- BTC는 좋은 성과를 보였지만, 비트코인 체인에서 작동 가능한 L2 레이어가 없기 때문에 새로운 DeFi 플랫폼의 기반이 되지는 못했습니다.
- BTC20 토큰과 루네스는 낮은 수수료로 토큰화를 제공함에도 불구하고 속도가 느려지고 있습니다.
- BTC는 여전히 WBTC를 통해 이더리움으로 유입되는 형태로 DeFi에서 사용되고 있습니다.
비트코인 DeFi 서머에 대한 기대는 상대적으로 낮은 수치와 충돌하고 있습니다. BTC의 긍정적인 가격 성과에도 불구하고, 사이드 프로젝트는 상대적으로 적은 가치를 끌어들입니다.
비트코인 체인은 토큰화, DeFi 또는 기타 고수익 활동에서 이더리움이나 솔라나를 대체하지 못했습니다. 비트코인은 가격 회복 후 $69,000 이상을 기록하며 가치 저장 수단으로 입지를 굳혔습니다.
그 이유 중 하나는 암호화폐 초보자들이 솔라나의 상대적인 사용 편의성이나 Base의 스마트 월렛 사용에 끌리기 때문입니다. 비트코인은 여전히 자가 관리형 월렛(Self-custodial wallet)이 필요합니다. 또한 이더리움 DeFi의 선점 효과로 인해 비트코인 기반 프로토콜로 유기적인 유동성이 유입되지 않고 있습니다.
비트코인의 뒤처진 DeFi 섹터에 대한 이유 중 하나는 수수료는, 평상시에도 $5까지 치솟으며, 큰 메모풀 백로그가 있을 때는 종종 $100까지跳跃합니다. 다른 이유는 대부분의 DeFi 프로토콜이 다양한 형태의 컨센서스 동기화를 사용한다는 점입니다. 비트코인은 전 세계적으로 약 20,000개의 노드를 여전히 사용하며, 이들은 중앙 집중식 조정 없이 거래 전파에 시간이 걸립니다.
결과적으로 비트코인 DeFi는 성장하려는 시도를 계속해 왔지만, 잠긴 가치(Locked Value) 측면에서 정체되었습니다. 800M 미만. 잠긴 가치의 30% 이상은 라이트닝 네트워크(Lightning Network)가 차지하고 있으며, 현재 $3.623억을 보유하고 있습니다. 그러나 라이트닝 네트워크는 상당한 수동 소득을 제공하지 않으며 유동성을 끌어들이지도 않습니다.
비트코인 L2 프로젝트 출시에서 뒤처짐
비트코인 DeFi 생태계가 부재한 이유 중 하나는 L2 체인의 부재입니다. 이더리움의 경우 여러 시리즈의 프로젝트 출시가 L2 틈새시장을 장악했습니다. L2 프로젝트의 문제는 또한 종종 벤처캐피탈(VC) 자본의 지원을 받아 의도적으로 가치를 추출하기 위해 만들어졌다는 점입니다.
가장 최근의 비트코인 빌더스 컨퍼런스(Bitcoin Builders conference) 가 비트코인 네이티브 L2의 문제를 부각시켰으며, 잠재적으로 확장성 프로젝트를 출시했습니다. 지금까지 이러한 네트워크의 개발은 여전히 아이디어 단계에 있으며, 성공할지 여부는 불확실합니다. Merlin은 유일한 기능성 L2 프로젝트이지만, BTC 가치의 $654,000만만 잠그고 있어 다른 유형의 래핑된 BTC의 극히 일부에 불과합니다. 이 프로토콜은 16,933 BTC.
L2가 없더라도 비트코인에는 BRC-20 토큰과 루네스(Runes)를 포함한 토큰화 도구가 있습니다. 그러나 이러한 도구는 제한적인 채택만 이루어졌습니다. BRC-20 토큰의 총 시가총액 가 $1.7B에 불과하며 ORDI와 SATS가 지배하고 있습니다.
BRC20 및 기타 오디널스(Ordinals)의 붐 이후 거래, 비트코인 체인은 BTC 코인 이동에 대한 기본 수수료로 돌아갔습니다. 온체인 데이터는 사용자가 비트코인 기반 토큰화에서 멀어졌음을 보여주었으며, 특히 대부분의 소매 투자와 투기가 솔라나로 이동하면서 더욱 그러했습니다.
루네스(Runes)도 총 시가총액 $10억으로 확장된 후 둔화되었습니다. 전체 프로젝트는 $4억로 제한되었으며, 그중 $4억2,000만은 상위 루네인 DOG에 속했습니다.
루네스는 훨씬 낮은 거래 수수료라는 장점이 있지만, 솔라나 밈 토큰의 영향으로 인해 성공하지 못했습니다. 솔라나 밈 토큰은 유사한 유틸리티를 제공했습니다. 루네스는 토큰화된 밈으로 관심을 끌려 했지만 Raydium과 Pump.fun과 경쟁하지 못했습니다. 루네스는 4월 이후 가장 많이 거래된 자산이 되어 BRC-20 토큰을 대체했지만, 둘 다 2분기에 둔화되었습니다.
BTC는 여전히 다른 체인으로 유입됩니다
수년간 존재해 온 비트코인 DeFi의 한 형태는 래핑된 BTC 형태로 다른 체인으로의 유입입니다. 이더리움에는 여러 형태로 약 154,000 BTC 코인이 래핑되었습니다. 래핑된 코인의 규모는 대형 고래 월렛 하나와 유사하며, 첫 번째 유형의 WBTC가 지배적입니다. 다른 유형에는 Synthetix의 HBTC, renBTC, sBTC가 있으며, 이들은 훨씬 낮은 공급량을 가집니다.
또한 $140M 상당의 BTC가 유동성이 2021년 프로토콜 출시 이후 아발란체(Avalanche) 블록체인으로 유입되었습니다. BTC.b는 주로 빠른 거래를 위해 설계되었으며 145,000개 이상의 월렛으로 확산되었습니다.
WBTC 측면에서 비트코인의 DeFi 참여는 약 $100억으로, 이더리움의 잠긴 가치의 절반 수준입니다. 어쨌든 BTC는 이더리움 DeFi에 가장 큰 도움을 주고 있습니다.
그러나 비트코인 자체는 이더리움의 큰 장점인 네이티브 스테이킹이나 리-스테이킹을 제공하지 않습니다. 모든 ETH 보유자는 스테이킹을 통해 수동 소득의 형태에 의존할 수 있으며, 이는 토큰을 단기 투기에 사용하면서도 장기적으로 보유하려는 동기를 부여합니다.
Cryptopolitan 의 Hristina Vasileva 보도
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히리스티나 바실레바
Hristina Vasileva는 DeFi, 비즈니스 및 경제 뉴스를 전문으로 합니다. 그녀는 소피아 대학교에서 철학 석사 학위를 취득하기 전에 4 년간 경영학, 저널리즘 및 대중 커뮤니케이션 학사 과정을 수료했습니다. 그녀는 국내 유수 신문 중 하나에서 상품 및 기업 실적 보도를 담당하며 경력을 쌓았습니다. 현재 Hristina 는 Cryptopolitan 의 기여 뉴스 작가로 활동하고 있습니다.
