بيتكوين ينهار إلى 91,000 دولار مع انهيار مؤشر داو جونز بأكثر من 550 نقطة، حيث تقود نفيديا الخسائر

انهارت أسهم الأجهزة الإلكترونية يوم الاثنين بعد أن قامت مورغان ستانلي بتخفيض تصنيف سبعة أسماء في قطاع مراكز البيانات، مشيرة إلى ضغوط متزايدة من ارتفاع تكاليف الذاكرة وتقييمات مبالغ فيها.

أصدر البنك تراجعًا مزدوجًا نادرًا في تصنيف شركة ديل، حيث خفضه من overweight إلى underweight، كما خفض تصنيف شركة هيوليت باكارد إنتربرايز (HPE) إلى وزن متساوٍ. انخفضت أسهم ديل بنسبة 8%، في حين انخفضت أسهم HPE بنسبة 7% بحلول إغلاق التداول.

وشملت التخفيضات أيضًا شركات HP Inc وAsustek وPegatron، التي تم تخفيض تصنيفها إلى أقل من الوزن، وشركتي Gigabyte وLenovo، التي تم تخفيض تصنيفها من الوزن المتساوي إلى الوزن الزائد. وانخفضت جميع الأسماء السبعة بنسبة تصل إلى 6%.

وقالت مورغان ستانلي إن القطاع عالقًا في"دورة أسعار"تتحرك بها الطلب المتزايد من الشركات الكبيرة التي تبني البنية التحتية للذكاء الاصطناعي.

ولكن من المتوقع أن يؤدي ارتفاع أسعار ذاكرة DRAM وذاكرة NAND Flash، والتي تعدان من المكونات الرئيسية في أجهزة مراكز البيانات، إلى تقليل الهوامش، خاصةً مع انخفاض معدلات تلبية الذاكرة إلى 40% فقط في الربعين المقبلين.

وأشارت الشركة إلى طفرة الذاكرة في الفترة 2016-2018، عندما ارتفعت أسعار NAND وDRAM بنسبة 80-90%، مما أدى إلى تضييق هامش الربح الإجمالي لدى مصنعي أجهزة الكمبيوتر الشخصية والخادمات.

وكانت شركة ديل، واحدة من أكثر الأسماء عرضة للخطر، قد شهدت تقلص هامش ربحها من 95 إلى 170 نقطة أساس خلال تلك الفترة، وحذر المحللون من أن ضغوطًا مماثلة قد تطرأ مرة أخرى.

وفقًا لتقارير، رفعت سامسونغ أسعار شرائح الذاكرة بنسبة تصل إلى 60% منذ سبتمبر، ويتوقع المحللون أن تظل هوامش ديل تحت ضغط لمدة 12-18 شهرًا، خاصة مع قيام الشركة ببناء أنظمة تعتمد على شرائح إنفيديا لعملاء مثل CoreWeave.

انخفض البيتكوين بنسبة 2.9% يوم الاثنين ليصل إلى 91,529 دولارًا، مما أعاد إشعال المخاوف من أن الانخفاض في العملات المشفرة قد يسحب الأسهم الأمريكية للأسفل، خاصة مع ارتباط محافظ الذكاء الاصطناعي الثقيلة ارتباطًا وثيقًا بالعملات الرقمية الأصلية.

انخفض مؤشر S&P 500 بنسبة 1.3% في آخر تداولات، بينما يراقب المحللون عن كثب ما إذا كان البيتكوين سيتراجع تحت مستوى 90,000 دولار، وهو قرار قد يطلق موجة جديدة من ضغوط البيع عبر أصول المخاطرة.

وصف بريت كينويل من eToro البيتكوين بأنه "مؤشر رائد" للأسهم، وحذر من أن الانكسار المستدام تحت هذا المستوى الحاسم قد يعمق تراجع السوق. خلال الأسبوع الماضي، انخفض البيتكوين بنسبة 13%، بينما تراجعت نسبة الـ S&P 500 بمقدار 2.8%، مما يعكس ارتفاع قلق المستثمرين.

أشار غريغ ماجادينى من Amberdata إلى احتمال حدوث تجمد في أسواق الائتمان كتهديد آخر، خاصة للمالكين الكبار للعملات الرقمية مثل Strategy، الذين قد يُجبرون على تصفية أصولهم إذا أصبح إعادة التمويل مستحيلاً. ومع توقعات الآن بأن تحافظ الاحتياطي الفيدرالي على أسعار الفائدة دون تغيير في ديسمبر (بنسبة احتمالية 55%)، فإن بيئة الاقتراض الضيقة قد تضغط أكثر على كل من أسواق العملات الرقمية والأسهم.

