انخفض Bitcoin إلى 91 ألف دولار مع تراجع مؤشر داو جونز بأكثر من 550 نقطة، وتصدرت شركة إنفيديا قائمة الخاسرين

انهارت أسهم الأجهزة يوم الاثنين بعد أن خفضت مورجان ستانلي تصنيف سبعة أسماء لمراكز البيانات، مشيرة إلى ضغوط متزايدة من ارتفاع تكاليف الذاكرة والتقييمات المفرطة.

أصدر البنك تخفيضًا مزدوجًا نادرًا لتصنيف شركة ديل، حيث خفض وزنها من زيادة الوزن إلى نقص الوزن، وخفض وزن شركة هيوليت باكارد إنتربرايز (HPE) إلى وزن مساوٍ. انخفضت أسهم ديل بنسبة 8%، بينما انخفضت أسهم HPE بنسبة 7% عند الإغلاق.

وشملت التخفيضات الأخرى أسهم شركات HP Inc وAsustek وtron، حيث تم تخفيض تصنيفها جميعًا إلى أقل من الوزن الموصى به، بينما تم تخفيض تصنيف شركتي Gigabyte وLenovo من وزن مساوٍ إلى وزن زائد. وانخفضت جميع الأسهم السبعة بنسبة تصل إلى 6%.

قال مورغان ستانلي إن القطاع عالق في "دورة فائقة" للتسعير مدفوعة بالطلب المتزايد من الشركات العملاقة التي تقوم ببناء بنية تحتية للذكاء الاصطناعي.

لكن من المتوقع أن تؤدي الأسعار المرتفعة لذاكرة الوصول العشوائي الديناميكية (DRAM) وذاكرة الفلاش NAND، وهما مكونان رئيسيان في أجهزة مراكز البيانات، إلى تقليص هوامش الربح، خاصة وأن معدلات تلبية طلبات الذاكرة قد تنخفض إلى 40% فقط في الربعين القادمين.

وأشارت الشركة إلى طفرة الذاكرة في الفترة من 2016 إلى 2018، عندما ارتفعت أسعار NAND وDRAM بنسبة 80-90%، مما أدى إلى انخفاض هامش الربح الإجمالي لدى مصنعي أجهزة الكمبيوتر والخوادم.

شهدت شركة ديل، وهي واحدة من أكثر الشركات عرضة للخطر، انخفاض هوامش أرباحها من 95 إلى 170 نقطة أساس خلال تلك الفترة، وحذر المحللون من أن ضغطًا مماثلاً قد يحدث مرة أخرى.

مع قيام سامسونج برفع أسعار رقائق الذاكرة بنسبة تصل إلى 60٪ منذ سبتمبر، يتوقع المحللون أن تظل هوامش ربح ديل تحت الضغط لمدة 12-18 شهرًا، خاصة مع قيام الشركة ببناء أنظمة حول رقائق Nvidia لعملاء مثل CoreWeave.

انخفض Bitcoin بنسبة 2.9% يوم الاثنين إلى 91529 دولارًا، مما أثار المخاوف من أن يؤدي انخفاض العملات المشفرة إلى انخفاض أسعار الأسهم الأمريكية، لا سيما وأن المحافظ الاستثمارية التي تعتمد بشكل كبير على الذكاء الاصطناعي لا تزال مرتبطة ارتباطًا وثيقًا بالعملة المشفرة الأصلية.

انخفض مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنسبة 1.3% في آخر مرة، ويراقب المحللون عن كثب ما إذا كان Bitcoin سينخفض ​​إلى ما دون 90 ألف دولار، وهو قرار قد يطلق العنان لضغوط بيع جديدة على الأصول الخطرة.

وصف بريت كينويل من شركة eToro Bitcoin بأنها "مؤشر رئيسي" للأسهم، وحذر من أن استمرار انخفاضها دون هذا المستوى المحوري قد يُعمّق تراجع السوق. وخلال الأسبوع الماضي، انخفضت Bitcoin بنسبة 13%، بينما تراجع مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنسبة 2.8%، مما يعكس تزايد قلق المستثمرين.

أشار جريج ماجاديني من شركة أمبرداتا إلى احتمال تجميد سوق الائتمان كتهديد آخر، لا سيما بالنسبة لكبار حاملي العملات المشفرة مثل شركة ستراتيجيز، الذين قد يضطرون إلى تسييل أصولهم إذا أصبح إعادة التمويل مستحيلاً. ومع ترجيح تثبيت الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة في ديسمبر (بنسبة 55%)، فإن بيئة الاقتراض المتشددة قد تزيد الضغط على أسواق العملات المشفرة والأسهم على حد سواء.

