تتزايد قوة ارتباط Bitcoinبأسهم شركات التكنولوجيا الأمريكية، مما أضاف بُعدًا جديدًا من التعقيد إلى سوقٍ يُعاني أصلًا من خسائر جديدة. تُشير البيانات إلى أن معامل الارتباط بين البيتكوين ومؤشر ناسداك 100 خلال الثلاثين يومًا الماضية قد ارتفع إلى حوالي 0.80، مسجلًا بذلك أعلى مستوى له منذ عام 2022 وثانيtronله خلال عقد من الزمان.
سجل سوق الأصول الرقمية العالمي مجدداً انخفاضاً حاداً في جميع المؤشرات. وتراجعت القيمة السوقية الإجمالية للعملات المشفرة بشكل طفيف خلال الأربع والعشرين ساعة الماضية، دون أي مؤشرات على التعافي. وبلغت حوالي 3.25 تريليون دولار، بعد أن انخفض Bitcoin إلى ما دون 93 ألف دولار صباح الاثنين.
ارتفاع حاد في ارتباط Bitcoinبمؤشر ناسداك
بحسب البيانات التي نشرتها رسالة كوبيسي، ظل الارتباط بين Bitcoin ومؤشر ناسداك إيجابياً على مدى السنوات الخمس الماضية، باستثناء فترات وجيزة في عام 2023. وعلى مدى خمس سنوات، بلغ معامل الارتباط 0.54. وهذا يدل على مدى تقارب تداول البيتكوين مع أسهم شركات التكنولوجيا ذات المخاطر العالية.
ومع ذلك، فإن ارتباطها cash والذهب ثابت بشكل أساسي.
نادراً ما كانت علاقة Bitcoinبأسهم شركات التكنولوجيا الأمريكية أعلى من ذلك:
بلغ الارتباط بين Bitcoin ومؤشر ناسداك 100 لمدة 30 يومًا حوالي 0.80، وهو أعلى مستوى له منذ عام 2022.
وهذه أيضاً ثاني أعلى قراءة خلال السنوات العشر الماضية.
ظل الارتباط إيجابيًا خلال الفترة الماضية... pic.twitter.com/9PqKV7H2TH
— رسالة كوبيسي (@KobeissiLetter) ١٧ نوفمبر ٢٠٢٥
كان التذبذب بين الإقبال على المخاطرة والنفور منها واضحاً في جميع أنحاء آسيا يوم الاثنين، حيث تراجعت الأسواق. ويستعد المستثمرون بالفعل لأسبوع حافل بالبيانات الاقتصادية الأمريكية، وبيانات أرباح شركة إنفيديا.
انخفض مؤشر MSCI آسيا والمحيط الهادئ بنسبة 0.3%، بينما تراجع مؤشر نيكاي 225 الياباني بنسبة 0.7%. ويأتي هذا بعد أن أكدت أرقام الناتج المحلي الإجمالي الجديدةtracالاقتصاد لأول مرة منذ ستة أرباع.
شهدت أسواق العملات الرقمية انتعاشاً طفيفاً بعد موجة البيع العنيفة التي شهدتها الأسبوع الماضي. وقد خسرت هذه الأسواق ما يقارب 1.1 تريليون دولار من قيمتها خلال 41 يوماً، أي بمعدل انخفاض يومي قدره 27 مليار دولار.
Bitcoin انخفض سعر بشكل طفيف خلال الـ 24 ساعة الماضية ليتداول عند حوالي 95,500 دولار. وقد تراجع سعر البيتكوين بأكثر من 10% خلال الأيام السبعة الماضية. أما Ethereum، فقد انخفض سعره بأكثر من 17% خلال نفس الفترة، مما يعكس حالة الخوف السائدة بين المتداولين.
انهيار مؤشر العملات المشفرة للشركات الصغيرة
أثارت سرعة وعمق انخفاض العملات الرقمية حيرة المتداولين، نظرًا لعدم تدهور الوضع الاقتصادي الكلي بشكل ملحوظ. وقد أكدdent ترامب الأسبوع الماضي أن الحفاظ على صدارة الولايات المتحدة في مجال العملات الرقمية يمثل أولوية قصوى. وأضاف أن وضوح الأنظمة والقوانين في تحسن مستمر، وليس تدهورًا.
قد يكون سبب عمليات البيع المكثفة عاملين متداخلين. أحدهما هو خروج رؤوس الأموال من المؤسسات، حيث شهدت صناديق العملات الرقمية عمليات سحب بقيمة 1.2 مليار دولار في الأسبوع الأول من نوفمبر. خرجت حوالي 1.1 مليار دولار من هذه الصناديق ، مما زاد الضغط على السيولة المحدودة أصلاً.
تُعدّ الرافعة المالية المفرطة الجزء الثاني من موجة البيع، إذ أن هيكل المشتقات المالية في العملات الرقمية يعني أن العديد من المتداولين يراهنون بشكل روتيني برافعة مالية تصل إلى 20 أو 50 أو حتى 100 ضعف. وتؤدي حركة سعرية بنسبة 2% مقابل مركز برافعة 100 ضعف إلى تصفية المراكز، مما يُحدث بالفعل تراجعًا حادًا في الأسعار.
شهد يوم 10 أكتوبر عمليات تصفية تجاوزت 19.2 مليار دولار، مسجلاً بذلك Bitcoinأول شمعة يومية للبيتكوين عند مستوى 20,000 دولار. وخلال الستة عشر يومًا التالية، عمليات التصفية مليار دولار في ثلاث جلسات أخرى، وتجاوزت 500 مليون دولار في جلسات أخرى. وقد أدى كل انخفاض في حجم التداول إلى تراجع حاد في معنويات المستثمرين.
انخفض مؤشر الخوف والطمع في سوق العملات الرقمية إلى 10، مسجلاً أدنى مستوى له في فبراير 2025، مما يشير إلى حالة من الخوف الشديد. ومنذ أوائل أكتوبر، تفوق أداء الذهب على Bitcoin بنسبة 25 نقطة مئوية، على الرغم من أن سعري الأصلين كانا متقاربين للغاية خلال العام الماضي.
انخفض مؤشر MarketVector Digital Assets 100 Small-Cap إلى أدنى مستوى له منذ عام 2020. tracهذا المؤشر أصغر 50 عملة رقمية ضمن سلة تضم 100 أصل. وقد تضررت العملات الرقمية الصغيرة بشدة خلال فترة خفض المديونية، مما أدى إلى ضعف أداء البيتكوين. وعلى مدى السنوات الخمس الماضية، ارتفعت قيمة الأصول الرقمية ذات رأس المال الكبير بنحو 380%، بينما انخفض مؤشر العملات الرقمية الصغيرة بنسبة 8%.
