Биткоин теперь торгуется как технологическая акция: корреляция приближается к десятилетнему максимуму

Связь биткоина с технологическими акциями США снова усиливается, добавляя новый уровень сложности рынку, который уже сталкивается с новыми потерями. Данные показывают, что 30-дневная корреляция между BTC и индексом Nasdaq 100 выросла примерно до 0,80. Это оказалось самым высоким показателем с 2022 года и вторым по силе результатом за последнее десятилетие.

Глобальный рынок цифровых активов снова показал красные индексы. Совокупная капитализация криптовалют немного снизилась за последние 24 часа, но признаков восстановления не наблюдалось. Она составляла около $3,25 трлн, пока биткоин не упал ниже $93 000 в понедельник утром.

Корреляция биткоина с Nasdaq резко возрастает

Согласно данным, предоставленным The Kobeissi Letter, корреляция между биткоином и индексом Nasdaq оставалась положительной на протяжении последних пяти лет, за исключением кратких периодов в 2023 году. За пятилетний период корреляция составляет 0,54. Это показывает, насколько тесно BTC начал торговаться как высокорисковая технологическая акция.

Однако его корреляция с наличными деньгами и золотом практически равна нулю.

Корреляция биткоина с технологическими акциями США редко достигала таких высоких значений:

30-дневная корреляция между биткоином и индексом Nasdaq 100 достигла ~0,80, что является максимальным значением с 2022 года.

Это также 2второе по величине значение⟦/N1⟧ за последние 10 лет.⟦/N2⟧

Корреляция оставалась положительной на протяжении последнего… pic.twitter.com/9PqKV7H2TH

— The Kobeissi Letter (@KobeissiLetter) 17 ноября 2025 г.

Динамика «риск-он» и «риск-офф» проявилась по всей Азии в понедельник, когда рынки ушли в минус. Инвесторы уже готовятся к тяжелой неделе с выходом экономических данных США и важным отчетом о прибылях и убытках от Nvidia.

Индекс MSCI Asia Pacific упал на 0,3%, тогда как японский Nikkei 225 снизился на 0,7%. Это произошло после того, как свежие данные ВВП подтвердили сокращение экономики впервые за шесть кварталов.

Крипторынки показали умеренный отскок после резкого распродажи на прошлой неделе. За 41 день было стёрто почти $1,1 трлн стоимости, что в среднем составляет снижение на $27 млрд в день. 

Цена биткоина немного снизилась за последние 24 часа, торгуясь около $95 500. BTC упал более чем на 10% за последние 7 дней. Крупнейшая альткоин, Ethereum, обвалилась более чем на 17% за последние 7 дней, что отражает настроения страха среди трейдеров.

Индекс малых капитализаций в крипте рухнул

Скорость и глубина падения крипторынка сбила с толку трейдеров, поскольку макроэкономическая обстановка не ухудшилась существенно. На прошлой неделе президент Трамп вновь заявил, что сохранение за США статуса «лидера в сфере крипто» является приоритетом. Он также добавил, что регуляторная ясность улучшается, а не ухудшается.

Распродажу могут спровоцировать две перекрывающиеся силы. Одна из них — отток институциональных средств: криптофонды зафиксировали вывод $1,2 млрд в первую неделю ноября. Около $1,1 млрд покинули фонды во вторую неделю, что оказало дополнительное давление на и без того тонкую ликвидность.

Вторая часть распродажи — экстремальное плечо: из-за высокой доли деривативов в крипте многие трейдеры регулярно используют плечо 20x, 50x или даже 100x. Движение на 2% против позиции с плечом 100x вызывает ликвидацию, что уже привело к сильному откату.

10 октября объем ликвидаций превысил $19,2 млрд, что привело к появлению первой в истории биткоина дневной свечи на $20 000. За следующие 16 дней было еще три сессии где объем ликвидаций превысил $1 млрд, а несколько других превысили $500 млн. Каждый каскад резко снижал настроения рынка.

Индекс страха и жадности в крипте теперь упал до 10. Это совпало с минимумом февраля 2025 года и сигнализирует об экстремальном страхе. С начала октября золото обогнало биткоин на 25 процентных пунктов, несмотря на то, что эти два актива торговались практически синхронно в предыдущем году.

Индекс малых капитализаций MarketVector Digital Assets 100 упал до самого низкого уровня с 2020 года. Он отслеживает 50 самых мелких монет в корзине из 100 активов. Малые капитализации были раздавлены во время деверификации и отставания BTC. За последние пять лет крупные цифровые активы выросли примерно на 380%, тогда как индекс малых капитализаций упал на 8%.