BlackRock не любит, когда его сравнивают с MicroStrategy в контексте Биткоина
- BlackRock управляет 250 000 биткоинами для инвесторов и утверждает, что это совсем не похоже на портфель биткоинов MicroStrategy.
- MicroStrategy владеет 450 000 биткоинами на сумму $41 млрд, продолжая покупать их за счёт заемных средств.
- В 2024 году приток средств в биткоин-ETF составил $36 млрд, однако новые ETF на альткоины вряд ли привлекут значительный интерес.
BlackRock устал от того, что его ставят в один ряд с MicroStrategy, когда речь идет о Биткоине. Титан управления активами хочет, чтобы мир знал: он играет по другим правилам.
В то время как вся идентичность MicroStrategy вращается вокруг накопления Биткоинов, как будто это карточки Pokémon, BlackRock придерживается более взвешенного, институционального подхода. Роберт Митчник, глава цифровых активов BlackRock, четко объяснил: «Это не BlackRock скупает Биткоины; речь идет о предоставлении доступа широкому кругу инвесторов».
MicroStrategy под руководством Майкла Сэйлора в настоящее время владеет 450 000 Биткоинов. Это более 2% всех Биткоинов в обращении. Они потратили в среднем 62 503 доллара за Биткоин, что переводится в портфель стоимостью 41,1 млрд долларов. Только в январе 2025 года они добавили 3 600 BTC в свои запасы.
Сначала они закупили 1 070 BTC за 101 миллион долларов. Спустя неделю они приобрели еще 2 530 BTC за 243 миллиона долларов. Сайлор не просто покупает Биткоины, он ставит на кон все, подняв 2 миллиарда долларов через выпуск перманентных привилегированных акций, чтобы продолжить свою скупку Биткоинов. Цель? Обеспечить доходность в 1,5 раза выше, чем собственная производительность Биткоина.
BlackRock: Биткоин для масс
Подход BlackRock не мог быть более противоположным. Его доверительный фонд iShares Bitcoin Trust держит около 250 000 Биткоинов. Этот фонд не служит личной копилкой BlackRock. Вместо этого это инструмент для институциональных инвесторов, которые хотят участвовать в Биткоине, не держа актив напрямую.
Митчник объяснил: «Мы не покупаем и не продаем Биткоины для себя. Это для наших инвесторов». Цифры подтверждают это — 682 уникальных инвестора подали отчеты о владениях в последнем квартальном отчете за четвертый квартал 2024 года.
Стратегия BlackRock заключается в масштабе и диверсификации. В отличие от MicroStrategy, которая процветает за счет кредитного плеча, BlackRock избегает накопления рисков поверх уже волатильного актива. Митчник выразился прямо: «Нам не нужен Биткоин-ETF с трехкратным кредитным плечом. У актива уже достаточно волатильности без этого».
Эта философия сделала Биткоин-ETF BlackRock невероятно успешным. За первый год он привлек 36 миллиардов долларов чистых новых активов, удвоив общую рыночную стоимость криптовалют. Но теперь вопрос в том, сможет ли этот импульс продолжиться.
Крипто-ETF сталкиваются с неопределенным будущим
Ажиотаж вокруг Биткоин-ETF остыл. Заявки на новые фонды, связанные с альткоинами, такими как Solana, XRP, Hedera (HBAR) и Litecoin, накапливаются, но аналитики скептически настроены. Даже если эти ETF будут одобрены, маловероятно, что они привлекут тот же уровень интереса.
JPMorgan оценивает ETF на Solana могут принести от 3 до 6 миллиардов долларов, в то время как ETF на XRP могут привлечь от 4 до 8 миллиардов долларов. Это мелочи по сравнению с Биткоин-ETF, которые держат 108 миллиардов долларов, составляя 6% от общей рыночной капитализации Биткоина.
ETF на Эфир не справились лучше. Им удалось захватить лишь 3% рыночной капитализации Эфира, что составляет 12 миллиардов долларов активов. Разрыв очевиден: Биткоин остается королем, и другие криптовалюты никогда не смогут его свергнуть.
Регулирование — еще один фактор неопределенности. При прокриптовым Конгрессе и Белом доме в 2025 году отрасль надеется на благоприятные изменения. Новый председатель SEC может проложить путь к более инновационным крипто-продуктам. Аналитики считают, что это может открыть двери для гибридных Биткоин- и Эфир-ETF и других креативных решений.
Если вы читаете это, вы уже впереди. Оставайтесь с нами, подписавшись на нашу рассылку.
Отказ от ответственности. Предоставленная информация не является торговой рекомендацией. Cryptopolitan.com Мы не несем ответственности за любые инвестиции, сделанные на основе информации, представленной на этой странице. Мы настоятельно рекомендуем проводить независимое исследование и/или проконсультироваться с квалифицированным специалистом перед принятием любых инвестиционных решений.
Джай Хамид
Джай Хамид последние 6 лет освещает криптовалюты, фондовые рынки, технологии, мировую экономику и геополитические события, влияющие на рынки. Она работала с изданиями, сфокусированными на блокчейне, включая AMB Crypto, Coin Edition и CryptoTale, над рыночными аналитическими материалами, обзорами крупных компаний, регулированием и макроэкономическими трендами. Окончила Лондонскую школу журналистики и трижды выступала с аналитическими обзорами криптовалютного рынка на одном из ведущих телеканалов Африки.