يتم تحديث هذا المنشور بشكل مباشر.

انخفضت عوائد السندات الأمريكية قليلاً يوم الاثنين بينما انتظر المستثمرون موجة كثيفة من التقارير الاقتصادية المتراكمة عقب انتهاء الإغلاق الحكومي الذي استمر 43 يوماً، وهو الأطول في تاريخ الولايات المتحدة.

انخفض العائد على سندات الخزانة لأجل 10 سنوات بأقل من نقطة أساس واحدة ليصل إلى 4.139%، بينما تراجع العائد لأجل سنتين إلى 3.606%، وانخفض العائد لأجل 30 عاماً إلى 4.741%.

على طول المنحنى، كانت التحركات محدودة لكنها تشير إلى موقف حذر قبيل تقرير الوظائف لشهر سبتمبر الطويل الانتظار وإصدارات بيانات رئيسية أخرى.

مايكل ويلسون، كبير استراتيجيي الأسهم في الولايات المتحدة بمورغان ستانلي، أصبح الآن أحد أكثر الأصوات تفاؤلاً على وول ستريت، متوقعاً أن يقفز مؤشر S&P 500 بنسبة إضافية تبلغ 16% خلال العام المقبل، ليصل إلى مستوى 7,800 بحلول نهاية عام 2026.

يعتقد ويلسون أن السوق دخل مرحلة جديدة من الصعود، بقيادة دورة أرباح جديدة، لا سيما في القطاعات التي كانت تتخلف سابقاً. ويتوقع ارتفاع هامش ربحية السهم (EPS) لمؤشر S&P 500 بنسبة 17% في العام المقبل و12% في عام 2026، مدفوعاً بكفاءة مدعومة بالذكاء الاصطناعي، وقوة تسعير قوية، وسياسات مؤيدة للأعمال، واستقرار في أسعار الفائدة.

جدير بالذكر أن ويلسون تمسك بتوقعاته المتفائلة في أبريل، حتى عندما انهارت الأسهم أثناء إعلان ترامب عن التعريفات الجمركية الشاملة، وقد ثبتت صحة توقعاته عندما ارتد المؤشر بقوة ليحقق رقماً قياسياً جديداً بعد تليين السياسة. والآن، يقول إن الشركات الأمريكية ما زالت في بدايات طريقها.

يتم تحديث هذا المنشور بشكل مباشر.

قالت شركة QCP Capital إن انخفاض سعر البيتكوين، الذي بلغ حاليًا هبوطًا بنسبة 27% عن أعلى مستوى تاريخي له، جعل سوق العملات الرقمية متحفظًا بالكامل.

إغلاق الأسبوع الماضي دون مستوى 100 ألف دولار لأول مرة منذ 4 مايو، بالإضافة إلى كسر حاسم لمتوسط الحركة المتحرك لمدة 50 أسبوعًا، رسخا نبرة هابطة. وأصبح نهاية الدورة الرباعية جزءًا من السردية، وفي عالم العملات الرقمية، السردية هي المحرك لكل شيء.

تقنياً، يتشبث البيتكوين بدعم عند 92 ألف دولار، وهو مستوى صمد في الربع الرابع من 2024 والربع الأول من 2025، ويتماشى أيضاً مع فجوة في سوق CME لم تُسدّ بعد، مما قد يفتح الباب أمام انتعاش قصير الأجل.

لكن العرض فوق السعر لا يزال ثقيلاً، ولا تزال حالة عدم اليقين على الصعيد الكلي وضعف السيولة تمارسان ضغطاً.

على الصعيد الكلي، يعني إعادة فتح الحكومة الأمريكية تدفقاً للبيانات المتأخرة، حيث يُنتظر تقرير الوظائف لشهر سبتمبر يوم الخميس. والأسهم تظهر بالفعل علامات تحذيرية، مع ارتفاع مؤشر VIX فوق 20 وانحياز المؤشرات الواسعة نحو الدفاعية.

في خيارات العملات المشفرة، تجاوز التقلب الضمني 50، مع انحراف حاد نحو الخيارات الشرائية (Puts)، مما يعكس تغطية مكثفة ضد الهبوط. ما لم يحافظ البيتكوين على مستوياته فوق 88 ألف دولار أو 74.5 ألف دولار، فإن QCP تشير إلى أن الخطر يكمن في انهيار دورة الصعود بالكامل.

