Станет ли одобрение спотового биткоин-ETF потрясением для рынка или разочарованием?

В сообществе криптовалют витает возбуждение — чувство предвкушения, словно ожидание давно ожидаемого фильма, который вот-вот выйдет на экраны. Причина этого волнения? Предстоящее решение об одобрении первого спотового биткоин-ETF в США. Но по мере того как тикают часы, возникают вопросы: станет ли это прорывным моментом для рынка или оставит инвесторов с разбитыми ожиданиями?

Высокие надежды и повышенные риски

По мере приближения даты одобрения в крипто-сообществе ощущается ощутимое волнение. Однако стоит отметить, что этот энтузиазм мог поднять цену биткоина до высоких уровней, создавая ситуацию, в которой сценарий «продай по факту новости» становится все более вероятным.

CryptoQuant, уважаемый поставщик данных в крипто-сфере, указывает на ключевой фактор этой осторожности — значительную нереализованную прибыль, удерживаемую инвесторами. История показывает, что такие обстоятельства часто предшествуют коррекции рынка. В этом сценарии цена биткоина может потенциально упасть до $32 000, что соответствует цене реализации для краткосрочных держателей.

Хулио Морено, глава отдела исследований CryptoQuant, подчеркивает значимость этой нереализованной прибыли: «Большое количество нереализованной прибыли накапливалось из-за роста цен в ожидании одобрения ETF, и теперь эта нереализованная прибыль находится на экстремально высоком уровне как для краткосрочных держателей, так и для майнеров. Поскольку нереализованной прибыли так много, мы утверждаем, что после подтверждения новости об одобрении ETF участники рынка захотят реализовать эту прибыль, продав биткоины».

Загадка биткоин-ETF

Вторую половину года доминировали дискуссии вокруг биткоин-ETF. По мере того как Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) активнее взаимодействовала с потенциальными эмитентами ETF, оптимизм начал расти, подтолкнув цену биткоина вверх на значительные 11% в декабре. Значение этого одобрения невозможно переоценить; оно может проложить путь к запуску первых в истории спотовых биткоин-ETF в США.

Многие эксперты считают, что это развитие событий может привести к волне новых инвесторов на крипто-рынок. Хотя существует вероятность отклонения предложения SEC, консенсус-мнение заключается в том, что одобрение более вероятно, чем нет.

Сценарий «продай по факту новости» или устойчивый рост?

Несмотря на ожидания краткосрочного падения цен на биткоин после одобрения ETF, некоторые эксперты не видят значительного сценария «продай по факту новости». Марк Коннорс, глава отдела исследований 3iQ, которая запустила спотовый биткоин-ETF в Канаде в 2021 году, предполагает, что, хотя некоторые продажи могут произойти, многие инвесторы рассматривают это как долгосрочную возможность, а не как краткосрочную торговлю.

Коннорс предсказывает, что если американский биткоин-ETF получит зеленый свет, биткоин может торговаться в диапазоне от $45 000 до $55 000 в день. Хотя могут быть колебания, общая траектория кажется позитивной. Он даже видит, как биткоин достигает $100 000 к концу 2024 года.

Рик Эдельман, основатель Digital Asset Council of Financial Professionals, признает, что первоначальное одобрение может не вызвать драматического роста цен. Однако он подчеркивает, что само одобрение откроет двери для постепенного входа институциональных инвесторов на рынок, что может оказать значительное влияние на цену биткоина в долгосрочной перспективе.

Постепенный приток институциональных денег

Институциональные притоки в биткоин-ETF могут происходить не сразу. Вместо ажиотажа в первый день новые потоки капитала могут поступать постепенно. Этот постепенный тренд можно ошибочно истолковать как отсутствие интереса к ETF.

Некоторые на Уолл-стрит предупреждают, что ожидания институционального внедрения могут быть завышены. Оуэн Лау, аналитик Oppenheimer, предполагает, что институтам требуется время, чтобы полностью понять преимущества владения биткоином. Он прогнозирует устойчивый рост институционального интереса, а не немедленный поток капитала.

Galaxy Digital, компания, ожидающая одобрения SEC на запуск спотового биткоин-ETF в партнерстве с Invesco, оценивает значительный объем адресуемого рынка для американского биткоин-ETF. По их прогнозам, он может достичь примерно 14 триллионов долларов в первый год, расширившись до 26 триллионов во второй год и до 39 триллионов в третий год.

Таким образом, по мере продолжения обратного отсчета до решения по биткоин-ETF крипто-сообщество остается на взводе. Потенциальное одобрение спотового биткоин-ETF обещает как краткосрочный ажиотаж, так и долгосрочные трансформации. Хотя непосредственные последствия могут не принести ожидаемых ценовых «фейерверков», постепенное принятие биткоина институтами может стать настоящим драйвером рынка в ближайшие годы.