Bitcoin pourrait être en baisse, mais les baleines veulent toujours le BTC dans les réserves des échanges
- Les réserves des échanges diminuent à un rythme soutenu, chutant à un creux de deux ans de 2,35 millions de pièces.
- Le Bitcoin devient plus rare alors que les institutions, les ETF et les acheteurs particuliers se disputent pour détenir des pièces dans des portefeuilles en auto-garde.
- Détention de BTC reflète des attentes haussières à long terme, car les nouvelles pièces minées ne suffisent pas à couvrir toute la demande d'achat.
Bitcoin (BTC) continue sa pénurie d'offre dans la nouvelle année, car les réserves des échanges sont transférées vers des portefeuilles de baleines. Les réserves sont à un niveau bas de deux ans alors que les prix restent proches de la plage d'accumulation à long terme.
Malgré le mouvement baissier du Bitcoin (BTC), l'accumulation se poursuit et la tendance des faibles réserves des échanges s'approfondit. Les marchés au comptant ont pris les devants en 2025, avec le prime Coinbase montrant une augmentation des achats américains. En conséquence, les réserves des échanges sont tombées à 2,35 M de BTC, car les anciennes baleines et les nouveaux acheteurs préfèrent retirer leurs pièces des marchés.
Bien qu'il y ait suffisamment de vendeurs pour faire baisser le prix du Bitcoin, il existe également une tendance à accumuler des tokens sous contrôle total. La pénurie d'offre souligne la création de réserves corporatives, ainsi que les détentions par les banques centrales et même les entités étatiques qui ont retardé la vente de leurs avoirs. Les mineurs conservent également la plupart de leurs pièces, car les valorisations actuelles du BTC sont supérieures aux prix de production.
Les détenteurs de Bitcoin déplacent leurs actifs hors des échanges
Le marché haussier de 2024, en particulier les derniers mois de l'année, a présenté la caractéristique unique de réserves d'échanges réduites lors d'un rallye haussier. Auparavant, les acheteurs détenaient du BTC sur les échanges afin de pouvoir le vendre rapidement si nécessaire.
Actuellement, les marchés à terme disponibles alimentent la spéculation à court terme, tandis que les traders au comptant retirent souvent leurs pièces. Les baleines déplacent souvent les pièces vers Coinbase ou Coinbase Institutional, tandis que les transferts plus petits préfèrent Robinhood.
En conséquence, le réseau Bitcoin transporte désormais un nombre record de baleines et de crevettes portefeuilles après des années de campagne pour l'autocustode.
À mesure que le BTC devient plus précieux, détenir un solde sur les échanges est considéré comme le risque plus important en raison des piratages, des exploitations ou simplement des retraits gelés ou des fermetures de compte. Le Bitcoin en autocustode est également considéré comme moins risqué par rapport aux stablecoins, qui peuvent être gelés ou interdits de trading.
Le portefeuille de Tether est l'un des plus grands accumulateurs, utilisant le BTC comme réserve. Le portefeuille a accumulé son solde, avec encore plus de rapidité de l'accumulation au T4 2024. Tether détient désormais le sixième plus grand trésor de BTC dans un seul portefeuille, avec 83 759 Bitcoins.
Les autres portefeuilles principaux montrent presque aucune pression à vendre.
Une autre partie du BTC est désormais requise à des fins DeFi, y compris les garanties pour WBTC et CbBTC. Des projets comme Babylon Labs bloquent également des jetons comme source de revenus passifs. Le Bitcoin DeFi a déjà verrouillé plus de $6.57Mds en valeur, tout en répandant sa liquidité sur d'autres réseaux.
La tendance des sorties de BTC affecte partiellement Ethereum (ETH), bien que le jeton ne soit en aucun cas proche d'une pénurie d'offre.
Les acheteurs implacables de Bitcoin provoquent un choc de l'offre
Alors que le BTC connaît quelques ventes, il y a toujours des acheteurs pour les pièces physiquement disponibles. À mesure que la tendance se poursuit, une pénurie d'offre de BTC semble imminente.
Le BTC est toujours entre les mains de détenteurs dévoués, tandis que les altcoins et les jetons satisfont la demande de trading spéculatif à court terme. Les retraits récents sont un mélange de demande institutionnelle, d'achats au détail et d'un sentiment d'avoir la dernière chance de détenir du BTC dans un portefeuille en auto-garde.
La tendance actuelle, qui s'est accélérée depuis 2023, suggère qu'une véritable pénurie d'offre est proche. Actuellement, les baleines stratégiques ont encore suffisamment d'offre à vendre pour exercer une pression à la baisse sur le prix, mais les attentes d'un marché haussier en 2025 pourraient empêcher les autres détenteurs de réaliser des profits dans la fourchette de prix actuelle.
L'horizon temporel d'une véritable pénurie d'offre est de quelques semaines, voire quelques mois. Au début de 2025, plus de 75 % de l'offre de BTC est considérée comme indisponible pour le trading. Bien que certains ETF vendent des pièces certains jours, leur offre est toujours verrouillée avec Coinbase Custody et pourrait ne pas être transférée vers d'autres portefeuilles.
Le BTC disponible librement et les pièces potentiellement nouvellement créées deviennent rapidement rares. On s'attend à ce que le BTC produise environ 657 000 pièces dans la période précédant le halving des récompenses de 2028, ce qui ne devrait pas suffire à satisfaire la demande des acheteurs d'ETF.
Les ETF à eux seuls sont le facteur principal de la diminution de l'offre disponible sur les échanges. Depuis janvier 2024, les achats d'ETF ont absorbé plus de 480 000 BTC, entraînant des sorties constantes des échanges.
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Hristina Vasileva
Hristina Vasileva se spécialise dans les actualités liées à la DeFi, aux entreprises et à l'économie. Elle est diplômée de l'Université de Sofia avec un master en philosophie, après avoir obtenu une licence de quatre ans en administration des affaires, journalisme et communication de masse. Elle a travaillé pour l'un des principaux journaux du pays, couvrant les matières premières et les résultats d'entreprises. Actuellement, Hristina est auteure contributrice chez Cryptopolitan.