يتم تحديث هذا المنشور بشكل مباشر.

انهارت أسهم قطاع السياحة الياباني يوم الاثنين بعد أن حذرت الصين مواطنيها من زيارة اليابان، مما أدى إلى تصعيد المواجهة الدبلوماسية بشأن تايوان.

انخفضت أسهم Isetan Mitsukoshi بنسبة 10.7%، وهو أكبر انخفاض لها منذ أكثر من عام. أما Oriental Land، التي تشغل حديقة طوكيو ديزني لاند، فقد خسرت 5.9%، بينما انخفضت خطوط Japan Airlines الجوية بنسبة 4.4%.

تبع الانخفاض الحاد تحذير بكين يوم الجمعة بأن اليابان ستواجه هزيمة "كاسحة" إذا استخدمت القوة بشأن تايوان، مما أثار مخاوف من تداعيات أوسع.

في يوم الاثنين، رد المتحدث الرسمي الياباني الأعلى رتبة، مينورو كيهارا، بالقول إن قيود السفر ستنتهك الاتفاقيات بين البلدين. وبحسب تقارير محلية، تم إرسال الدبلوماسي البارز ماساكي كاناي إلى بكين لإجراء محادثات عاجلة مع ليو جينسونغ الصيني.

أصبح قطاع السياحة، الذي شهد طفرة مدفوعة بضعف الين، ركيزة أساسية في الاقتصاد الياباني. ففي سبتمبر/أيلول، زار أكثر من 650 ألف سائح صيني اليابان، متصدرين المرتبة الثانية بعد كوريا الجنوبية.

لكن الآن، يحذر تاكاهيدي كيوتشي من نومورا أن المقاطعة الصينية للسفر قد تكلف اليابان 2.2 تريليون ين (14.2 مليار دولار) من الناتج المحلي الإجمالي سنوياً، مما يقلص النمو بنسبة 0.36%.

يتم تحديث هذا المنشور بشكل مباشر.

من 10 إلى 14 نوفمبر، شهدت صناديق بيتكوين الأمريكية المباشرة تدفقات صافية للخارج بقيمة 1.11 مليار دولار، وهو أسبوع الخسارة الثالث على التوالي.

تراجعت صناديق إيثيريوم المتداولة بورصة بمقدار 729 مليون دولار، لتسجل ثالث أكبر تدفق خارجي أسبوعي على الإطلاق، مع عدم وجود أي تدفقات صافية عبر جميع الصناديق التسعة. وفي المقابل، حققت صناديق سولانا تدفقات صافية بلغت 46.34 مليون دولار، مما مدد سلسلة التدفقات الإيجابية لها إلى ثلاثة أسابيع.

يتم تحديث هذا المنشور بشكل مباشر.

تأرجحت الأسهم الآسيوية بشكل كبير يوم الاثنين، حيث حاول المستثمرون فهم التصاعد في التوتر الدبلوماسي بين اليابان والصين، والبيانات الاقتصادية الجديدة، والقلق المستمر في الأسواق العالمية.

يركز الضوء على اليابان، حيث عانت الأسهم من انخفاض بعد أن أصدرت بكين تحذيرًا لمواطنيها بشأن السفر أو الدراسة في اليابان، مما أشعل مخاوف من تدهور أوسع في العلاقات.

انخفض مؤشر نيكاي 225 بنسبة 0.34%، بينما خسر المؤشر الأوسع توبيكس 0.44%، مدفوعًا بانخفاض الأسهم المرتبطة بالسياحة والمستهلكين الصينيين.

انهارت شركة شيسيدو العملاقة في مجال التجميل في اليابان بنسبة 11%. وهبطت شركة تشغيل مراكز التسوق إيتسان ميتسوكوشي هولدينغز بأكثر من 10%، وسجلت أوريينتال لاند التي تشغل منتجع طوكيو ديزني لاند انخفاضًا بنحو 5%. حتى شركة الطيران آنا هولدينغز خسرت 3.48%، حيث هزت احتمالية انخفاض عدد الزوار الصينيين أسماء الشركات المرتبطة بالسفر.

لم يكن الأمر كله كارثيًا، مع ذلك. فقد انكمش الاقتصاد الياباني بنسبة 0.4% فقط في الربع الماضي، وهو أداء أفضل بكثير من المتوقع، رغم أنه لا يزال سالبًا. لكن ظل التوتر الجيوسياسي وضعف الاستهلاك يلفّان المشهد بظلاله الثقيلة.

