Банк Японии видит возможности для дальнейшего повышения процентных ставок

Глава Банка Японии Кадзуо Уэда планирует продолжить повышение процентных ставок. Дальнейшие действия Банка Японии будут зависеть от экономической ситуации в стране.

Эти комментарии прозвучали спустя две недели после того, как Банк Японии повысил процентные ставки до самого высокого уровня за 30 лет. Как Cryptopolitan. сообщает , Банк Японии повысил процентные ставки до 0,75%

Доходность японских облигаций продолжает расти

По словам Уэды, центральный банк Японии не завершил нормализацию политики, даже после того, как поднял процентные ставки до самого высокого уровня с середины 1990-х годов. Доходность 10-летних государственных облигаций Японии продолжила недавний рост. Базовая доходность выросла примерно до 2,075% после прибавки 2 базисных пункта.

Доходность выросла на 1 базисный пункт по сравнению с 2025 годом. Последний раз подобные показатели наблюдались в 1999 году, когда инвесторы заложили в цену дальнейшее повышение.

Уэда раскрыл свои планы во время беседы с банкирами частного сектора. На первом публичном заседании в 2026 году губернатор заявил, что ужесточение денежно-кредитной политики будет продолжаться по мере роста экономической активности и инфляции.

«Мы продолжим повышать процентные ставки в соответствии с улучшением экономической ситуации и инфляции», — заявил сегодня Уэда. Он добавил, что осторожное сокращение масштабов смягчения денежно-кредитной политики поможет обеспечить стабильную инфляцию, поддерживая при этом устойчивый экономический рост.

Он продолжил: «Соответствующая корректировка денежно-кредитной политики приведет к достижению стабильного целевого уровня инфляции и долгосрочному экономическому росту».

Уэда заявил, что взаимосвязь между стабильным ростом заработной платы и умеренной инфляцией, скорее всего, сохранится.

Сокращается ли объем операций кэрри-трейд в иенах?

Масштабы операций кэрри-трейд в иенах большинству людей не ясны. Некоторые компании оценивают объем таких операций более чем в 20 триллионов долларов.

Огромная сумма в районе 20 триллионов долларов вызывает страх у инвесторов, что может привести к вынужденной распродаже активов и глобальному рыночному шоку. Однако эти цифры не внушают доверия.

Банк международных расчетов (BIS) trac«трансграничное финансирование на ежеквартальной основе». По данным BIS, объем операций кэрри-трейд в иенах превышает 41 триллион иен, или 261 миллиард долларов.

Торговля расширилась в период с 2021 по 2023 год, но с тех пор рост застопорился. Последние данные показывают нулевой рост по сравнению с предыдущим годом. Инвесторы постепенно сокращают свои инвестиции, а не спешат выходить из бизнеса.

Доходность казначейских облигаций США и доходность японских облигаций движутся синхронно. Стимул к удержанию иены в рамках стратегии кэрри-трейда естественным образом ослабевает.

Одновременно с этим, операции кэрри-трейд в евро начинают привлекатьtracSeekingAlpha, трансграничное кредитование в евро находится на рекордно высоком уровне аналитиков.

Сумма в 261 миллиард долларов не является экстремальной. Она значительно меньше по сравнению с балансом маржинальной задолженности в 1,2 триллиона долларов на фондовых рынках США. Она также ниже, чем рост маржинальной задолженности на 360 миллиардов долларов, зафиксированный со дня освобождения (введенных тарифов).

Сокращение разрыва между процентными ставками в США и Японии оказывает давление на операции кэрри-трейд в иене. Однако новые экономические данные свидетельствуют о возможной стабилизации этого давления.

Реальный ВВП Японии снизился на 2,3%, а инфляция упала с примерно 4% до менее 3%. Уровень безработицы низкий, но близок к верхней границе своего недавнего диапазона. Эти признаки указывают на замедление роста и сдерживание инфляции. Это может привести к тому, что Банк Японии займет нейтральную позицию в 2026 году вместо дальнейшего ужесточения денежно-кредитной политики.

Больше всего опасений могут вызывать казначейские облигации США. В настоящее время Япония владеет наибольшим объемом внешнего долга. Ее государственный долг США превышает 1,2 триллиона долларов.

Объемы японских казначейских облигаций оставались практически неизменными на протяжении более десяти лет. Это говорит о том, что операции кэрри-трейд в иене не играли существенной роли в этих инвестициях. Тем не менее, изменения в структуре внутренних позиций с использованием заемных средств или в поведении инвесторов могут повлиять на рынки казначейских облигаций.

Bitcoin колеблется между 90 000 и 94 000 долларов

На момент написания статьи, Bitcoin CoinGecko данным. Монета пытается восстановиться и преодолеть отметку в $95 000.

За последние семь дней Bitcoinцена биткоина на 6,2%, а за 30 дней — всего на 3,2%. Однако за 90 дней он по-прежнему находится в минусе.

После объявления в Японии планов по снижению процентной ставки Bitcoin не отреагировал резко. Напротив, за последние 24 часа цена подскочила на 2,2%. В целом, криптовалютный рынок держитсяtron, в основном в зеленой зоне.