L’approbation de l’ETF Bitcoin au comptant sera-t-elle un bouleversement ou une déception pour le marché ?

Dans la communauté des cryptomonnaies, une effervescence règne – une atmosphère d’anticipation, semblable à l’attente d’un film tant attendu qui va enfin sortir en salles. La cause de cette excitation ? La décision imminente concernant l’approbation du premier ETF Bitcoin au États-Unis. Mais alors que le compte à rebours s’accélère, des questions se posent : S’agira-t-il d’un moment révolutionnaire pour le marché, ou laissera-t-il les investisseurs avec des espoirs brisés ?

De grands espoirs et des risques élevés

Alors que la date d’approbation approche, un enthousiasme palpable traverse la communauté crypto. Cependant, il convient de noter que cette ferveur a peut-être poussé le prix du Bitcoin à des sommets, créant une situation où un scénario de « vente après l’annonce » (sell-the-news) devient de plus en plus plausible.

CryptoQuant, un fournisseur de données respecté dans la sphère crypto, met en évidence un facteur clé derrière cette prudence : des profits non réalisés substantiels détenus par les investisseurs. L’histoire a montré que de telles circonstances précèdent souvent des corrections de marché. Dans ce scénario, le prix du Bitcoin pourrait potentiellement baisser à 32 000 $, s’alignant sur le prix réalisé des détenteurs à court terme.

Julio Moreno, responsable de la recherche chez CryptoQuant, souligne l’importance de ces profits non réalisés : « De nombreux profits non réalisés se sont accumulés en raison de la hausse des prix en anticipation de l’approbation de l’ETF, et ces profits non réalisés sont désormais à des niveaux extrêmement élevés pour les détenteurs à court terme et aussi pour les mineurs. Étant donné l’ampleur des profits non réalisés, nous soutenons que, une fois l’approbation de l’ETF confirmée, les participants au marché voudront réaliser ces profits en vendant du Bitcoin. »

L’énigme de l’ETF Bitcoin

La deuxième moitié de l’année a été dominée par les discussions autour de l’ETF Bitcoin. Alors que la Securities and Exchange Commission (SEC) s’engageait plus activement avec les émetteurs potentiels d’ETF, l’optimisme a commencé à monter, faisant grimper le prix du Bitcoin de 11 % en décembre. Les implications de cette approbation ne peuvent être sous-estimées ; elle pourrait ouvrir la voie au lancement des premiers ETF Bitcoin au comptant aux États-Unis.

De nombreux experts estiment que ce développement pourrait attirer une vague de nouveaux investisseurs sur le marché des cryptomonnaies. Bien qu’il soit possible que la SEC rejette la proposition, l’avis consensus est que l’approbation est plus probable que non.

Un scénario de « vente après l’annonce » ou une hausse stable ?

Malgré les attentes d’une baisse à court terme des prix du Bitcoin suite à l’approbation de l’ETF, certains experts ne prévoient pas un scénario significatif de « vente après l’annonce ». Mark Connors, responsable de la recherche chez 3iQ, qui a lancé un ETF Bitcoin au comptant au Canada en 2021, suggère que bien qu’une certaine vente puisse se produire, de nombreux investisseurs considèrent cela comme une opportunité à long terme plutôt que comme un commerce à court terme.

Connors prédit que si un ETF Bitcoin aux États-Unis reçoit le feu vert, le Bitcoin pourrait évoluer dans une fourchette de 45 000 à 55 000 $ le jour même. Bien qu’il puisse y avoir des fluctuations, la trajectoire globale semble positive. Il envisage même que le Bitcoin atteigne 100 000 $ d’ici la fin de 2024.

Ric Edelman, fondateur du Digital Asset Council of Financial Professionals, reconnaît que l’approbation initiale ne déclenchera peut-être pas une hausse spectaculaire des prix. Cependant, il souligne que l’approbation elle-même ouvrira la porte aux institutions pour entrer progressivement sur le marché, ce qui pourrait avoir un impact significatif sur le prix du Bitcoin au fil du temps.

Un flux graduel de capitaux institutionnels

Les entrées de capitaux institutionnels dans les ETF Bitcoin ne se produiront peut-être pas toutes en une fois. Plutôt qu’une ruée le premier jour, de nouveaux flux de capitaux pourraient avoir lieu progressivement au fil du temps. Cette tendance graduelle pourrait être mal interprétée comme un manque d’appétit pour les ETF.

Certains sur Wall Street mettent en garde contre le fait que les attentes en matière d’adoption institutionnelle pourraient être surestimées. Owen Lau, analyste chez Oppenheimer, suggère qu’il faut du temps aux institutions pour comprendre pleinement les avantages de la détention de Bitcoin. Il anticipe une augmentation régulière de l’intérêt institutionnel plutôt qu’une inondation immédiate de capitaux.

Galaxy Digital, une entreprise en attente de l’approbation de la SEC pour un ETF Bitcoin au comptant en partenariat avec Invesco, estime une taille de marché adressable substantielle pour un ETF Bitcoin aux États-Unis. Ils projettent qu’il pourrait atteindre environ 14 billions de dollars la première année, s’étendant à 26 billions la deuxième année et 39 billions la troisième année.

Ainsi, alors que le compte à rebours vers la décision sur l’ETF Bitcoin se poursuit, la communauté crypto reste le cœur battant. L’approbation potentielle d’un ETF Bitcoin au comptant promet à la fois une excitation à court terme et une transformation à long terme. Bien que les conséquences immédiates ne livrent peut-être pas les feux d’artifice des prix que certains attendent, l’adoption graduelle du Bitcoin par les institutions pourrait être le véritable bouleversement du marché dans les années à venir.