في أماكن أخرى، بدت الأمور أكثر إشراقًا. فارتفع مؤشر كوسبي الكوري الجنوبي بنسبة 1.69% ليصل إلى 4,079.25 نقطة، كما صعد مؤشر كوسداك بنسبة 0.68%، مدعومًا بزخم قطاع التكنولوجيا.

ارتفع مؤشر Nifty 50 الهندي بنسبة 0.24%، بينما ظل مؤشر CSI 300 الصيني في البر الرئيسي مستقرًا تقريبًا، وانخفض المؤشر المركب لشanghai بنسبة 0.43%. وخسر مؤشر Hang Seng في هونغ كونغ، الذي تأثر بقطاعي العقارات والتكنولوجيا، 0.80% ليغلق عند مستوى 26,359.22.

انخفض مؤشر ASX 200 الأسترالي بنسبة 0.12%، متأثرًا بتقلبات عدم اليقين بشأن النمو العالمي وضعف معنويات السلع الأساسية.

يتم تحديث هذا المنشور بشكل مباشر.

مع تلاشي آمال خفض الفائدة ولا يزال المتداولون يتعافون من التقلبات العنيفة للأسبوع الماضي، انطلقت الأسواق في بداية الأسبوع الجديد بنبض ضعيف. تراجعت عقود داو بمقدار 58 نقطة فقط (0.1%)، بينما بقيت عقود مؤشر S&P 500 ومؤشر Nasdaq-100 قريبة من مستوياتها دون تغيير. لكن تحت السطح؟ القلق يتصاعد بسرعة.

أغلق المؤشر المركب لناسداك الأسبوع الماضي بانخفاض 0.5%، مدفوعًا لأسفل بواسطة عمالقة مثل ألفابت وأمازون وبرودكوم ومنصات ميتا.

هذه الأسماء نفسها، التي كانت ذات يوم محبوبة في تجارة الذكاء الاصطناعي، أصبحت الآن عالقة بين مخاوف التقييم، وتحويل القطاعات، وإعادة تقييم قاسية لتوقعات الاحتياطي الفيدرالي. وحتى مع تحقيق داو ومؤشر S&P 500 مكاسب طفيفة، شهد كلاهما انهيارًا حادًا يوم الخميس هز ثقة المستثمرين.

الآن، فإن الاختبار الكبير القادم على وول ستريت وشيك. تنشر نفيديا، وجه النموذج البارز لطفرة الذكاء الاصطناعي بلا منازع، أرباحها يوم الأربعاء، والتوقعات مرتفعة جدًا. تفويت الهدف قد يؤدي إلى انهيار قصة الذكاء الاصطناعي برمتها.

في الوقت نفسه، سيكون وضع المستهلك الأمريكي تحت الأضواء أيضًا، مع إعلان وولمارت وهوم ديبوت عن نتائج قد تلمح إلى مدى عمق التباطؤ الاقتصادي حقًا.

يتم تحديث هذا المنشور بشكل مباشر.

مع انهيار سعر البيتكوين وترنح الأسواق، قد يكون العاصفة الحقيقية على وشك البدء في سوق السندات.

مع انتهاء إغلاق الحكومة الأمريكية رسميًا، يستعد متداولو الخزانة لفيضان من البيانات الاقتصادية التي كانت عالقة خلف بوابات بيروقراطية منذ أوائل أكتوبر.

في المقدمة: تقرير الوظائف لشهر سبتمبر الذي تأخر طويلاً، والمقرر صدوره يوم الخميس.

لأسابيع، كان المستثمرون يتحركون بصم، معتمدين على إشارات متقطعة من جهات خاصة مثل ADP، والتي أظهرت تباطؤ نمو الوظائف وساعدت في تبرير خفض أسعار الفائدة في اجتماعي سبتمبر وأكتوبر للاحتياطي الفيدرالي.

لكن هنا تكمن المفارقة: الأرقام الحكومية الرسمية قد تظهر قوية. إذا نشرت وزارة العمل أرقام توظيف أقوى من المتوقع، فقد تعطل التوقعات بشأن خفض آخر في ديسمبر، المعلق بالفعل بخيط رفيع عند احتمال 44.4% فقط، وفقًا لمجموعة CME.

أسوأ من ذلك، قد تصبح البيانات مشوهة أو غير مكتملة بسبب الإغلاق نفسه، مما يضيف المزيد من عدم اليقين إلى سوق هش بالفعل.

