В новом году Bitcoin (BTC) продолжает испытывать дефицит предложения, поскольку резервы бирж перемещаются в кошельки крупных держателей. Резервы упали до двухлетнего минимума, а цены по-прежнему близки к диапазону, оптимальному для долгосрочного накопления.
Несмотря на Bitcoin (BTC), накопление продолжается, и тенденция к снижению валютных резервов усиливается. В 2025 году лидирующие позиции заняли спотовые рынки, а премия Coinbase показала рост покупок в США. В результате валютные резервы сократились до 2,35 млн BTC, поскольку как старые крупные игроки, так и новые покупатели предпочитают выводить свои монеты с рынка.
Хотя продавцов достаточно, чтобы снизить цену Bitcoin, наблюдается также тенденция к накоплению токенов под полным контролем. Дефицит предложения подчеркивает создание корпоративных резервов, а также запасов центральных банков и даже государственных структур, которые отложили продажу своих активов. Майнеры также сохраняют большую часть своих монет, поскольку текущая оценка BTC превышает себестоимость добычи.
Владельцы Bitcoin выводят свои активы с бирж
Бычий рынок 2024 года, особенно в последние месяцы года, отличался уникальной особенностью: во время бычьего ралли снижались резервы на биржах. Ранее покупатели хранили BTC на биржах, чтобы иметь возможность быстро продать их при необходимости.
В настоящее время доступные фьючерсные рынки ориентированы на краткосрочные спекуляции, в то время как спотовые трейдеры часто выводят свои монеты. Крупные игроки часто переводят монеты на Coinbase или Coinbase Institutional, а для мелких переводов предпочитают Robinhood.
В результате, после многолетней кампании за самостоятельное хранение средств, Bitcoin сейчас наблюдается пиковое количество как крупных, так и мелких кошельков
По мере роста стоимости BTC хранение средств на биржах рассматривается как более рискованный шаг из-за хакерских атак, эксплойтов или просто блокировки вывода средств или закрытия счетов. Самостоятельное хранение Bitcoin также считается менее рискованным по сравнению со стейблкоинами, которые могут быть заморожены или запрещены к торговле.
Кошелек Tether — один из крупнейших накопителей, использующий BTC в качестве резерва. Баланс кошелька постоянно пополняется, особенно быстро это произошло в четвертом квартале 2024 года. Сейчас Tether занимает шестое место по объему BTC-содержимого в одном кошельке, насчитывая 83 759 Bitcoin .
Другие популярные модели кошельков практически не демонстрируют стремления к быстрой продаже.
DeFi требуется еще одна часть BTC , включая залоговое обеспечение для WBTC и CbBTC. Такие проекты, как Babylon Labs, дополнительно блокируют токены в качестве источника пассивного дохода. Bitcoin DeFi уже блокирует более 6,57 млрд долларов , одновременно распространяя свою ликвидность на другие сети.
Тенденция оттока BTC частично затрагивает Ethereum (ETH), хотя дефицит предложения этого токена пока не наблюдается.
Неутомимые покупатели Bitcoin вызывают шок предложения
Хотя наблюдается некоторая распродажа BTC, покупатели на физически доступные монеты всегда найдутся. По мере продолжения тренда, похоже, что дефицит предложения BTC неизбежен.
BTC по-прежнему находится в руках преданных держателей, в то время как альткоины и токены удовлетворяют спрос на краткосрочную спекулятивную торговлю. Недавние изъятия средств являются результатом сочетания институционального спроса, розничных покупок и ощущения того, что это последний шанс иметь BTC в собственном кошельке.
Наблюдаемая тенденция, ускорившаяся с 2023 года, указывает на то, что настоящий дефицит предложения может быть неизбежен. В настоящее время у стратегически важных крупных инвесторов всё ещё достаточно предложения, чтобы продавать и оказывать давление на снижение цены, но ожидания бычьего рынка в 2025 году могут помешать другим держателям фиксировать прибыль в текущем ценовом диапазоне.
Реальный кризис предложения может наступить в течение нескольких недель или даже месяцев. В начале 2025 года более 75% предложения BTC будет считаться недоступным для торговли. Хотя некоторые ETF продают монеты в определенные дни, их запасы по-прежнему заблокированы в Coinbase Custody и могут не перемещаться в другие кошельки.
Свободно доступные биткоины (BTC) и потенциальное количество вновь выпущенных монет быстро становятся дефицитными. Ожидается, что за период до 2028 года, когда вознаграждение уменьшится вдвое, будет выпущено около 657 тысяч биткоинов, чего, как предполагается, будет недостаточно для удовлетворения спроса со стороны покупателей ETF.
Только ETF являются крупнейшим фактором, сокращающим свободно доступное предложение на биржах. С января 2024 года на покупку ETF было потрачено более 480 000 BTC, что привело к постоянному оттоку средств с бирж.
