El Bank of New York Mellon (BNY) ha lanzado un nuevo fondo del mercado monetario dirigido a emisores de monedas estables que buscan cumplir con la Ley GENIUS, que fue promulgada recientemente por eldent Donald Trump.
El Fondo de Reservas de Stablecoin BNY Dreyfus (BSRXX) está diseñado específicamente para que los proveedores de stablecoin administren el cash que reciben de la emisión de nuevos tokens y, al mismo tiempo, cumplan con los requisitos sobre cómo deben mantenerse las reservas de tokens digitales de acuerdo con la Ley GENIUS que se aprobará próximamente.
El marco regulatorio exige reservas de monedas estables
Según Stephanie Pierce, subdirectora de BNY Investments, el fondo invertirá exclusivamente en valores de alta liquidez y a corto plazo con vencimientos de 93 días o menos. Pierce afirmó que están impulsando el fondo ahora porque quieren que los clientes accedan a él con anticipación, aunque la ley aún no ha entrado en vigor.
A diferencia de los fondos del mercado monetario tradicionales, que pueden contener valores con vencimientos más largos, las nuevas reglas limitan los instrumentos elegibles a duraciones mucho más cortas para mitigar el riesgo de liquidez.
Según la Ley GENIUS, los emisores de tokens respaldados por dólares deben mantener reservas uno a uno en activos considerados “ultraseguros y altamente líquidos”, como bonos del Tesoro estadounidense a corto plazo, repos inversos o equivalentes cash .
El nuevo fondo de BNY busca cumplir con estos estándares y, al mismo tiempo, brindar a los emisores un medio para obtener una rentabilidad moderada de sus reservas. BNY ya custodia reservas para las monedas estables emitidas por Circle y Ripple.
En abril de 2025, BNY anunció que BlackRock se había convertido en su primer cliente de su producto Digital Asset Data Insights, parte de su Plataforma de Activos Digitales. En julio, BNY colaboró con Goldman Sachs para lanzar una solución tokenizada de fondos del mercado monetario, y el mes pasado llegó a un acuerdo con WisdomTree para ser el proveedor de su infraestructura central de banca como servicio (BaaS) para activos digitales.
Citi se muestra optimista sobre el mercado de las monedas estables
El lanzamiento se produce en medio de una creciente demanda de stablecoins a nivel mundial. El valor total de las stablecoins en circulación aumentó un 68,5 % en el último año, alcanzando los 305 000 millones de dólares, según datos de DeFiLlama. USDT de Tether y USDC de Circle representan la mayor parte de esa oferta.
Se espera que el mercado de monedas estables crezca exponencialmente en los próximos años, ya que Citi estima que la emisión total podría alcanzar los 1,9 billones de dólares en un escenario base y hasta 4 billones de dólares en una perspectiva alcista.
Un informe publicado a principios de este mes en el blog del Bank Policy Institute advirtió que las stablecoins “probablemente representen riesgos para los inversores minoristas, los prestatarios y los prestamistas, y, por consiguiente, para el sistema financiero”, incluso con las nuevas medidas de seguridad. El informe citó casos anteriores en los que ciertas stablecoins perdieron su paridad con el dólar y los emisores tuvieron dificultades para atender las solicitudes de reembolso.
A principios de esta semana, la subgobernadora del Banco de Inglaterra, Sarah Breeden, advirtió que flexibilizar las normas propuestas por el Reino Unido para las stablecoins podría poner en peligro la estabilidad financiera. La ejecutiva del banco central recordó el colapso de Silicon Valley Bank y la breve pérdida de paridad con el dólar del token USDC de Circle como ejemplos de la rapidez con la que puede desvanecerse la confianza en las finanzas digitales.
BNY se suma a la adopción de activos digitales por parte de las finanzas tradicionales
BNY anunció que Anchorage Digital, custodio de activos digitales, realizó una inversión inicial en el fondo. Anchorage anunció en septiembre su colaboración con Tether, emisor de la mayor stablecoin del mundo por capitalización de mercado, para desarrollar un token compatible con la Ley GENIUS para el mercado estadounidense.
Nathan McCauley, cofundador y director ejecutivo de Anchorage Digital, declaró que “el liderazgo de BNY en liquidez y el marco de la Ley GENIUS marcan un nuevo capítulo para la infraestructura de las stablecoins en los EE. UU. Como el primer banco de criptomonedas con licencia federal, vemos esfuerzos como este como esenciales para generar la confianza, la transparencia y el rigor regulatorio que definirán defipróxima era de las finanzas digitales”.
