Bernstein estime que l’action de Coinbase est largement mal comprise, mise sur une hausse de 50 %
- Bernstein a relevé son objectif de cours pour Coinbase de 310 $ à 510 $, anticipant une plus-value de 48 %.
- L'analyste Gautam Chhugani estime que le marché sous-estime l'envergure et le rôle de Coinbase dans la crypto.
- Coinbase se diversifie vers le trading de contrats à terme et pourrait bénéficier des futures réglementations américaines sur les cryptomonnaies.
Bernstein dénonce l’échec du marché à valoriser correctement Coinbase, relevant son objectif de cours pour l’action à 510 dollars, contre 310 dollars, dans un rapport publié mardi soir.
L’analyste Gautam Chhugani, qui suit de près le marché des cryptomonnaies depuis une décennie, a maintenu une note de « surperformance » sur l’entreprise et a déclaré que Wall Street continue de mal interpréter l’ampleur réelle de ce Coinbase est réellement.
Avec l’action clôturant la session de mardi à 344,82 dollars, son nouvel objectif implique une hausse potentielle de 48 %. Dans la note, Gautam a qualifié Coinbase de « l’entreprise la plus mal comprise dans notre univers de couverture crypto », arguant que le marché global reste négatif bien que l’entreprise soit au centre de chaque grande verticale de revenus de l’industrie.
Il a souligné que Coinbase est la seule entreprise crypto du S&P 500, domine le trading crypto aux États-Unis, mène la participation institutionnelle et exploite la plus grande entreprise de stablecoins parmi les plateformes d’échange. Gautam a également rappelé aux investisseurs que Coinbase a récemment racheté la plus grande plateforme d’options crypto au monde, et qu’elle alimente désormais la chaîne basée sur Ethereum la plus rapide et la plus grande utilisée pour la tokenisation.
Bernstein estime que Coinbase a encore de la marge pour croître
Gautam a contesté les opinions baissières qui affirment que la nouvelle concurrence grignotera la base d’utilisateurs de Coinbase. Il a déclaré que la part de marché de Coinbase est toujours intacte et que les plateformes entrantes des courtiers traditionnels n’offriront pas de gammes de produits complètes, quelque chose que Coinbase possède déjà.
Cela, a-t-il dit, les rend « moins compétitifs ». Il a également signalé deux projets de loi américains en cours qui pourraient donner un avantage à Coinbase : le GENIUS Act, qui imposerait des règles sur les stablecoins, et la loi CLARITY, conçue pour fournir un cadre réglementaire pour la crypto.
Au-delà de cela, Gautam a déclaré que le mouvement de l’entreprise vers le trading de futures crypto est une opportunité majeure. Coinbase propose déjà des futures sur Bitcoin et Ethereum et se prépare à lancer des futures perpétuels, un produit qui suscite un fort intérêt mondial mais qui est peu soutenu sur le marché américain. Il a déclaré que ce marché a une « marge de progression massive » et pourrait générer des volumes sérieux une fois que Coinbase sera pleinement opérationnel.
Son objectif de prix actualisé est basé sur une estimation interne selon laquelle Coinbase pourrait générer environ 9,5 milliards de dollars de revenus totaux en 2025. Cette estimation prend en compte les activités plus larges de spot et de dérivés, l’activité institutionnelle et les potentiels gains liés à la législation.
Après la publication du rapport, les actions de Coinbase ont grimpé de 3,1 % en pré-marché.
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Jai Hamid
Jai Hamid couvre les cryptomonnaies, les marchés boursiers, la technologie, l'économie mondiale et les événements géopolitiques qui affectent les marchés depuis 6 ans. Elle a travaillé avec des publications axées sur la blockchain, notamment AMB Crypto, Coin Edition et CryptoTale, sur des analyses de marché, des entreprises majeures, la réglementation et les tendances macroéconomiques. Elle est diplômée de la London School of Journalism et a partagé à trois reprises des analyses du marché des cryptomonnaies sur l'une des principales chaînes de télévision d'Afrique.