يتم تحديث هذا المنشور مباشرةً.

انخفضت عوائد سندات الخزانة الأميركية قليلا يوم الاثنين مع انتظار المستثمرين لسلسلة كبيرة من التقارير الاقتصادية المتأخرة في أعقاب انتهاء إغلاق الحكومة الذي استمر 43 يوما، وهو الأطول في تاريخ الولايات المتحدة.

انخفض العائد على السندات لأجل 10 سنوات بأقل من نقطة أساس واحدة إلى 4.139%، بينما انخفض العائد على السندات لأجل سنتين إلى 3.606%، وانخفض العائد على السندات لأجل 30 سنة إلى 4.741%.

وعلى امتداد المنحنى، كانت التحركات محدودة ولكنها أشارت إلى اتخاذ موقف حذر قبل صدور تقرير الوظائف لشهر سبتمبر الذي طال انتظاره وإصدارات البيانات الرئيسية الأخرى.

أصبح مايكل ويلسون، كبير استراتيجيي الأسهم الأمريكية في مورغان ستانلي، أحد أكثر الأصوات تفاؤلاً في وول ستريت، حيث توقع أن يقفز مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنسبة 16% أخرى خلال العام المقبل، ويصل إلى 7800 نقطة بحلول نهاية عام 2026.

يعتقد ويلسون أن السوق يمر بمرحلة صعود جديدة، مدفوعة بدورة أرباح جديدة، لا سيما في القطاعات التي كانت متأخرة سابقاً. ويتوقع أن يرتفع ربح السهم لمؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنسبة 17% العام المقبل و12% في عام 2026، مدفوعاً بالكفاءة المدعومة بالذكاءtron، وقوة التسعير، والسياسات الداعمة للأعمال، واستقرار أسعار الفائدة.

والجدير بالذكر أن ويلسون تمسك بتوقعاته المتفائلة في أبريل، حتى مع انهيار الأسهم خلال إعلان ترامب عن فرض تعريفات جمركية واسعة النطاق، وقد صدقت توقعاته عندما انتعش المؤشر إلى مستوى قياسي بعد تخفيف السياسة. والآن، يقول إن الشركات الأمريكية الكبرى ما زالت في بداية الطريق.

يتم تحديث هذا المنشور مباشرةً.

وقالت شركة QCP Capital إن انخفاض Bitcoin، الذي يمثل الآن انخفاضاً بنسبة 27٪ عن أعلى مستوى له على الإطلاق، قد جعل سوق العملات المشفرة حذراً للغاية.

أدى إغلاق الأسبوع الماضي دون مستوى 100 ألف دولار لأول مرة منذ 4 مايو، وكسر المتوسط ​​المتحرك لـ 50 أسبوعًا بشكل حاسم، إلى ترسيخ توجه هبوطي. باتت نهاية الدورة التي استمرت أربع سنوات جزءًا من السرد، وفي عالم العملات الرقمية، يُهيمن السرد على كل شيء.

من الناحية الفنية، يتمسك البيتكوين بدعم 92 ألف دولار، وهو مستوى صمد في الربع الرابع من عام 2024 والربع الأول من عام 2025، والذي يتوافق أيضًا مع فجوة CME غير المملوءة، مما قد يفتح الباب أمام ارتداد قصير الأجل.

لكن العرض الإضافي لا يزال ثقيلاً، وعدم اليقين الاقتصادي الكلي بالإضافة إلى ضعف السيولة يستمران في التأثير سلباً.

على الصعيد الاقتصادي الكلي، يعني إعادة فتح الحكومة الأمريكية تدفقاً كبيراً من البيانات المتأخرة، مع صدور تقرير الوظائف لشهر سبتمبر يوم الخميس. وتُظهر أسواق الأسهم بالفعل مؤشرات تحذيرية، حيث تجاوز مؤشر تقلبات السوق (VIX) 20، واتجهت المؤشرات الرئيسية نحو الدفاع.

في خيارات العملات الرقمية، يتجاوز التقلب الضمني 50، مع ميل حاد نحو خيارات البيع، مما يشير إلى تحوط قوي ضد الهبوط. وتقول شركة QCP إنه ما لم يستقر Bitcoin فوق 88 ألف دولار أو 74.5 ألف دولار، فإن الخطر يكمن في انهيار دورة الصعود تمامًا.

يتم تحديث هذا المنشور مباشرةً.

انهارت أسهم شركات السياحة اليابانية يوم الاثنين بعد أن حذرت الصين مواطنيها من زيارة اليابان، مما أدى إلى تصعيد المواجهةmatic بشأن تايوان.

