Los analistas de Bernstein ven el fin del drama de la tokenización de acciones de Robinhood y OpenAI con claridad regulatoria

Los analistas de la firma de investigación y corretaje Bernstein han expresado optimismo sobre el futuro de la tokenización de acciones a pesar de la controversia entre Robinhood y OpenAI. 

Los analistas predijeron que los vientos regulatorios actuales que impulsan la industria de las criptomonedas marcarían el comienzo de una “ola de tokenización de acciones” y respaldan que Robinhood se beneficiará.

Robinhood quiere que más empresas se sumen a la tendencia de tokenización

Vlad Tenev, CEO de Robinhood, estuvo presente en un evento promocional en Cannes el 30 de junio, donde presentó el producto de acciones tokenizadas de la empresa, que ofrece a los clientes de la UE más de 200 acciones públicas estadounidenses y participaciones en empresas privadas como OpenAI y SpaceX, acuñadas como tokens en la cadena Arbitrum.

El desarrollo se produjo junto con el lanzamiento de varios otros productos criptográficos, como el comercio perpetuo y el staking, así como su propia red Ethereum Layer 2.

Según Tenev, los tokens de OpenAI y SpaceX son "la semilla de algo mucho mayor", con el objetivo final de que más empresas privadas se sumen a la tendencia de tokenización. Los tokens se presentaron como derivados, no como capital directo, y se espera que proporcionen exposición indirecta a través de una entidad de propósito especial (VPE).

Empresas como OpenAI y SpaceX ya tienen liquidez en el mercado privado, pero aún hay unatrondemanda de tokenizar activos privados menos líquidos, según los analistas de Bernstein liderados por Gautam Chhugani.

Según Chhugani, el objetivo principal del lanzamiento del producto, que era crear suficientes titulares y conseguir suficiente marketing sobre la idea de la tokenización, se ha logrado.

Ahora, Robinhood mira hacia un futuro en el que seguirá iterando sobre el producto, mientras trabaja para construir un mercado para acciones cotizadas y no cotizadas no solo en todo el mundo sino también en los EE. UU. cuando el marco regulatorio esté listo.

OpenAI no se mostró inmediatamente entusiasmado con el lanzamiento de Robinhood

Si bien Robinhood promocionó la medida como innovadora, OpenAI expresó resistencia.

«Estos "tokens de OpenAI" no representan acciones de OpenAI. No nos hemos asociado con Robinhood, no hemos participado en esto y no lo respaldamos. Cualquier transferencia de acciones de OpenAI requiere nuestra aprobación; no hemos aprobado ninguna transferencia», compartió OpenAI en su página oficial de X.

Los analistas de Bernstein explicaron la posición de OpenAI a los clientes en una nota compartida el lunes, aclarando que "OpenAI dijo que no dio su consentimiento y que el token de acciones de OpenAI no es acciones sin los derechos de acciones y el consentimiento de la empresa"

La nota explicó además que las acciones son privadas, no cotizan en bolsa y no son canjeables ni transferibles, a menos que Robinhood habilite esta funcionalidad, lo que quedaría completamente a su discreción.

En respuesta a la condena de OpenAI, el portavoz de Robinhood, Rouky Diallo, calificó los tokens de OpenAI como parte de un obsequio "limitado" para ofrecer a los inversores minoristas exposición indirecta "a través de la participación de propiedad de Robinhood en un vehículo de propósito especial (SPV)"

Elon Musk no perdió la oportunidad de atacar a OpenAI

SpaceX reaccionó de forma diferente a la noticia. Mientras que OpenAI optó por emitir un comunicado defirechazando los "tokens OpenAI" de Robinhood por considerarlos no autorizados, SpaceX ha guardado silencio.

Su “capital” es falso

— Elon Musk (@elonmusk) 2 de julio de 2025

Sin embargo, el CEO de la compañía, Elon Musk, se involucró indirectamente en la controversia cuando respondió a la publicación aclaratoria de OpenAI con un comentario mordaz que afirmaba que "su 'capital' es falso"

El comentario refleja las críticas constantes de Musk a la compañía desde que intentó por primera vez adoptar un modelo con fines de lucro.

A pesar de su silencio, hay informes que indican que SpaceX también controla estrictamente su tabla de capitalización y limita las ventas de acciones a inversores seleccionados, lo que sugiere que una tokenización de su capital sin su consentimiento explícito probablemente no sería reconocida.

Es bien sabido que las empresas privadas, como SpaceX, se resisten a cualquier cosa que pueda influir en la valoración de sus acciones. De hecho, hace poco, la startup de robótica humanoide Figure AI se vio obligada a enviar cartas de cese y desistimiento a dos corredores que gestionaban mercados secundarios que comercializaban sus acciones.

Las circunstancias difieren, pero no hay duda de que la mayoría de las empresas emergentes trabajan duro para garantizar que la gente no crea que han autorizado la venta de acciones si no es así.