يراقب مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي هذه البيانات عن كثب، لا يزالون يكافحون مع التضخم العنيد. قد يقنعهم مفاجأة إيجابية واحدة بإعادة التوقف مرة أخرى في ديسمبر، أو حتى تأجيل خفض أسعار الفائدة إلى عام 2026.

بالنسبة لبيتكوين وكل فئات الأصول الأخرى التي ترقص على إيقاع السيولة، سيكون هذا ضربة واقع باردة.

يتم تحديث هذا المنشور بشكل مباشر.

لا شيء يجسد إضراد مشتري العملات الرقمية بشكل أوضح من شركة ستراستيجي لمايكل سايلور، الذي كان يُعتبر عملاقًا متحمسًا لبيتكوين، وهو الآن يواجه سوقًا لم يعد يهتم به.

بعد سنوات من التبشير بألعاب السندات المدعومة بالرافعة المالية وسكب مليارات الدولارات في بيتكوين، تتداول شركة سايلور الآن بالتقريب تمامًا بما يتماشى مع حصصها من البيتكوين. رسالة المستثمرين؟ لا مزيد من علاوة للإيمان. ليس عندما تكون الأرقام بهذه القسوة.

تحول مؤلم للرجل الذي ساعد في جعل الرهانات المؤسسية على البيتكوين عصرية. لكن من جهة أخرى، فوضى الازدهار والانهيار هي الثابت الوحيد في عالم العملات المشفرة. ففي عام 2017، قفزت قيمة البيتكوين بنسبة 13,000%، فقط لتُخفض بنسبة 75% في العام التالي. ننتقل بسرعة إلى عام 2025، والنمط لم يتغير — بل إن المخاطر أصبحت أكبر.

في هذا العام وحده، انخفضت قيمة البيتكوين إلى 74,400 دولار في أبريل عندما أطلق ترامب صدمة التعريفات الجمركية، ثم ارتفعت بقوة لتصل إلى مستوى قياسي بلغ 126,251 دولارًا، والآن عادت للانخفاض إلى 94,000 دولار. لا تزال هذه العملة الواحدة تسيطر على ما يقرب من 60% من سوق العملات المشفرة بأكمله البالغ قيمته 3.2 تريليون دولار. لكن الهيمنة لا تعني الحصانة.

العملات الأصغر حجمًا — تلك التي ترتفع أعلى في دورات الصعود — تتعرض لدمار مطلق. فقد انخفض مؤشر MarketVector الذي يتتبع أدنى 50 عملة من بين أفضل 100 عملة بنسبة 60% هذا العام. كانت هذه الأصول منخفضة السيولة تتفوق على كل شيء في الأوقات الجيدة. والآن؟ إنها تسحب المحافظ الاستثمارية إلى الأعماق بشكل أسرع.

أدى الانخفاض تحت مستوى 93,714 دولارًا يوم الأحد بالعملة الرقمية إلى أسفل من إغلاق نهاية عام 2023، مما محى كامل ارتفاع 30% الذي أشعلته فوز دونالد ترامب المؤيد للعملات المشفرة وبداية العام مليئة بالنشوة.

بدأ الانهيار بعد فترة قصيرة من 6 أكتوبر، عندما قفزت بيتكوين إلى مستوى قياسي بلغ 126,251 دولارًا. لكن بعد أربعة أيام فقط، فاجأت التهديدات غير المتوقعة للرسوم الجمركية من ترامب الأسواق، مما قلب مشاعر المخاطرة بين عشية وضحاها وأطلق عملية تصحيح عالمية.

منذ ذلك الحين، اختفت الرغبة في تحمل المخاطر، خاصة في قطاع التكنولوجيا؛ والكريبتو، مرة أخرى، كان أول من ارتجف.

قال ماتيو هوغان، المدير التنفيذي لشركة Bitwise ومقره سان فرانسيسكو: «هذا تحرك كلاسيكي لتجنب المخاطر». «كان الكريبتو كناري منجم الفحم».

مخصصو صناديق المؤشرات المتداولة (ETFs) والخزانات الشركاتية، الذين ساهموا في بناء شرعية بيتكوين طوال العام، قد تراجعوا بقوة.

وفقًا لـ Bloomberg، جلبت صناديق ETF أكثر من 25 مليار دولار هذا العام، مما غذى صعودًا رفع مؤقتًا إجمالي أصول صناديق الكريبتو إلى حوالي 169 مليار دولار. لكن تلك الزخرفة المؤسسية قد صمتت الآن.

وبدون هذا الدعم المستمر، تعلق بيتكوين بسرد القصة وحدها.

يتم تحديث هذا المنشور بشكل مباشر.