A Bernstein critica a falha do mercado em avaliar corretamente a Coinbase, elevando sua meta para as ações de US$ 310 para US$ 510, em um relatório divulgado na noite de terça-feira.
O analista Gautam Chhugani, que acompanha de perto o mercado de criptomoedas há uma década, manteve sua recomendação de "desempenho superior" para a empresa e afirmou que Wall Street ainda não compreendeu a verdadeira dimensão do que a Coinbase representa.
Com as ações fechando o pregão de terça-feira a US$ 344,82, sua nova meta implica uma valorização de 48%. Na nota, Gautam chamou a Coinbase de "a empresa mais incompreendida em nosso universo de cobertura de criptomoedas", argumentando que o mercado em geral permanece pessimista, apesar de a empresa estar no centro de todas as principais verticais de receita do setor.
Ele destacou que a Coinbase é a única empresa de criptomoedas no índice S&P 500, domina o mercado de criptomoedas nos EUA, lidera a participação institucional e opera o maior negócio de stablecoins entre as corretoras. Gautam também lembrou aos investidores que a Coinbase adquiriu recentemente a maior corretora de opções de criptomoedas do mundo e que agora impulsiona a blockchain Ethereummais rápida e de maior porte usada para tokenização.
Bernstein afirma que a Coinbase ainda tem espaço para crescer
Gautam rebateu as visões pessimistas que afirmam que a nova concorrência irá corroer a base de usuários da Coinbase. Ele disse que a participação de mercado da Coinbase permanece intacta e que as plataformas que surgirem de corretoras tradicionais não oferecerão pacotes completos de produtos — algo que a Coinbase já possui.
Segundo ele, isso os torna “menos competitivos”. Ele também mencionou dois projetos de lei em tramitação nos EUA que poderiam dar à Coinbase uma vantagem: o GENIUS Act , que imporia regras às stablecoins, e o CLARITY Act, criado para fornecer uma estrutura regulatória para criptomoedas.
Além disso, Gautam afirmou que a entrada da empresa no mercado de futuros de criptomoedas representa uma grande oportunidade. A Coinbase já oferece futuros Bitcoin e Ethereum e agora se prepara para lançar futuros perpétuos, um produto que desperta grande interesse globalmente, mas tem suporte limitado no mercado americano. Ele disse que esse mercado tem um “enorme potencial” e pode gerar volumes significativos assim que a Coinbase estiver totalmente operacional.
Sua meta de preço atualizada se baseia em uma estimativa interna de que a Coinbase poderá gerar cerca de US$ 9,5 bilhões em receita total em 2025. Essa estimativa leva em consideração os negócios mais amplos de mercado à vista e derivativos, a atividade institucional e o potencial de crescimento decorrente da legislação.
Após a divulgação do relatório, as ações da Coinbase subiram 3,1% nas negociações pré-mercado.
