- 日本银行计划根据经济状况和通胀情况进一步加息。
- 日本10年期国债收益率延续近期涨势，基准收益率升至约2.075%。
- 日元套利交易规模约为41万亿日元（或2610亿美元），最新数据显示其同比增长持平。
日本债券收益率继续攀升
他继续表示，“适当的货币宽松调整将有助于实现稳定的通胀目标和长期经济增长。”
根据Ueda的说法，即使将利率推升至自20世纪90年代中期以来的最高水平，日本央行也不会停止政策正常化。日本10年期政府债券收益率延续了近期的涨幅。基准收益率在增加2个基点后升至约2.075%。
收益率在2025年上涨了1个基点。投资者对进一步加息的预期使得这些记录水平自1999年以来再次出现。
Ueda在与私营部门银行家交谈时透露了他的计划。在2026年的首次公开会议上，行长表示，随着经济活动和通胀的增强，政策紧缩将继续。
“我们将根据经济和通胀的改善继续提高利率，”Ueda今天说。他补充说，谨慎地缩减货币宽松将有助于确保稳定的通胀，同时支持持续的经济增长。
Ueda表示，稳定的工资增长和适度的通胀之间的关系可能会保持。
日元跨境和外国货币对日本境外非银行借款人的信贷总额，包括贷款和存款。来源：国际清算银行（BIS）。
日元套利交易正在萎缩吗？
日元套利交易的大小对大多数人来说是不清楚的。一些公司将日元套利交易的大小置于20万亿美元以上。
20万亿美元范围内的巨大数字引发了投资者的恐惧，导致强制出售和全球市场冲击的情景。然而，这些数字并不可信。
国际清算银行（BIS）“按季度跟踪跨境融资”。根据BIS的数据，日元套利交易超过41万亿日元，即2610亿美元。
该交易在2021年至2023年间扩大，但此后增长停滞。最近的数据显示，同比（y-o-y）变化持平。投资者正在逐步平仓，而不是急于退出。
美国国债收益率和日本债券收益率一起变动。持有日元套利交易的激励自然减弱。
美国和日本利率之间的差距缩小给日元套利交易带来了压力。但新的经济数据表明，这种压力可能正在稳定。
2610亿美元并不算极端。与美国股市1.2万亿美元的保证金余额相比，它小得多。它也低于自解放日（关税）以来记录的3600亿美元保证金债务增长。
在撰写本文时，根据CoinGecko聚合的数据，比特币交易价格为93,163.13美元。该货币正在尝试恢复并突破95,000美元的价格点。
日本实际GDP下降2.3%，通胀率从约4%降至3%以下。失业率很低，但接近近期高位。这些迹象表明增长放缓和通胀降温。这可能导致日本央行在2026年采取中立立场，而不是进一步收紧。
更大的担忧可能是美国国债。日本目前持有最大规模的外国债务。它拥有超过1.2万亿美元的美国政府债务。
日本持有的国债在过去十年中基本持平。这表明日元套利交易并没有真正推动这些投资。然而，杠杆化国内头寸或融资行为的变化可能会影响国债市场。
比特币在⟦N1⟧k和⟦N2⟧k之间波动
比特币在$90k至$94k之间波动
在过去七天里，比特币的价格上涨了6.2%，在30天的时间框架内仅上涨了3.2%。然而，90天的时间线仍然处于亏损状态。
在过去七天里，比特币价格上涨了6.2%，在30天的时间框架内仅上涨了3.2%。然而，90天的时间线仍处于下跌状态。
日本央行认为还有进一步加息的空间。
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Randa Moses
Randa Moses 是 Cryptopolitan 的编辑兼记者，专注于科技、人工智能、机器人技术、加密货币、诈骗及黑客攻击等领域的报道。自 2017 年以来，她一直活跃于加密货币领域，曾担任 Forward Protocol、AmaZix 和 Cryptosomniac 等公司的职务。Randa 拥有布拉德福德大学电气工程与电子工程学位。
