O verão DeFi do Bitcoinnão conseguiu atrair liquidez, apesar da alta de preços

As expectativas de um verão próspero Bitcoin DeFi estão em conflito com os números relativamente baixos. Apesar do desempenho positivo do preço do BTC, projetos paralelostracrelativamente pouco valor. 

A blockchain do Bitcoinnão conseguiu substituir Ethereum ou Solana em termos de tokenização, DeFi ou outras atividades de alto desempenho. O BTC se consolidou como reserva de valor, após recuperar seu preço acima de US$ 69.000. 

Um dos motivos é que os recém-chegados ao mundo das criptomoedas são atraídos pela relativa facilidade do Solanaou pelas carteiras inteligentes que utilizam o Base. Bitcoin ainda exige uma carteira com custódia própria. Além disso, a vantagem de pioneirismo do Ethereum DeFi significa que não há fluxo orgânico de liquidez para protocolos baseados em Bitcoin. 

Um dos motivos para BitcoinDeFiDeFi DeFiDeFiDeFiDeFi DeFiDeFi são as taxas, que chegam a US$ 5 mesmo em dias normais e frequentemente disparam para US$ 100 quando há um grande acúmulo de transações na mempool. Outro motivo é que a maioria DeFi utiliza diferentes formas de sincronização por consenso. Bitcoin ainda usa cerca de 20 mil nós no mundo todo, que não possuem coordenação central e levam um certo tempo para propagar as transações. 

Como resultado, Bitcoin DeFi ainda tentou crescer, mas estagnou com o valor bloqueado abaixo de US$ 800 milhões. Mais de 30% desse valor é suportado pela Lightning Network, que atualmente detém US$ 362,3 milhões. No entanto, a Lightning Network não gera renda passiva significativa nem atrai liquidez. 

Bitcoin fica para trás no lançamento de projetos de nível 2

Uma das razões para a falta de um cenário DeFi Bitcoin é a ausência de blockchains de camada 2. No caso do Ethereum, diversas séries de lançamentos de projetos dominaram os nichos de blockchains de camada 2. O problema com os projetos de camada 2 era que eles também eram frequentemente financiados por capital de risco e criados deliberadamente paratracvalor. 

mais recente Bitcoin Builders reacendeu a discussão sobre a Bitcoin, potencialmente impulsionando projetos de escalabilidade. Até o momento, o desenvolvimento dessas redes ainda está em fase de ideia, e não se sabe ao certo se elas decolarão. Merlin é o único projeto de camada 2 em funcionamento, embora bloqueie apenas US$ 654 mil em BTC, uma fração do valor de outros tipos de BTC bloqueado. O protocolo atrai 16.933 BTC.

Mesmo sem uma camada 2, Bitcoin possui ferramentas para tokenização, incluindo tokens BRC-20 e Runes. Essas ferramentas, no entanto, tiveram adoção limitada. Os tokens BRC-20 têm uma capitalização de mercado de apenas US$ 1,7 bilhão e são dominados por ORDI e SATS.

BRC20 e outros tokens ordinais transações, BitcoinBitcoinBitcoin BitcoinBitcoinBitcoinBitcoin BitcoinBitcoinSolanaSolana SolanaSolanaSolanaSolana SolanaSolana. 

A Runes também desacelerou, após atingir uma capitalização de mercado total de US$ 1 bilhão. O projeto como um todo foi limitado a US$ 440 milhões, dos quais US$ 420 milhões pertenciam à DOG, a principal Rune.

Runes tem a vantagem de taxas de transação muito mais baixas, mas não decolou devido ao efeito dos tokens de memes Solana , que ofereciam utilidade semelhante. Tentou chamar a atenção com memes tokenizados, mas não conseguiu competir com Raydium e Pump.fun. Runes se tornou o ativo mais transacionado desde abril, substituindo os tokens BRC-20, mas ambos desaceleraram no segundo trimestre.

O BTC ainda flui para outras blockchains

Uma forma de DeFi Bitcoin que existe há anos são os fluxos de entrada para outras blockchains, na forma de BTC encapsulado. Cerca de 154 mil BTC foram encapsulados no Ethereum, em diversas modalidades. O volume de moedas encapsuladas é semelhante ao de uma grande carteira de baleia, com o primeiro tipo, WBTC, predominando. Outros tipos incluem HBTC, renBTC e sBTC na Synthetix, que possuem uma oferta muito menor. 

Outros US$ 140 milhões em BTC foram adicionados à Avalanche desde o lançamento do protocolo em 2021. O BTC.b foi criado principalmente para transações rápidas e se espalhou para mais de 145 mil carteiras. 

Em termos de WBTC, a participação do Bitcoinem DeFi gira em torno de US$ 10 bilhões, o que representa metade do valor bloqueado no Ethereum. De certa forma, o BTC é o que mais contribui para DeFi do Ethereum. 

Bitcoin , por si só, não oferece staking ou re-staking nativos, o que é a grande vantagem do Ethereum. Todos os detentores de ETH podem contar com uma forma de renda passiva por meio do staking, o que incentiva a manutenção do token a longo prazo, enquanto o utilizam para especulação a curto prazo. 

Reportagem Cryptopolitan de Hristina Vasileva