Компания ASML заявляет, что проблемы, связанные с производством микросхем для искусственного интеллекта, начинают решаться по мере расширения производственных мощностей

В среду (15 июля) компания ASML объявила инвесторам о своем намерении увеличить производственные мощности на 30% в каждом из следующих двух лет, а также уже в этом году во второй раз повысить прогнозируемую выручку на 2026 год.

Это говорит о том, что оборудование для производства передовых чипов для искусственного интеллекта, возможно, больше не является самым узким местом в отрасли. Это крайне важно для всех компаний, строящих центры обработки данных и обучающих большие модели, поскольку литографическое оборудование ASML находится в самом начале цепочки поставок, которая обеспечивает поставки для Nvidia, TSMC и производителей памяти.

В течение нескольких месяцев ограничения в технологиях искусственного интеллекта tracс одной голландской компанией. ASML — единственная компания, занимающаяся производством машин для литографии в экстремальном ультрафиолетовом диапазоне (EUV), используемых при изготовлении схем на нанометровом уровне для микросхем памяти и логических микросхем, применяемых в современных серверах с искусственным интеллектом.

Компания Semafor утверждает, что ASML может производить лишь небольшое количество этого оборудования в год, создавая искусственное ограничение для роста отрасли. Увеличение производственных мощностей такого рода означает, что это ограничение станет менее значимым.

Компания ASML прогнозирует выручку в размере 43–45 миллиардов евро (49–51 миллиард долларов) в 2026 году

Цифры указывают на стремительный рост спроса на рынке. По данным Reuters, ASML ожидает получить годовую выручку в размере 43–45 миллиардов евро (49–51 миллиард долларов) в 2026 году, что на 16% больше, чем предыдущий прогноз в 36–40 миллиардов евро.

Согласно данным Semafor, во втором квартале наблюдался рост продаж на 21% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. В этом квартале чистая выручка ASML выросла до 9,3 млрд евро, а чистая прибыль составила 2,9 млрд евро. Акции компании выросли на 75% с начала года, а сама компания также продемонстрировала рост на 3,7%, достигнув отметки в 1613 евро к 10:00 GMT в день объявления результатов.

По словам генерального директора Кристофа Фуке, ожидаемое повышение цен основано на информации от клиентов. Он defiспрос на систему «печати чипов» как «чрезвычайноtron». Он также добавил, что клиенты «продолжают ускорять свои планы по расширению мощностей», что позволяет ASML более четко видеть перспективы долгосрочных заказов. Майкл Роэг, аналитик Degroof Petercam, заявил, что квартал показал «превосходные» результаты во всех отношениях.

Куда дальше переместится ограничение

Аналитики рынка охарактеризовали эту новость как нечто, выходящее за рамки одной лишь ASML. «Смягчение ограничений в области литографии также положительно сказывается на более широкой экосистеме оборудования, где ASML рассматривалась как ключевое узкое место», — отметил Марк Хесселинк в заметке, опубликованной агентством Reuters.

Если процесс литографии перестанет быть ограничивающим фактором, внимание переключится на оставшиеся компоненты стека: передовые технологии упаковки, высокоскоростную память, а также инфраструктуру электропитания и охлаждения, необходимую для поддержки центров обработки данных, строящихся такими компаниями, как Google и Amazon, для размещения моделей, разработанных такими фирмами, как OpenAI и Anthropic.

Список клиентов наглядно демонстрирует, почему портфель заказов ASML расширяется. ASML поставляет EUV-машины компании TSMC,tracпроизводителю, ответственному за выпуск чипов Nvidia, а также поставщикам памяти Samsung и SK Hynix.

В отчетах Semafor указывалось, что отличные результаты, достигнутые Intel и TSMC, могут сигнализировать о новом спросе в будущем. Одновременно с объявлением финансовых результатов ASML сообщила о достижении компанией этапа готовности к выпуску первого крупносерийного логического продукта на основе технологии High NA EUV, что означает, что компания теперь стремится запустить свои передовые продукты в массовое производство.

Почему ASML обладает монопольным статусом

Конкуренты предоставляют ASML производственные мощности, недоступные для других. Нет конкурентов, производящих установки для EUV-литографии, поэтому у ASML нет прямых соперников в области передовой литографии микросхем. Nikon и Canon, японские производители оборудования для производства микросхем, составляют конкуренцию в менее сложных технологиях глубокой ультрафиолетовой литографии, но они не разрабатывают EUV-технологии. Именно поэтому ASML обладает монопольным положением, и любое решение о её производственных мощностях может повлиять на весь рынок микросхем.

Одним из важных аспектов, за которым следует следить, является то, реализуют ли клиенты ASML свои объявленные планы по расширению, разместят ли они твердые заказы до конца 2026 года и как быстро будет введена в эксплуатацию упомянутая ими дополнительная производственная мощность в 30%. Пока оборудование не будет поставлено, прогнозы остаются лишь прогнозами и ничем больше.

Что дальше?

Логан Гилланд, сертифицированный финансовый планировщик (CFP), директор по управлению активами в Bluespring Wealth и соведущий подкаста DIY Money, и Ник Райч, сертифицированный финансовый аналитик (CFA) и генеральный директор The Earnings Scout, обсуждают свои выводы из отчета ASML о прибыли и его значение для акций компаний, занимающихся разработкой полупроводников для ИИ. Они говорят о том, что этот отчет сигнализирует для рынка чипов для ИИ, при этом Ник утверждает, что результаты прибыли были просто превосходными.