Bernstein diz que a ação da Coinbase é amplamente mal compreendida, aposta em alta de 50%

A Bernstein está apontando a falha do mercado em valorizar adequadamente a Coinbase, elevando seu alvo para a ação para US$ 510, acima de US$ 310, em um relatório divulgado na noite de terça-feira.

O analista Gautam Chhugani, que acompanha de perto o mercado de criptomoedas há uma década, manteve uma classificação de “superperformance” na empresa e disse que Wall Street ainda está interpretando mal a escala completa do que a Coinbase realmente é.

Com a ação encerrando a sessão de negociação de terça-feira em US$ 344,82, seu novo alvo implica uma alta de 48%. Na nota, Gautam chamou a Coinbase de “a empresa mais mal compreendida em nosso universo de cobertura de Cripto”, argumentando que o mercado mais amplo permanece negativo apesar da empresa estar no centro de todas as principais verticais de receita da indústria.

Ele apontou que a Coinbase é a única empresa de criptomoedas no S&P 500, domina o comércio de criptomoedas nos EUA, lidera a participação institucional e opera o maior negócio de stablecoins entre as exchanges. Gautam também lembrou aos investidores que a Coinbase comprou recentemente a maior exchange de opções de criptomoedas do mundo e que ela agora alimenta a cadeia baseada em Ethereum mais rápida e maior usada para tokenização.

Bernstein diz que a Coinbase tem mais espaço para crescer

Gautam rebateu as visões pessimistas que afirmam que a nova concorrência comerá a base de usuários da Coinbase. Ele disse que a quota de mercado da Coinbase ainda está intacta e que as plataformas entrantes de corretoras tradicionais não oferecerão suítes de produtos completas – algo que a Coinbase já possui. 

Isso, disse ele, os mantém “menos competitivos.” Ele também sinalizou duas contas nos EUA em andamento que poderiam dar à Coinbase uma vantagem: a Lei GENIUS, que imporá regras sobre stablecoins, e a Lei CLARITY, projetada para fornecer estrutura regulatória para criptomoedas.

Além disso, Gautam disse que o movimento da empresa para o comércio de futuros de criptomoedas é uma grande oportunidade. A Coinbase já tem futuros de Bitcoin e Ethereum disponíveis e está se preparando para lançar futuros perpétuos, um produto que vê forte interesse global, mas tem suporte limitado no mercado dos EUA. Ele disse que este mercado tem “enorme espaço para crescer” e poderia trazer volumes sérios assim que a Coinbase começar a operar totalmente.

Seu alvo de preço atualizado baseia-se em uma estimativa interna de que a Coinbase poderia gerar cerca de US$ 9,5 bilhões em receita total em 2025. Essa estimativa leva em conta os negócios mais amplos de spot e derivativos, atividade institucional e potencial de alta da legislação.

Após a publicação do relatório, as ações da Coinbase subiram 3,1% no pré-mercado.