Аналитики Bernstein считают, что драма вокруг Robinhood и токенизации акций OpenAI закончится благодаря ясности в нормативно-правовом регулировании

Аналитики исследовательской и брокерской компании Bernstein выразили оптимизм по поводу будущего токенизации акций, несмотря на разногласия между Robinhood и OpenAI. 

Аналитики предсказали, что нынешние благоприятные регуляторные факторы, подталкивающие криптоиндустрию вперед, приведут к «волне токенизации акций», и они считают, что Robinhood извлечет из этого выгоду.

Robinhood хочет привлечь больше компаний к тренду токенизации

Генеральный директор Robinhood Влад Тенев присутствовал на рекламном мероприятии в Каннах 30 июня, где представил продукт компании — токенизированные акции, предлагающие клиентам из ЕС более 200 акций публичных американских компаний, а также доли в частных компаниях, таких как OpenAI и SpaceX, выпущенные в виде токенов в цепочке Arbitrum.

Эта разработка совпала с запуском ряда других криптопродуктов, таких как бессрочная торговля и стейкинг, а также собственная сеть Ethereum Layer 2.

По словам Тенева, токены OpenAI и SpaceX — это «зачаток чего-то гораздо большего», конечная цель которого — привлечь больше частных компаний к тренду токенизации. Токены позиционировались как производные инструменты, а не как прямые акции, и, как ожидается, обеспечат косвенное участие через специальную компанию (SPV).

такие компании, как OpenAI и SpaceX, уже обладают ликвидностью на частном рынке, однако сохраняется высокийtronПо данным аналитиков Bernstein во главе с Гаутамом Чхугани,

По словам Чхугани, основная цель запуска продукта, заключавшаяся в создании достаточного количества заголовков и проведении масштабной маркетинговой кампании вокруг идеи токенизации, была достигнута.

Теперь Robinhood смотрит в будущее, в котором продолжит совершенствовать свой продукт, работая над созданием торговой площадки для котируемых и некотируемых акций не только по всему миру, но и в США, когда будет готова соответствующая нормативно-правовая база.

Компания OpenAI не сразу положительно отреагировала на запуск Robinhood

Хотя компания Robinhood назвала этот шаг инновационным, компания OpenAI выразила сопротивление.

«Эти „токены OpenAI“ не являются долей в OpenAI. Мы не сотрудничали с Robinhood, не участвовали в этом и не одобряем это. Любая передача долей в OpenAI требует нашего одобрения — мы не одобряли никаких передач», — сообщила OpenAI на своей официальной странице в X.

Аналитики Bernstein разъяснили позицию OpenAI клиентам в записке, опубликованной в понедельник, уточнив, что «OpenAI заявила, что не давала согласия, и токен OpenAI не является долей в капитале без прав на долю в капитале и согласия компании»

В сообщении также пояснялось, что акции являются частными, не котируются на бирже и не подлежат выкупу/передаче, если только Robinhood не включит эту функцию, что будет полностью на усмотрение компании.

В ответ на осуждение со стороны OpenAI представитель Robinhood Руки Диалло заявил, что токены OpenAI являются частью «ограниченной» акции, предлагающей розничным инвесторам косвенное участие «через долю Robinhood в компании специального назначения (SPV)»

Илон Маск не упустил возможности атаковать OpenAI

Компания SpaceX отреагировала на эту новость по-разному. В то время как OpenAI выпустила defiзаявление, в котором отвергла «токены OpenAI» от Robinhood как несанкционированные, SpaceX хранит молчание.

Ваша «доля в капитале» — фальшивка

— Илон Маск (@elonmusk) 2 июля 2025 г.

Однако генеральный директор компании Илон Маск косвенно оказался втянут в скандал, ответив на разъяснительный пост OpenAI резким замечанием, в котором утверждал, что «их „акции“ — фальшивка»

Этот комментарий отражает непрекращающуюся критику Маска в адрес компании с тех пор, как она впервые попыталась перейти на коммерческую модель.

Несмотря на его молчание, есть сообщения, указывающие на то, что SpaceX также жестко контролирует свою структуру акционерного капитала и ограничивает продажу акций избранным инвесторам, что предполагает, что токенизация ее акций без ее явного согласия, скорее всего, не будет признана.

Хорошо известно, что частные компании, такие как SpaceX, сопротивляются всему, что может повлиять на оценку их акций. В самом деле, не так давно стартап Figure AI, занимающийся разработкой человекоподобных роботов, был вынужден направить письма с требованием прекратить противоправные действия двум брокерам, работающим на вторичном рынке и занимающимся продажей его акций.

Обстоятельства могут быть разными, но нет сомнений, что большинство стартапов прилагают все усилия, чтобы люди не поверили, будто они санкционировали продажу акций, если это не так.