Bernstein afferma che le azioni di Coinbase sono ampiamente fraintese e scommette su un rialzo del 50%

Bernstein denuncia l'incapacità del mercato di valutare correttamente Coinbase, alzando il suo obiettivo per il titolo a 510 dollari, rispetto ai precedenti 310, in un rapporto pubblicato martedì sera.

L'analista Gautam Chhugani, che segue da vicino il mercato delle criptovalute da un decennio, ha mantenuto il rating "outperform" sulla società e ha affermato che Wall Street continua a fraintendere la reale portata di Coinbase .

Con il titolo che ha chiuso la sessione di martedì a 344,82 dollari, il suo nuovo obiettivo implica un rialzo del 48%. Nella nota, Gautam ha definito Coinbase "l'azienda più incompresa nel nostro universo di copertura delle criptovalute", sostenendo che il mercato più ampio rimane negativo nonostante l'azienda si trovi al centro di ogni importante settore di fatturato.

Ha sottolineato che Coinbase è l'unica società di criptovalute nell'indice S&P 500, domina il trading di criptovalute negli Stati Uniti, guida la partecipazione istituzionale e gestisce il più grande business di stablecoin tra gli exchange. Gautam ha anche ricordato agli investitori che Coinbase ha recentemente acquisito il più grande exchange di opzioni su criptovalute a livello globale e che ora alimenta la più veloce e grande catena basata su Ethereumutilizzata per la tokenizzazione.

Bernstein afferma che Coinbase ha ancora spazio per crescere

Gautam ha respinto le critiche ribassiste secondo cui la nuova concorrenza eroderà la base utenti di Coinbase. Ha affermato che la quota di mercato di Coinbase è ancora intatta e che le nuove piattaforme dei broker tradizionali non offriranno suite di prodotti complete, cosa che Coinbase già offre. 

Questo, ha affermato, li rende "meno competitivi". Ha inoltre segnalato due proposte di legge statunitensi in fase di approvazione che potrebbero dare un vantaggio a Coinbase: il GENIUS Act, che imporrebbe regole sulle stablecoin, e il CLARITY Act, concepito per fornire una struttura normativa al settore delle criptovalute.

Oltre a ciò, Gautam ha affermato che l'ingresso dell'azienda nel trading di future su criptovalute rappresenta un'importante opportunità. Coinbase offre già future su Bitcoin ed Ethereum e si sta ora preparando a lanciare future perpetui, un prodotto che riscuote un forte interesse a livello globale ma ha un supporto limitato nel mercato statunitense. Ha affermato che questo mercato ha "un enorme margine di manovra" e potrebbe generare volumi significativi una volta che Coinbase sarà pienamente operativa.

Il suo obiettivo di prezzo aggiornato si basa su una stima interna secondo cui Coinbase potrebbe generare circa 9,5 miliardi di dollari di fatturato totale nel 2025. Tale stima tiene conto delle attività più ampie di spot e derivati, dell'attività istituzionale e del potenziale rialzo derivante dalla legislazione.

Dopo la pubblicazione del rapporto, le azioni Coinbase sono salite del 3,1% nelle contrattazioni pre-mercato.