تراجعت أسهم شركة إيسيتان ميتسوكوشي بنسبة 10.7%، مسجلةً أكبر انخفاض لها منذ أكثر من عام. كما خسرت شركة أورينتال لاند، التي تدير طوكيو ديزني لاند، 5.9%، وانخفضت أسهم الخطوط الجوية اليابانية بنسبة 4.4%.

وجاءت عمليات البيع المكثفة عقب تحذير بكين يوم الجمعة من أن اليابان ستتعرض لهزيمة "ساحقة" إذا استخدمت القوة ضد تايوان، مما أثار مخاوف من تداعيات أوسع.

يوم الاثنين، ردّ المتحدث الرسمي باسم اليابان، مينورو كيهارا، قائلاً إن قيود السفر ستُخالف الاتفاقيات المبرمة بين البلدين. وأفادت تقارير محلية بأنه تم إيفاد الدبلوماسي الياباني البارز ماساكي كاناي إلى بكين لإجراء محادثات عاجلة مع نظيره الصيني ليو جينسونغ.

أصبح قطاع السياحة، الذي ازدهر بفضل ضعف الين، ركيزة أساسية للاقتصاد الياباني. ففي شهر سبتمبر، زار اليابان أكثر من 650 ألف سائح صيني، ليحتل بذلك المرتبة الثانية بعد كوريا الجنوبية.

لكن الآن، يحذر تاكاهيدي كيوتشي من شركة نومورا من أن مقاطعة السفر الصينية قد تكلف اليابان 2.2 تريليون ين (14.2 مليار دولار) من الناتج المحلي الإجمالي المفقود سنوياً، مما يؤدي إلى محو 0.36٪ من النمو.

يتم تحديث هذا المنشور مباشرةً.

في الفترة من 10 إلى 14 نوفمبر، شهدت صناديق الاستثمار المتداولة Bitcoin الفورية الأمريكية تدفقات صافية خارجة بقيمة 1.11 مليار دولار، وهو الأسبوع الثالث على التوالي من الخسائر.

خسرت صناديق Ethereum 729 مليون دولار، وهو ثالث أكبر تدفق نقدي خارج أسبوعي على الإطلاق، مع انعدام التدفقات النقدية الداخلة الصافية في جميع الصناديق التسعة. في المقابل، استقطبت صناديق Solana المتداولة 46.34 مليون دولار، مواصلةً بذلك سلسلة تدفقاتها النقدية الداخلة للأسبوع الثالث على التوالي.

يتم تحديث هذا المنشور مباشرةً.

شهدت الأسهم الآسيوية تقلبات حادة يوم الاثنين، حيث حاول المستثمرون فهم التوترmatic المتزايد بين اليابان والصين، والبيانات الاقتصادية الجديدة، والاضطرابات المستمرة في السوق العالمية.

تتجه الأنظار بشكل مباشر إلى اليابان، حيث تراجعت الأسهم بعد أن أصدرت بكين تحذيراً لمواطنيها بشأن السفر إلى اليابان أو الدراسة فيها، مما أثار مخاوف من تداعيات أوسع.

انخفض مؤشر نيكاي 225 بنسبة 0.34%، بينما خسر مؤشر توبكس الأوسع نطاقاً 0.44%، مدفوعاً بانخفاض أسهم الشركات المرتبطة بالسياحة والمستهلكين الصينيين.

تراجعت أسهم شركة شيسيدو، عملاق صناعة التجميل الياباني، بنسبة 11%. كما انخفضت أسهم شركة إيسيتان ميتسوكوشي القابضة، المشغلة للمتاجر الكبرى، بأكثر من 10%، وهبطت أسهم شركة أورينتال لاند، التي تدير منتجع طوكيو ديزني، بنحو 5%. حتى شركة الطيران ANA القابضة تراجعت أسهمها بنسبة 3.48%، حيث أثرت احتمالية انخفاض عدد الزوار الصينيين سلباً على أسهم الشركات المرتبطة بقطاع السفر.

لم تكن الأمور كلها قاتمة، فقد انكمش الاقتصاد الياباني بنسبة 0.4% فقط في الربع الأخير، وهو أفضل بكثير من المتوقع، وإن كان لا يزال سلبياً. لكن شبح التوترات الجيوسياسية وضعف الاستهلاك كان يخيّم بقوة.

وفي أماكن أخرى، بدت الأمور أكثر إشراقاً. فقد ارتفع مؤشر كوسبي الكوري الجنوبي بنسبة 1.69% ليصل إلى 4079.25 نقطة، وحقق مؤشر كوسداك مكاسب بنسبة 0.68%، مدفوعاً بزخم قطاع التكنولوجيا.

