Бернстайн утверждает, что акции Coinbase сильно недооценены, и делает ставку на рост на 50%

Аналитики Bernstein указывают на неспособность рынка должным образом оценить Coinbase, повысив целевую цену акций до 510 долларов с 310 долларов в отчете, опубликованном во вторник вечером.

Аналитик Гаутам Чхугани, который внимательно следит за криптовалютным рынком уже десять лет, сохранил рейтинг компании «выше рынка» и заявил, что Уолл-стрит по-прежнему неправильно оценивает масштабы того, чем Coinbase .

Поскольку во вторник акции завершили торговую сессию на отметке $344,82, его новая целевая цена предполагает потенциальный рост на 48%. В своей заметке Гаутам назвал Coinbase «самой непонятой компанией в нашем аналитическом обзоре криптовалют», утверждая, что рынок в целом остается негативным, несмотря на то, что компания занимает центральное место во всех основных секторах выручки отрасли.

Он отметил, что Coinbase — единственная криптовалютная компания в индексе S&P 500, доминирует на рынке криптовалют в США, лидирует по участию институциональных инвесторов и управляет крупнейшим бизнесом по торговле стейблкоинами среди бирж. Гаутам также напомнил инвесторам, что Coinbase недавно приобрела крупнейшую в мире биржу криптовалютных опционов и теперь обеспечивает работу самой быстрой и крупной блокчейн-сети на базе Ethereum, используемой для токенизации.

Бернштейн утверждает, что у Coinbase есть потенциал для дальнейшего роста

Гаутам опроверг пессимистические прогнозы, утверждающие, что новая конкуренция сократит пользовательскую базу Coinbase. Он заявил, что рыночная доля Coinbase остается неизменной, и что новые платформы от традиционных брокерских компаний не будут предлагать полный набор продуктов, что Coinbase уже имеет. 

По его словам, это делает их «менее конкурентоспособными». Он также упомянул два находящихся на рассмотрении законопроекта в США, которые могут дать Coinbase преимущество: закон GENIUS Act, который вводит правила для стейблкоинов, и закон CLARITY Act, призванный обеспечить нормативно-правовую базу для криптовалют.

Кроме того, Гаутам отметил, что выход компании на рынок фьючерсов на криптовалюты представляет собой огромную возможность. Coinbase уже предлагает фьючерсы Bitcoin и Ethereum и сейчас готовится к запуску бессрочных фьючерсов — продукта, который пользуется большим интересом во всем мире, но имеет ограниченную поддержку на рынке США. Он сказал, что этот рынок обладает «огромным потенциалом роста» и может привлечь серьезные объемы, как только Coinbase начнет полноценную работу.

Его обновлённая целевая цена основана на внутренней оценке, согласно которой Coinbase может получить около 9,5 миллиардов долларов общей выручки в 2025 году. Эта оценка учитывает более широкий спотовый и деривативный бизнес, активность институциональных инвесторов и потенциальный рост благодаря законодательным изменениям.

После публикации отчета акции Coinbase выросли на 3,1% на предварительных торгах.