- BTCは好調に推移していますが、Bitcoinチェーン上で実用的なL2レイヤーが存在しないため、新たなDeFiプラットフォームの基盤にはなっていません。
- BTC20トークンやRunesは低手数料でのトークン化を提供しているにもかかわらず、展開が鈍化しています。
- BTCはまだDeFiで利用されていますが、主にWBTCを介してEthereumへの流入を通じてです。
ビットコインのDeFiサマーの期待は、比較的低い数字と衝突している。BTCのポジティブな価格パフォーマンスにもかかわらず、サイドプロジェクトは比較的少ない価値しか引き寄せていない。
ビットコインのチェーンは、トークン化、DeFi、またはその他の高出力活動において、イーサリアムやソラナを置き換えることに成功していない。BTCは価格が6万9,000ドルを超えて回復した後、価値の保存手段として確立された。
理由の一つは、暗号通貨の新規参入者が、ソラナの相対的な容易さや、Baseを使用するためのスマートウォレットに惹かれることである。ビットコインはまだ自己保管型ウォレットを必要とする。さらに、イーサリアムDeFiのファーストムーバーの優位性により、ビットコインベースのプロトコルへの有機的な流動性は動いていない。
ビットコインの遅れがちなDeFiセクターの理由の一つは、 手数料をであり、通常の日でも5ドルまで上昇し、大きなメモリプールバックログがある場合、100ドルに跳ね上がることが多い。もう一つの理由は、ほとんどのDeFiプロトコルがさまざまな形式のコンセンサス同期を使用していることである。ビットコインは世界中で約2万ノードを使用しており、中央調整がなく、トランザクションの伝播に時間がかかる。
その結果、ビットコインのDeFiは成長を試みたが、ロックされた価値で停滞した。 800Mドル未満その価値の30%以上はライトニングネットワークによって運ばれており、現在3億6,230万ドルを運んでいる。しかし、ライトニングネットワークは重要な受動的収入を支払わず、流動性も引き寄せていない。
ビットコイン、L2プロジェクトのローンチで遅れ
ビットコインのDeFiシーンが欠如している理由の一つは、L2チェーンの欠如である。イーサリアムの場合、プロジェクトのローンチのいくつかのシリーズがL2のニッチを占めた。L2プロジェクトの問題は、それらがVC資本によって支援され、意図的に価値を抽出するために作成されていたことである。
最新のビットコインビルダーズ会議 は、 ビットコインのネイティブL2、おそらくスケーリングプロジェクトのローンチの問題を再燃させた。これまで、これらのネットワークの開発はまだアイデアの段階にあり、成功するかどうかは不確実である。マーリンは唯一機能しているL2プロジェクトだが、他の種類のラップドBTCの一分の65万4,000ドルのBTC価値のみをロックしている。このプロトコルは 16,933 BTC.
L2がなくても、ビットコインにはBRC-20トークンやRunesを含むトークン化のツールがある。しかし、これらのツールは限られた採用しかなかった。BRC-20トークンの総 市場時価総額 はわずか1.7Bで、ORDIとSATSによって支配されている。
BRC20や他のオルダinalsのブームの後 トランザクション、ビットコインのチェーンはBTCコインの移動のための基本手数料に戻った。オンチェーンデータは、ユーザーがビットコインベースのトークン化から離れ、特にほとんどの小売と投機がソラナに向かったことを示した。
Runesもまた、総時価総額が10億ドルに拡大した後、減速した。プロジェクト全体は4億4,000万ドルに制限されており、そのうち4億2,000万ドルがトップRuneであるDOGに属していた。
Runesははるかに低い取引手数料の利点があるが、ソラナミームトークンの影響により、同様のユーティリティを提供したため、成功しなかった。トークン化されたミームで注目を集めようとしたが、RaydiumやPump.funと競争することに失敗した。Runesは4月以来、最も取引された資産となり、BRC-20トークンを置き換えたが、両方とも第2四半期に減速した。
BTCはまだ他のチェーンに流れ込む
長年存在しているビットコインDeFiの一種は、ラップドBTCの形で他のチェーンへの流入である。イーサリアムには、いくつかの形態で約15万4,000 BTCのコインがラップされている。ラップドコインのサイズは1つの大きなクジラウォレットに似ており、最初のタイプのWBTCが支配的である。他のタイプには、Synthetix上のHBTC、renBTC、sBTCが含まれ、これらは供給量がはるかに少ない。
2021年のプロトコルローンチ以降、$140M相当のBTCが アバランチ・ブロックチェーンに 流入しました。BTC.bは主に高速取引を目的としており、14万5000以上のウォレットに普及しています。
WBTCの場合、DeFiにおけるビットコインの参加規模は約100億ドルで、イーサリアムにロックされている価値の半分です。ある意味で、BTCはイーサリアムのDeFiを最も支えています。
しかし、ビットコイン自体にはネイティブのステーキングやリステーキングの機能がありません。これはイーサリアムの大きな優位性です。すべてのETH保有者はステーキングを通じて受動的な収入を得られるため、トークンを長期的に保有する動機が生まれ、短期的な投機には他のトークンが使用されます。
Hristina Vasileva による Cryptopolitan のレポート
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クリスティーナ・バシレワ
Hristina Vasileva氏は、DeFi、ビジネス、経済ニュースを専門としています。ソフィア大学で哲学の修士号を取得し、その前には経営学、ジャーナリズム、マスメディアの4年間の学士課程を修了しました。同国の主要新聞の一つで商品市場や企業業績を担当し、現在はCryptopolitanの寄稿記者を務めています。