ارتفع مؤشر Nifty 50 الهندي بنسبة طفيفة بلغت 0.24%، بينما استقر مؤشر CSI 300 الصيني تقريبًا، وانخفض مؤشر شنغهاي المركب بنسبة 0.43%. أما مؤشر هانغ سينغ في هونغ كونغ، فقد تراجع بنسبة 0.80% ليغلق عند 26,359.22 نقطة، متأثرًا بأداء قطاعي العقارات والتكنولوجيا.

انخفض مؤشر ASX 200 الأسترالي بنسبة 0.12%، متأثراً بتقلبات عدم اليقين بشأن النمو العالمي وضعف معنويات سوق السلع.

يتم تحديث هذا المنشور مباشرةً.

مع تلاشي آمال خفض أسعار الفائدة، واستمرار تعافي المتداولين من تقلبات الأسبوع الماضي الحادة، بدأت الأسواق الأسبوع الجديد بهدوء نسبي. انخفضت العقود الآجلة لمؤشر داو جونز 58 نقطة فقط (0.1%)، بينما استقرت العقود الآجلة لمؤشري ستاندرد آند بورز 500 وناسداك 100 تقريبًا دون تغيير. لكن ماذا عن الوضع الخفي؟ تتراكم المخاوف بسرعة.

أنهى مؤشر ناسداك المركب الأسبوع الماضي بانخفاض قدره 0.5%، متأثراً بانخفاض أسهم شركات كبرى مثل ألفابت، وأمازون، وبرودكوم، وميتا بلاتفورمز.

تلك الأسماء نفسها، التي كانت في يوم من الأيام محط أنظار قطاع الذكاء الاصطناعي، باتت الآن عالقة في دوامة من مخاوف التقييم، وتغيرات القطاعات، وإعادة تقييم حادة لتوقعات الاحتياطي الفيدرالي. ورغم أن مؤشري داو جونز وستاندرد آند بورز 500 حققا مكاسب طفيفة، إلا أنهما شهدا انخفاضاً حاداً يوم الخميس هزّ ثقة المستثمرين.

الآن، بات الاختبار الكبير التالي لوول ستريت وشيكاً. ستعلن شركة إنفيديا، الرائدة بلا منازع في طفرة الذكاء الاصطناعي، عن أرباحها يوم الأربعاء، والتوقعات عالية جداً. وإذا لم تحقق الشركة النتائج المرجوة، فقد ينهار مسار الذكاء الاصطناعي برمته.

وفي الوقت نفسه، ستكون حالة المستهلك الأمريكي محط الأنظار أيضاً، حيث ستصدر وول مارت وهوم ديبوت نتائج قد تشير إلى مدى عمق التباطؤ الاقتصادي بالفعل.

يتم تحديث هذا المنشور مباشرةً.

مع تراجع قيمة Bitcoin وتذبذب الأسواق، قد تكون العاصفة الحقيقية قد بدأت للتو، في سوق السندات.

مع انتهاء إغلاق الحكومة الأمريكية رسمياً، يستعد متداولو سندات الخزانة لتدفق هائل من البيانات الاقتصادية التي ظلت عالقة خلف بوابات بيروقراطية منذ أوائل أكتوبر.

في المقدمة والمركز: تقرير الوظائف لشهر سبتمبر الذي طال انتظاره، والمقرر الآن صدوره يوم الخميس.

على مدى أسابيع، كان المستثمرون يتخبطون في الظلام، معتمدين على إشارات متقطعة من مؤسسات خاصة مثل ADP، والتي أظهرت تباطؤ نمو الوظائف وساعدت في تبرير تخفيضات أسعار الفائدة في اجتماعات الاحتياطي الفيدرالي في سبتمبر وأكتوبر.

لكنّ المشكلة تكمن هنا: قد تأتي الأرقام الحكومية الرسمية بنتائج غير متوقعة. فإذا نشرت وزارة العمل أرقام توظيفtronمن المتوقع، فقد يُعرقل ذلك التوقعات بخفض آخر في ديسمبر، والتي باتت بالفعل مهددة بنسبة 44.4% فقط، وفقًا لمجموعة CME.

والأسوأ من ذلك، أن البيانات قد تنتهي مشوهة أو غير مكتملة بسبب الإغلاق نفسه، مما يزيد من حالة عدم اليقين في سوق هشة بالفعل.

يتابع مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي، الذين ما زالوا يواجهون مشكلة التضخم المتراكم، هذه البيانات عن كثب. وقد تدفعهم مفاجأة إيجابية واحدة إلى التوقف مجدداً في ديسمبر، أو حتى تأجيل خفض أسعار الفائدة إلى عام 2026.

