UTXO биткоина с убытком достигли исторического максимума: что это значит для рынка
- Рекордные 165 миллионов UTXO биткоина находятся в убытке — самый высокий показатель ever, после того как BTC рухнул до $62K
- Абсолютное число частично механически обусловлено тем, что общее количество UTXO выросло, поэтому важнее доля предложения, находящегося в убытке
- Реализованная цена около $53,500 — уровень, за которым стоит следить; зона, которую BTC исторически struggled торговать ниже в течение длительного времени
Bitcoin упал более чем на 16% за последнюю неделю, снизившись с максимума около $76k до текущей отметки в $62k. Крупнейшая криптовалюта теперь потеряла примерно 50% от своего исторического максимума, установленного в октябре прошлого года. Массивные оттоки из ETF, негативные новости от Mt. Gox, усиливающие давление продавцов, и первая продажа BTC компанией Strategy с 2022 года стали основными причинами этого падения. Этот распродажа потянула за собой огромную часть рынка вниз.
Ончейн-данные от CoinGlass показывают, что количество UTXO биткоина с убытком превысило 165 миллионов на этой неделе, 2 июня, достигнув самого высокого показателя за всю историю. При том что BTC колеблется в районе низких $60k, больше монет сейчас удерживается ниже цены их покупки, чем в любой другой момент истории биткоина.
Что на самом деле отслеживают «UTXO в убытке»
UTXO (непотраченный выход транзакции) — это биткоины или сатоши, находящиеся в кошельке и не перемещавшиеся с момента получения. Каждый UTXO имеет свою «цену покупки» — стоимость BTC на момент последней передачи. Когда спотовая цена BTC падает ниже этого уровня, UTXO считается убыточным. Это не означает, что кто-то продал или зафиксировал позицию; просто на бумаге монеты стоят меньше, чем стоили при покупке. Цифра 165 миллионов указывает на то, что рекордная доля сети удерживает активы, купленные по более высоким ценам.
Хотя количество убыточных UTXO действительно достигло исторического максимума, сама цифра требует детального анализа. На дне медвежьего рынка 2022 года этот показатель составлял около 40 миллионов. Причина столь значительного роста в текущей коррекции проста: за последние четыре годы число UTXO в сети резко выросло из-за ускорения активности на биржах и бума Ordinals. Это привело к многократному увеличению количества отдельных выходов в блокчейне. Поскольку UTXO теперь больше, чем когда-либо, большая часть убыточных позиций частично обусловлена механическим фактором.
Более точная оценка настроений в этой сфере — это доля монет с убытком. Этот показатель исключает рост общего объема выпуска и показывает, сколько реального оборотного BTC находится в минусе. На данный момент более 9,5 млн BTC находятся в убытке. Однако это не является чем-то необычным и всё ещё ниже экстремальных значений, зафиксированных во время медвежьих рынков 2022 и 2019 годов.
Красная черта, на которую стоит обратить внимание
Метрика, заслуживающая внимания сейчас, — реализованная цена, которая в настоящее время составляет около $53 500. Это совокупная стоимость приобретения всех монет в сети, рассчитанная на основе цены последней транзакции каждой из них. В прошлые медвежьи рынки она выступала в роли пола. В обоих предыдущих медвежьих циклах BTC ненадолго опускался ниже этого уровня, и каждый раз это становилось отличной возможностью для входа инвесторов. Пока что основная масса держателей находится в плюсе. Спуск к $53,5 тыс., что означает дополнительное снижение на 15% от текущих уровней, станет настоящим испытанием. Разрыв между $62 тыс. и реализованной ценой пока даёт быкам пространство для манёвра, однако 165 млн монет с убытком — громкое напоминание о том, какая часть рынка смотрит на этот уровень.
Если вы читаете это, вы уже впереди. Оставайтесь с нами, подписавшись на нашу рассылку.
Отказ от ответственности. Предоставленная информация не является торговой рекомендацией. Cryptopolitan.com не несет ответственности за любые инвестиции, сделанные на основе информации, представленной на этой странице. Мы настоятельно рекомендуем проводить независимые исследования и/или консультироваться с квалифицированным специалистом перед принятием любых инвестиционных решений.
Ануш Джафер
Ануш — аналитик по криптоисследованиям и журналист с четырёхлетним опытом работы в индустрии. Он освещает темы стейблкоинов, ончейн-анализа, регуляторных изменений и макроэкономических нарративов в криптосфере. Также он ведёт прямые рыночные трансляции и подкасты Cryptopolitan.
