Die Bank of New York Mellon (BNY) hat einen neuen Geldmarktfonds aufgelegt, der sich an Emittenten von Stablecoins richtet, die den Bestimmungen des GENIUS Act entsprechen wollen, der kürzlich vondent Donald Trump unterzeichnet wurde.
Der BNY Dreyfus Stablecoin Reserves Fund (BSRXX) wurde speziell für Stablecoin-Anbieter entwickelt, um die cash aus der Ausgabe neuer Token zu verwalten und gleichzeitig die Anforderungen des bald in Kraft tretenden GENIUS Act hinsichtlich der Haltung digitaler Token-Reserven zu erfüllen.
Der regulatorische Rahmen schreibt Stablecoin-Reserven vor
Laut Stephanie Pierce, stellvertretende Leiterin von BNY Investments, investiert der Fonds ausschließlich in hochliquide, kurzfristige Wertpapiere mit einer Laufzeit von maximal 93 Tagen. Pierce erklärte, man forciere die Einführung des Fonds bereits jetzt, um den Kunden einen frühzeitigen Zugang zu ermöglichen, obwohl das Gesetz noch nicht in Kraft getreten sei.
Im Gegensatz zu traditionellen Geldmarktfonds, die Wertpapiere mit längeren Laufzeiten halten können, begrenzen die neuen Regeln die zulässigen Instrumente auf deutlich kürzere Laufzeiten, um das Liquiditätsrisiko zu mindern.
Gemäß dem GENIUS Act sind Emittenten von durch Dollar gedeckten Token verpflichtet, Reserven im Verhältnis 1:1 in Vermögenswerten zu halten, die als „ultrasicher und hochliquide“ gelten, wie beispielsweise kurzfristige US-Staatsanleihen, Reverse-Repogeschäfte oder cash Mittel.
Der neue Fonds der BNY zielt darauf ab, diese Standards zu erfüllen und gleichzeitig Emittenten die Möglichkeit zu bieten, moderate Renditen auf ihre Reserven zu erzielen. Die BNY verwahrt bereits Reserven für Stablecoins von Circle und Ripple.
Im April 2025 gab BNY bekannt , dass BlackRock der erste Kunde für das Produkt „Digital Asset Data Insights“ geworden ist, das Teil der Digital Asset Platform ist. Im Juli kooperierte BNY mit Goldman Sachs , um eine Lösung für tokenisierte Geldmarktfonds auf den Markt zu bringen, und im vergangenen Monat schloss das Unternehmen eine Vereinbarung mit WisdomTree als Anbieter seiner Kerninfrastruktur für Banking-as-a-Service (BaaS) im Bereich digitaler Vermögenswerte.
Citi ist optimistisch, was den Stablecoin-Markt angeht
Die Einführung erfolgt inmitten einer weltweit steigenden Nachfrage nach Stablecoins. Der Gesamtwert aller im Umlauf befindlichen Stablecoins ist laut Daten von DeFiLlama im vergangenen Jahr um 68,5 % auf 305 Milliarden US-Dollar gestiegen, wobei USDT von Tether und USDC von Circle den Großteil dieses Angebots ausmachen.
Der Markt für Stablecoins dürfte in den kommenden Jahren exponentiell wachsen. Citi schätzt, dass das Gesamtvolumen der Emissionen im Basisszenario 1,9 Billionen US-Dollar und in einem optimistischen Szenario sogar bis zu 4 Billionen US-Dollar erreichen könnte.
veröffentlichter Bericht dem Blog des Bank Policy Institute warnte davor, dass Stablecoins „wahrscheinlich Risiken für Privatanleger, Kreditnehmer und Kreditgeber und damit für das Finanzsystem bergen“, selbst mit neuen Sicherheitsvorkehrungen. Der Bericht verwies auf frühere Fälle, in denen bestimmte Stablecoins ihre Dollarbindung verloren und Emittenten Schwierigkeiten hatten, Rücknahmeanträge zu erfüllen.
, stellvertretende Gouverneurin der Bank von England, warnte Sarah Breeden dass eine Lockerung der geplanten britischen Stablecoin-Regeln die Finanzstabilität gefährden könnte. Die Zentralbankchefin erinnerte an den Zusammenbruch der Silicon Valley Bank und den kurzzeitigen Verlust der Dollar-Parität des USDC-Tokens von Circle als Beispiele dafür, wie schnell das Vertrauen in digitale Finanzdienstleistungen schwinden kann.
BNY schließt sich dem Trend der traditionellen Finanzbranche an, digitale Vermögenswerte zu nutzen
BNY gab bekannt, dass der Verwahrer digitaler Vermögenswerte, Anchorage Digital, eine erste Investition in den Fonds getätigt hat. Anchorage hatte im September angekündigt, mit Tether, dem Emittenten des nach Marktkapitalisierung größten Stablecoins der Welt, zusammenzuarbeiten, um einen GENIUS-Act-konformen Token für den US-Markt zu entwickeln.
Nathan McCauley, Mitbegründer und CEO von Anchorage Digital, erklärte : „Die Führungsrolle der BNY im Bereich Liquidität und der Rahmen des GENIUS Act markieren gemeinsam ein neues Kapitel für die Stablecoin-Infrastruktur in den USA. Als erste bundesstaatlich konzessionierte Kryptobank sehen wir solche Bemühungen als unerlässlich an, um das Vertrauen, die Transparenz und die regulatorische Strenge zu verbinden, die defi.“