بالنسبة Bitcoin وكل فئة أصول أخرى ترقص على أنغام السيولة، سيكون ذلك بمثابة صفعة قاسية من الواقع.

يتم تحديث هذا المنشور مباشرةً.

لا شيء يجسد إضراب مشتري العملات المشفرة بشكل أوضح من استراتيجية مايكل سايلور، حيث يواجه الصاعد العملاق Bitcoin ، الذي كان يحظى باحترام كبير في السابق، سوقًا لم يعد يهتم به.

بعد سنوات من الترويج للاستثمارات في سندات الخزانة ذات الرافعة المالية وضخ مليارات الدولارات في Bitcoin، تتداول شركة سايلور الآن بما يتماشى تقريبًا مع حيازاتها من البيتكوين. ما هي رسالة المستثمرين؟ لا مزيد من التفضيل للثقة. ليس عندما تكون الحسابات بهذه القسوة.

إنه منعطف مؤلم للرجل الذي ساهم في جعل رهانات الشركات Bitcoin رائجة. ولكن، في المقابل، فإن تقلبات السوق الحادة هي الثابت الوحيد في عالم العملات الرقمية. ففي عام 2017، ارتفع Bitcoin بنسبة 13000%، ثم انخفض بنسبة 75% في العام التالي. وبالنظر إلى عام 2025، نجد أن الإيقاع لم يتغير، بل ازدادت المخاطر فقط.

هذا العام وحده، انخفض Bitcoin إلى 74,400 دولار في أبريل/نيسان عندما أعلن ترامب عن فرضه تعريفات جمركية صادمة، ثم ارتفع فجأة إلى مستوى قياسي بلغ 126,251 دولارًا، والآن عاد إلى 94,000 دولار. لا تزال هذه العملة الرقمية تستحوذ على ما يقرب من 60% من سوق العملات الرقمية البالغ 3.2 تريليون دولار. لكن الهيمنة لا تعني الحصانة.

العملات الرقمية الصغيرة - تلك التي تشهد أعلى مستويات الارتفاع في فترات ازدهار السوق - تتعرض لخسائر فادحة. فقد انخفض مؤشر MarketVector، الذي tracأداء أدنى 50 عملة من بين أفضل 100 عملة، بنسبة 60% هذا العام. هذه الأصول ذات السيولة المنخفضة كانت تتفوق على جميع الأصول الأخرى في أوقات الازدهار. أما الآن؟ فهي تُلحق خسائر فادحة بالمحافظ الاستثمارية بوتيرة أسرع.

أدى الانهيار الذي حدث يوم الأحد إلى ما دون 93,714 دولارًا إلى انخفاض العملة المشفرة إلى ما دون مستوى إغلاقها في نهاية عام 2023، مما محا الارتفاع الكامل بنسبة 30% الذي أثاره فوز دونالد ترامب المؤيد للعملات المشفرة والبداية المبهجة للعام.

بدأ الانهيار بعد فترة وجيزة من 6 أكتوبر، عندما ارتفع Bitcoin إلى مستوى قياسي بلغ 126,251 دولارًا. ولكن بعد أربعة أيام فقط، فاجأت التهديدات غير المتوقعة بالتعريفات الجمركية من ترامب الأسواق، مما أدى إلى تغيير معنويات المخاطرة بين عشية وضحاها وإطلاق عملية تراجع عالمية.

ومنذ ذلك الحين، اختفت شهية المخاطرة، وخاصة في مجال التكنولوجيا؛ وكانت العملات المشفرة، مرة أخرى، أول من تراجع.

قال ماثيو هوجان، رئيس قسم تكنولوجيا المعلومات في شركة Bitwise ومقرها سان فرانسيسكو: "هذه خطوة classic لتجنب المخاطر. كانت العملات المشفرة بمثابة إنذار مبكر".

لقد تراجع بشدة كل من مُخصصي صناديق الاستثمار المتداولة وخزائن الشركات، الذين ساعدوا في بناء شرعية Bitcoinعلى مدار العام.

بحسب بلومبيرغ، استقطبت صناديق المؤشرات المتداولة أكثر من 25 مليار دولار هذا العام، مما أدى إلى ارتفاع مؤقت في إجمالي أصول صناديق العملات المشفرة إلى حوالي 169 مليار دولار. لكن هذا الزخم المؤسسي قد خفت.

وبدون هذا العرض الثابت، سيبقى Bitcoin معلقاً على الرواية وحدها.

يتم تحديث هذا المنشور مباشرةً.