للغاية وذات سيولة عالية"، مثل سندات الخزانة الأمريكية قصيرة الأجل، أو اتفاقيات إعادة الشراء العكسية، أو ما يعادل cash .
يهدف صندوق بنك نيويورك الجديد إلى تلبية تلك المعايير مع توفير وسيلة للجهات المصدرة لتحقيق عوائد متواضعة على احتياطياتها. ويتولى بنك نيويورك بالفعل حفظ احتياطيات العملات المستقرة الصادرة عن شركتي سيركل Ripple.
في أبريل 2025، أعلنت BNY أن شركة BlackRock أصبحت أول عميل لها لمنتج Digital Asset Data Insights، وهو جزء من منصة الأصول الرقمية الخاصة بها. وفي يوليو، تعاونت BNY مع Goldman Sachs لإطلاق حل صندوق سوق نقدي مُرمّز، وفي الشهر الماضي، توصلت إلى اتفاقية مع WisdomTree لتكون مزود البنية التحتية الأساسية للخدمات المصرفية كخدمة (BaaS) للأصول الرقمية.
سيتي متفائل بشأن سوق العملات المستقرة
يأتي هذا الإطلاق وسط تزايد الطلب العالمي على العملات المستقرة. فقد قفزت القيمة الإجمالية للعملات المستقرة المتداولة بنسبة 68.5% خلال العام الماضي لتصل إلى 305 مليارات دولار، وفقًا لبيانات من DeFiLlama، حيث تستحوذ عملتا USDT التابعة لشركة Tether وUSDC التابعة لشركة Circle على الجزء الأكبر من هذا المعروض.
من المتوقع أن ينمو سوق العملات المستقرة بشكل كبير في السنوات القادمة حيث تقدر سيتي أن إجمالي الإصدار قد يصل إلى 1.9 تريليون دولار في ظل سيناريو الحالة الأساسية وما يصل إلى 4 تريليونات دولار في ظل توقعات متفائلة.
تقرير نُشر مطلع هذا الشهر على مدونة معهد السياسات المصرفية من أن العملات المستقرة "من المرجح أن تُشكّل مخاطر على المستثمرين الأفراد والمقترضين والمقرضين، وبالتالي على النظام المالي"، حتى مع وجود ضمانات جديدة. واستشهد التقرير بأحداث سابقة فقدت فيها بعض العملات المستقرة ارتباطها بالدولار، وواجهت جهات الإصدار صعوبة في تلبية طلبات الاسترداد.
نائبة محافظ بنك إنجلترا، حذرت سارة بريدن، من أن تخفيف قواعد العملات المستقرة المقترحة في المملكة المتحدة قد يُهدد الاستقرار المالي. واستذكرت المسؤولة التنفيذية في البنك المركزي انهيار بنك وادي السيليكون وفقدان عملة USDC التابعة لشركة سيركل لفترة وجيزة لتكافؤها مع الدولار، كدليل على مدى سرعة تبخر الثقة في التمويل الرقمي.
ينضم بنك نيويورك إلى تبني التمويل التقليدي للأصول الرقمية
أعلن بنك نيويورك أن شركة أنكوراج ديجيتال، المتخصصة في حفظ الأصول الرقمية، قد استثمرت مبدئياً في الصندوق. وكانت أنكوراج قد أعلنت في سبتمبر الماضي عن تعاونها مع شركة تيثر، مُصدرة أكبر عملة مستقرة في العالم من حيث القيمة السوقية، لتطوير رمز مميز متوافق مع قانون جينيوس للسوق الأمريكية.
ناثان مكولي، المؤسس المشارك والرئيس التنفيذي لشركة Anchorage Digital، قائلاً : "إن ريادة بنك نيويورك في مجال السيولة وإطار عمل قانون GENIUS يمثلان معًا فصلاً جديدًا للبنية التحتية للعملات المستقرة في الولايات المتحدة. وبصفتنا أول بنك مرخص اتحاديًا للعملات المشفرة، فإننا نرى أن جهودًا كهذه ضرورية لسد الفجوة بين الثقة والشفافية والصرامة التنظيمية التي ستحدد defiالقادم للتمويل الرقمي."
