¿La aprobación del ETF de Bitcoin al contado será un sacudón o un desengaño para el mercado?

En la comunidad de criptomonedas, hay un ambiente de expectación, una sensación de anticipación, como esperar a que una largamente esperada película estrene en las salas. ¿La causa de esta emoción? La inminente decisión sobre la aprobación del primer ETF de Bitcoin al contado en los Estados Unidos. Pero mientras el reloj avanza, surgen preguntas: ¿Será este un momento revolucionario para el mercado, o dejará a los inversores con expectativas destrozadas?

Altas expectativas y riesgos elevados

A medida que se acerca la fecha de aprobación, hay un palpable sentido de entusiasmo en la comunidad cripto. Sin embargo, vale la pena señalar que este fervor puede haber impulsado el precio del Bitcoin a cotas elevadas, creando una situación donde un resultado de

CryptoQuant, un proveedor de datos respetado en el ámbito de las criptomonedas, señala un factor clave detrás de esta cautela: las sustanciales ganancias no realizadas que mantienen los inversores. La historia ha demostrado que tales circunstancias a menudo preceden a las correcciones del mercado. En este escenario, el precio de Bitcoin podría caer potencialmente hasta los 32.000 dólares, alineándose con el precio realizado de los tenedores a corto plazo.

Julio Moreno, Jefe de Investigación de CryptoQuant, enfatiza la importancia de estas ganancias no realizadas: «Se han acumulado muchas ganancias no realizadas debido al repunte de los precios en anticipación a la aprobación del ETF, y ahora esas ganancias no realizadas están en niveles extremadamente altos para los tenedores a corto plazo y también para los mineros. Debido a que hay tantas ganancias no realizadas, argumentamos que, una vez que se confirme la noticia de la aprobación del ETF, los participantes del mercado querrán realizar esas ganancias vendiendo Bitcoin».

El enigma del ETF de Bitcoin

La segunda mitad del año ha estado dominada por los debates en torno al ETF de Bitcoin. A medida que la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) se involucraba más activamente con los posibles emisores de ETF, el optimismo comenzó a aumentar, impulsando el precio de Bitcoin a subir un significativo 11 % en diciembre. Las implicaciones de esta aprobación no pueden subestimarse; podría allanar el camino para el lanzamiento de los primeros ETF de Bitcoin al contado en Estados Unidos.

Muchos expertos creen que este desarrollo podría dar paso a una ola de nuevos inversores en el mercado de criptomonedas. Si bien existe la posibilidad de que la SEC rechace la propuesta, la opinión generalizada es que la aprobación es más probable que no.

¿Un escenario de venta por la noticia o un aumento constante?

A pesar de las expectativas de una caída a corto plazo en los precios de Bitcoin tras la aprobación del ETF, algunos expertos no prevén un escenario significativo de «venta por la noticia». Mark Connors, jefe de investigación de 3iQ, que lanzó un ETF de Bitcoin al contado en Canadá en 2021, sugiere que, aunque podría haber algunas ventas, muchos inversores ven esto como una oportunidad a largo plazo en lugar de una operación a corto plazo.

Connors predice que, si un ETF de Bitcoin en EE. UU. recibe luz verde, Bitcoin podría cotizar en un rango de 45.000 a 55.000 dólares el mismo día. Aunque podría haber fluctuaciones, la trayectoria general parece positiva. Incluso prevé que Bitcoin alcance los 100.000 dólares para finales de 2024.

Ric Edelman, fundador del Consejo de Profesionales Financieros de Activos Digitales, reconoce que la aprobación inicial podría no desencadenar un aumento drástico de los precios. Sin embargo, enfatiza que la aprobación en sí abrirá la puerta para que las instituciones entren gradualmente en el mercado, lo que podría tener un impacto significativo en el precio de Bitcoin con el tiempo.

Un flujo gradual de dinero institucional

Los flujos institucionales hacia los ETF de Bitcoin pueden no ocurrir todos a la vez. En lugar de una carrera el primer día, los nuevos flujos de capital pueden tener lugar gradualmente con el tiempo. Esta tendencia gradual podría malinterpretarse como una falta de apetito por los ETF.

Algunos en Wall Street advierten que las expectativas de adopción institucional podrían estar sobrevaloradas. Owen Lau, analista de Oppenheimer, sugiere que se necesita tiempo para que las instituciones comprendan plenamente las ventajas de mantener Bitcoin. Anticipa un aumento constante en el interés institucional en lugar de una inundación inmediata de capital.

Galaxy Digital, una empresa que espera la aprobación de la SEC para un ETF de Bitcoin al contado en asociación con Invesco, estima un tamaño de mercado direccionable sustancial para un ETF de Bitcoin en EE. UU. Proyectan que podría alcanzar aproximadamente 14 billones de dólares en el primer año, expandiéndose a 26 billones de dólares en el segundo año y 39 billones de dólares en el tercer año.

Así, mientras continúa la cuenta regresiva para la decisión sobre el ETF de Bitcoin, la comunidad de criptomonedas permanece al borde de sus asientos. La posible aprobación de un ETF de Bitcoin al contado promete tanto emoción a corto plazo como transformación a largo plazo. Si bien el inmediato posterior podría no ofrecer los fuegos artificiales de precios que algunos esperan, la adopción gradual de Bitcoin por parte de las instituciones podría ser el verdadero transformador del mercado en los años venideros.