Лето DeFi на Биткоине не привлекает ликвидность, несмотря на рост цены
- BTC показала хорошие результаты, но так и не стала основой новой площадки DeFi, поскольку на цепочке Bitcoin отсутствуют работающие L2-слои.
- Токены BTC20 и Runes замедлились, несмотря на предложение низкозатратной токенизации.
- BTC по-прежнему используется в DeFi, но через приток средств в Ethereum через WBTC.
Ожидания «лета DeFi» на Биткоине сталкиваются с относительно низкими показателями. Несмотря на положительную динамику цены BTC, побочные проекты привлекают относительно мало стоимости.
Цепочка Биткоина не смогла заменить ни Ethereum, ни Solana для токенизации, DeFi или других высокопроизводительных активностей. BTC утвердился в качестве хранилища стоимости после восстановления цены выше $69 000.
Одной из причин является то, что новички в крипто привлекаются относительной простотой Solana или умными кошельками для использования Base. Биткоин по-прежнему требует самокастодиального кошелька. Кроме того, преимущество первопроходца Ethereum DeFi означает, что нет органической ликвидности, перетекающей в протоколы на базе Биткоина.
Одной из причин отставания сектора DeFi на Биткоине являются комиссионных, которые достигают даже $5 в обычные дни и часто подскакивают до $100 при большом бэклоге в мемпуле. Другая причина заключается в том, что большинство протоколов DeFi используют различные формы синхронизации консенсуса. Биткоин по-прежнему использует около 20 000 узлов по всему миру, которые не имеют центральной координации и занимают некоторое время для распространения транзакций.
В результате Биткоин DeFi все же попытался расти, но застопорился с заблокированной стоимостью составляет менее $800M. Более 30% этой стоимости приходится на сеть Lightning Network, которая в настоящее время удерживает $362,3 млн. Однако сеть Lightning Network не приносит значительного пассивного дохода и не привлекает ликвидность.
Биткоин отстает в запуске проектов L2
Одной из причин отсутствия сцены DeFi на Биткоине является отсутствие цепей L2. Для Ethereum несколько серий запусков проектов захватили ниши L2. Проблема с проектами L2 заключалась в том, что они также часто поддерживались капиталом венчурных фондов и намеренно создавались для извлечения ценности.
Самая недавняя конференция Bitcoin Builders возобновила вопрос родного L2 Биткоина, потенциально запуская проекты масштабирования. До сих пор разработка этих сетей находится на стадии идеи, и неясно, приживутся ли они. Merlin — единственный функционирующий проект L2, хотя он блокирует лишь $654 тыс. в стоимости BTC, что является долей от других типов обернутых BTC. Протокол привлекает 16,933 BTC.
Даже без L2 у Биткоина есть инструменты для токенизации, включая токены BRC-20 и Runes. Однако эти инструменты имели ограниченное распространение. Токены BRC-20 имеют общую рыночная капитализация стоимость всего $1.7 млрд и доминируют ORDI и SATS.
После бума BRC20 и других Ordinals транзакции, цепочка Биткоина вернулась к базовым комиссиям за перемещение монет BTC. Данные ончейна показали, что пользователи отошли от токенизации на базе Биткоина, особенно по мере того, как большинство розничных и спекулятивных потоков переместилось в сторону Solana.
Runes также замедлились после расширения до общей рыночной капитализации в $1 млрд. Проект в целом был ограничен суммой в $440 млн, из которых $420 млн принадлежали DOG, ведущему Rune.
Runes имеют преимущество гораздо более низких комиссий за транзакции, но не взлетели из-за эффекта мем-токенов Solana, которые предлагали аналогичную полезность. Они пытались привлечь внимание токенизированными мемами, но не смогли конкурировать с Raydium и Pump.fun. Runes стали самым транзакционным активом с апреля, заменив токены BRC-20, но оба замедлились во втором квартале.
BTC по-прежнему поступает в другие сети
Одной из форм Bitcoin DeFi, существующей уже несколько лет, являются притоки в другие сети в виде обернутого BTC. На Ethereum было обернуто около 154 тыс. монет BTC в различных формах. Объем обернутых монет сопоставим с балансом одного крупного кита, при этом доминирует первый тип WBTC. Другие типы включают HBTC, renBTC и sBTC на Synthetix, у которых значительно меньший объем предложения.
Еще на $140M BTC поступило в блокчейн Avalanche с момента запуска протокола в 2021 году. BTC.b в основном предназначался для быстрых транзакций и распространился более чем на 145 тыс. кошельков.
Что касается WBTC, участие Bitcoin в DeFi составляет около $10 млрд, что равно половине заблокированной стоимости на Ethereum. Таким образом, BTC помогает Ethereum в DeFi больше всего.
Однако сам Bitcoin не предлагает нативного стейкинга или рестейкинга, что является большим преимуществом Ethereum. Все держатели ETH могут полагаться на форму пассивного дохода через стейкинг, что стимулирует долгосрочное удержание токенов при использовании их для краткосрочной спекуляции.
Материал Cryptopolitan, автор Христина Василева
Не просто читайте новости о криптовалютах. Понимайте их. Подпишитесь на нашу рассылку. Это бесплатно.
Отказ от ответственности. Предоставленная информация не является торговой рекомендацией. Cryptopolitan.com Мы не несем ответственности за любые инвестиции, сделанные на основе информации, представленной на этой странице. Мы настоятельно рекомендуем проводить независимое исследование и/или проконсультироваться с квалифицированным специалистом перед принятием любых инвестиционных решений.
Христина Василева
Христина Василева специализируется на новостях из сферы DeFi, бизнеса и экономики. Она получила степень магистра философии в Софийском университете после четырехлетнего обучения по специальности «Бизнес-администрирование, журналистика и массовые коммуникации». Она работала в одной из ведущих газет страны, освещая вопросы сырьевых товаров и корпоративных финансовых результатов. В настоящее время Христина является внештатным автором новостей в Cryptopolitan.
