Bitcoin wird derzeit wie eine Technologieaktie gehandelt, die Korrelation nähert sich einem Zehnjahreshoch

Die Korrelation zwischen Bitcoinund US-Technologieaktien verstärkt sich erneut und erhöht die Komplexität des Marktes, der ohnehin schon mit jüngsten Verlusten zu kämpfen hat. Daten zeigen, dass die 30-Tage-Korrelation zwischen BTC und dem Nasdaq 100 auf rund 0,80 gestiegen ist. Dies ist der höchste Wert seit 2022 und dertronseit zehn Jahren.

Der globale Markt für digitale Vermögenswerte verzeichnete erneut durchweg Verluste. Die kumulierte Marktkapitalisierung des Kryptomarktes sank in den letzten 24 Stunden leicht, zeigte aber keine Anzeichen einer Erholung. Sie lag bei rund 3,25 Billionen US-Dollar, nachdem Bitcoin am Montagmorgen unter 93.000 US-Dollar gefallen war.

BitcoinNasdaq-Korrelationsspitzen

Laut den im Kobeissi Letter veröffentlichten Daten blieb die Korrelation zwischen Bitcoin und dem Nasdaq-Index in den letzten fünf Jahren positiv, abgesehen von kurzen Schwankungen im Jahr 2023. Über einen Fünfjahreszeitraum liegt die Korrelation bei 0,54. Dies zeigt, wie sehr sich Bitcoin mittlerweile wie eine Technologieaktie mit hohem Beta-Faktor verhält.

Die Korrelation zu cash und Gold ist jedoch im Wesentlichen flach.

Die Korrelation von Bitcoinzu US-Technologieaktien war selten höher:

Die 30-Tage-Korrelation zwischen Bitcoin und dem Nasdaq 100 Index erreichte mit rund 0,80 den höchsten Wert seit 2022.

Dies ist zudem der zweithöchste Wert der letzten 10 Jahre.

Die Korrelation ist in den letzten Jahren positiv geblieben… pic.twitter.com/9PqKV7H2TH

— The Kobeissi Letter (@KobeissiLetter) 17. November 2025

Die Dynamik zwischen risikofreudigen und risikoaversen Anlegern war am Montag in ganz Asien deutlich zu erkennen, als die Märkte ins Minus rutschten. Investoren bereiten sich bereits auf eine Woche mit vielen US-Wirtschaftsdaten und den wichtigen Quartalszahlen von Nvidia.

Der MSCI Asia Pacific Index fiel um 0,3 %, während der japanische Nikkei 225 um 0,7 % nachgab. Dies geschah, nachdem neue BIP-Zahlen bestätigten, dass die Wirtschaft erstmals seit sechs Quartalentracist.

Die Kryptomärkte erholten sich leicht nach dem heftigen Ausverkauf der letzten Woche. Innerhalb von 41 Tagen gingen fast 1,1 Billionen US-Dollar an Wert verloren, was einem durchschnittlichen täglichen Verlust von 27 Milliarden US-Dollar entspricht. 

Bitcoin Kurs ist in den letzten 24 Stunden leicht gefallen und notiert bei rund 95.500 US-Dollar. BTC hat in den vergangenen sieben Tagen mehr als 10 % an Wert verloren. Die größte alternative Kryptowährung, Ethereum, ist in den letzten sieben Tagen um mehr als 17 % eingebrochen, was die Angst der Händler widerspiegelt.

Zusammenbrüche von Krypto-Indexwerten mit geringer Marktkapitalisierung

Das Tempo und das Ausmaß des Krypto-Rückgangs haben Händler verunsichert, da sich das makroökonomische Umfeld nicht wesentlich verschlechtert hat.dent Trump bekräftigte letzte Woche, dass die USA weiterhin die Nummer eins im Kryptobereich bleiben sollen. Er fügte hinzu, dass sich die regulatorische Klarheit verbessert und nicht verschlechtert habe.

Der Ausverkauf lässt sich auf zwei sich überschneidende Faktoren zurückführen. Zum einen auf institutionelle Kapitalabflüsse: Kryptofonds verzeichneten in der ersten Novemberwoche Abflüsse in Höhe von 1,2 Milliarden US-Dollar. In der zweiten Woche flossen weitere rund 1,1 Milliarden US-Dollar ab , was die ohnehin schon geringe Liquidität zusätzlich belastete.

Der extreme Hebel ist der zweite Teil des Ausverkaufs, da die derivative Struktur von Kryptowährungen dazu führt, dass viele Händler regelmäßig mit einem Hebel von 20x, 50x oder sogar 100x spekulieren. Eine Kursbewegung von 2 % bei einer 100-fach gehebelten Position löst eine Liquidation aus, die bereits einen starken Kursrückgang verursacht hat.

Am 10. Oktober wurden Liquidationen im Wert von über 19,2 Milliarden US-Dollar verzeichnet, wodurch Bitcoinerstmals einen Tageskurs von 20.000 US-Dollar erreichte. In den darauffolgenden 16 Tagen gab es drei weitere Handelstage mit Liquidationen von über einer Milliarde US-Dollar und mehrere weitere mit über 500 Millionen US-Dollar. Jede dieser Kursstürze hat die Stimmung deutlich verschlechtert.

Der Krypto-Angst- und Gierindex ist auf 10 gefallen. Er erreichte damit den Tiefststand vom Februar 2025 und signalisiert extreme Angst. Seit Anfang Oktober hat Gold Bitcoin um 25 Prozentpunkte übertroffen, obwohl sich die beiden Vermögenswerte im Vorjahr nahezu parallel entwickelt haben.

Der MarketVector Digital Assets 100 Small-Cap Index ist auf den niedrigsten Stand seit 2020 gefallen. Er tracdie 50 kleinsten Kryptowährungen aus einem Portfolio von 100 Assets ab. Small-Caps wurden im Zuge des Schuldenabbaus und der schwachen Performance von Bitcoin stark unter Druck gesetzt. In den letzten fünf Jahren legten Large-Cap-Digital-Assets um rund 380 % zu, während der Small-Cap-Index um 8 % fiel.