Bitcoin (BTC) 供应紧张的局面延续到新年，交易所的比特币储备正被转移到巨鲸钱包中。由于价格仍接近长期积累区间，比特币储备已降至两年来的最低点。.
尽管Bitcoin(BTC) 价格下跌，但囤币仍在继续，交易所储备量低迷的趋势日益加剧。现货市场在 2025 年占据主导地位， Coinbase 的溢价显示美国买家数量增加。因此，交易所储备量已降至 235 万枚 BTC，因为无论是老牌大户还是新买家都倾向于将持有的比特币从市场上撤出。
尽管 Bitcoin卖家数量足以压低价格，但同时也存在一种趋势，即投资者正在完全掌控比特币的持有量。供应紧张凸显了企业储备的建立，以及各国央行甚至一些国家机构推迟出售比特币的趋势。此外，由于目前的比特币估值高于生产成本，矿工们也持有大部分比特币。.
Bitcoin 持有者正在将资产从交易所转移出去。
2024年的牛市，尤其是在年底的几个月，有一个独特的特点：牛市行情期间交易所的比特币储备下降。此前，买家会将比特币存放在交易所，以便在需要时快速出售。.
目前，期货市场主要进行短期投机，而现货交易者则经常提取代币。大户玩家通常会将代币转移到 Coinbase 或 Coinbase Institutional，而小额转账则更倾向于 Robinhood。.
因此，经过多年的争取自保的努力，Bitcoin网络现在拥有数量最多的巨鲸钱包和虾形钱包
随着比特币价值的不断攀升，由于黑客攻击、漏洞利用，以及提款被冻结或账户被关闭等风险，将比特币存放在交易所被视为更大的风险。相比之下，自行保管比特 Bitcoin 风险则被认为更低，因为稳定币可能会被冻结或禁止交易。.
Tether 的钱包是最大的比特币累积钱包之一，它使用比特币作为储备。该钱包一直在积累余额，并在 2024 年第四季度加速积累。Tether 目前在单个钱包中拥有第六大比特币储备，持有 83,759 个Bitcoin币。
其他顶级钱包几乎没有销售压力。.
现在，一部分比特币需要用于去DeFi用途，包括WBTC和CbBTC的抵押品。像Babylon Labs这样的项目还会锁定代币作为被动收入来源。BitcoinDeFi目前已锁定超过65.7亿美元的价值，同时将其流动性扩展到其他网络。
BTC资金外流的趋势对 Ethereum （ETH）有一定影响，尽管该代币距离供应短缺还很远。.
Bitcoin 买家持续涌入导致供应冲击
尽管比特币出现了一些抛售，但实物比特币始终有买家。随着这种趋势持续下去，比特币供应短缺似乎迫在眉睫。.
比特币仍然掌握在忠实持有者手中，而其他加密货币和代币则满足了短期投机交易的需求。近期的提现潮是机构需求、散户购买以及人们认为这是将比特币存放在自保钱包中的最后机会等多种因素共同作用的结果。.
自2023年以来，这一趋势持续加速，表明真正的供应短缺可能即将到来。目前，战略性大户仍持有足够的股票，可以抛售并压低价格，但对2025年牛市的预期可能会阻止其他持有者在当前价格区间获利了结。.
真正的供应短缺可能在几周甚至几个月内发生。到 2025 年初，超过 75% 的比特币供应量将无法进行交易。虽然一些 ETF 会在特定日期出售比特币，但它们的供应量仍然锁定在 Coinbase Custody，可能无法转移到其他钱包。.
现有的比特币数量以及未来可能新铸造的比特币正迅速变得稀缺。预计在2028年奖励减半之前，比特币将产生约65.7万枚，这预计不足以满足ETF买家的需求。.
ETF是导致交易所自由流通比特币供应量减少的最大单一因素。自2024年1月以来，ETF购买已消耗超过48万枚比特币，导致交易所资金持续外流。.
