ASML sagt, Engpässe bei der KI-Chipfertigung lockern sich, während die Kapazität ausgebaut wird
- ASML hat seine Umsatzprognose für 2026 auf 43 bis 45 Milliarden Euro angehoben und zugesagt, die Produktionskapazität in den nächsten zwei Jahren jedes Jahr um 30 % zu erweitern. Damit werden Befürchtungen zerstreut, dass die Lithografie-Maschinen von ASML den Ausbau der KI-Infrastruktur begrenzen könnten.
- Das ist wichtig für Chiphersteller wie TSMC, Samsung und SK Hynix sowie für die Betreiber von Rechenzentren hinter der KI, denn ASML ist der alleinige Hersteller von EUV-Werkzeugen, und dessen Ausstoß war bisher der engste Flaschenhals der gesamten Branche.
- Das Versprechen deutet darauf hin, dass sich das Engpassproblem bei KI-Hardware möglicherweise von der Chipherstellungsausrüstung auf andere Bereiche der Lieferkette verlagert.
Am Mittwoch (15. Juli) kündigte ASML den Anlegern an, die Produktionskapazität in den kommenden zwei Jahren um jeweils 30 % zu steigern und seine Umsatzprognosen für 2026 bereits zum zweiten Mal in diesem Jahr zu erhöhen.
Dies deutet darauf hin, dass die Maschinen zur Herstellung fortschrittlicher KI-Chips möglicherweise nicht mehr der engste Engpass in der Branche sind. Dies ist entscheidend für alle Unternehmen, die Rechenzentren bauen und große Modelle trainieren, da die Lithografie-Ausrüstung von ASML ganz am Anfang der Lieferkette steht, die zu Nvidia, TSMC und Speicherherstellern führt.
Seit mehreren Monaten wurde die Einschränkung der KI-Technologie auf ein einziges niederländisches Unternehmen zurückgeführt. ASML ist das einzige Unternehmen, das an der Herstellung von Extrem-Ultraviolett-(EUV)-Lithografiemaschinen beteiligt ist, die zur Fertigung von Schaltkreisen auf Nanometerebene für Speicher- und Logikchips verwendet werden, die in modernen KI-Servern eingesetzt werden.
Semafor behauptet, ASML könne nur wenige Einheiten dieser Ausrüstung pro Jahr produzieren, was der Branche ein künstliches Wachstumslimit auferlegt. Eine Erhöhung der Produktionskapazität dieser Art bedeutet, dass diese Obergrenze weniger signifikant wird.
ASML erwartet €43 Milliarden-€45 Milliarden Umsatz in 2026
Die Zahlen weisen auf die rasante Zunahme der Nachfrage im Markt hin. ASML erwartet, im Jahr 2026 Jahresumsätze von 43 Milliarden € bis 45 Milliarden € (49 Milliarden $ bis 51 Milliarden $) zu erzielen, was 16 % mehr ist als die vorherige Prognose von 36 Milliarden € bis 40 Milliarden €, laut Reuters.
Das zweite Quartal verzeichnete einen Jahresvergleichswachstum der Verkäufe von 21 %, so Semafor. Für dieses Quartal stiegen die Nettoverkäufe von ASML auf 9,3 Milliarden €, während das Nettoergebnis bei 2,9 Milliarden € lag. Die Aktien des Unternehmens sind seit Jahresbeginn um 75 % gestiegen, und das Unternehmen verzeichnete auch einen Anstieg von 3,7 %, wobei die Aktien am Tag der Ankündigung um 1000 GMT bei 1.613 € notierten.
Nach Angaben von CEO Christophe Fouquet basiert die erwartete Erhöhung auf Informationen von Kunden. Er charakterisierte die Nachfrage nach dem „Chip-Druck“-System als „extrem stark“. Er fügte hinzu, dass die Kunden „ihren Kapazitätsausbaupläne weiterhin beschleunigen“, wodurch ASML eine klarere Sicht auf langfristige Aufträge erhält. Michael Roeg, Analyst bei Degroof Petercam, sagte, das Quartal habe in jeder Hinsicht „herausragende“ Ergebnisse gezeigt.
Wohin sich die Einschränkung als Nächstes verlagert
Marktanalysten charakterisierten die Nachricht als etwas, das über ASML hinausgeht. „Die Lockerung der Lithografie-Einschränkungen ist auch positiv für das breitere Ausrüstungs-Ökosystem, in dem ASML als wichtiger Engpass angesehen wurde“, sagte Marc Hesselink in einem von Reuters übernommenen Bericht.
Wenn der Lithografie-Prozess kein limitierender Faktor mehr ist, verlagert sich der Fokus auf die verbleibenden Teile des Stacks: fortschrittliches Packaging, High-Bandwidth-Speicher und die Strom- und Kühlinfrastruktur, die für die Unterstützung von Rechenzentren benötigt wird, die von Unternehmen wie Google und Amazon gebaut werden, um Modelle zu hosten, die von Firmen wie OpenAI und Anthropic entwickelt wurden.
Seine Kundenliste zeigt deutlich, warum das Auftragsbuch von ASML wächst. ASML liefert die EUV-Maschinen an TSMC, den Auftragsfertiger, der für die Produktion von Nvidia-Chips verantwortlich ist, sowie an die Speicherzulieferer Samsung und SK Hynix.
Berichte von Semafor deuteten darauf hin, dass die hervorragenden Ergebnisse von Intel und TSMC auf neue Nachfrage in der Zukunft hindeuten könnten. Gleichzeitig mit der Gewinnmitteilung kündigte ASML an, dass seine High-NA-EUV-Technologie einen Reifegrad-Meilenstein erreicht hat, indem sie ihr erstes High-Volume-Logikprodukt hergestellt hat, was bedeutet, dass das Unternehmen nun daran arbeitet, seine hochmodernen Produkte in die Massenproduktion zu bringen.
Warum ASML einen Monopolstatus hat
Konkurrenten bieten ASML Raum, den andere nicht abdecken können. Es gibt keinen Konkurrenten, der eine EUV-Maschine herstellt, wodurch ASML keine direkten Rivalen in der hochmodernen Chip-Lithografie hat. Nikon und Canon, japanische Hersteller von Chip-Fertigungsmaschinen, bieten Wettbewerb in weniger anspruchsvollen Deep-Ultraviolett-Lithografietechniken, entwickeln jedoch keine EUV. Deshalb hat ASML einen Monopolstatus, und jede Entscheidung über seine Kapazität kann den gesamten Chipmarkt beeinflussen.
Ein wichtiger Aspekt, den man beobachten sollte, ist, ob die Kunden von ASML ihre angekündigten Pläne zur Expansion umsetzen und ob sie bis Ende 2026 feste Aufträge erteilen werden, und wie schnell die von ihnen erwähnte zusätzliche Produktionskapazität von 30 % genutzt werden wird. Solange die Ausrüstung nicht geliefert wird, bleiben die Vorhersagen Vorhersagen und nichts weiter.
Was kommt als Nächstes?
Logan Gilland, CFP Director of Wealth Management bei Bluespring Wealth und Co-Host des DIY Money Podcast, und Nick Raich, CFA und CEO bei The Earnings Scout, diskutieren ihre Erkenntnisse aus den ASML-Gewinnen und was sie für KI-Halbleiteraktien bedeuten. Sie sprechen darüber, was der Bericht für den AI-Chip-Handel signalisiert, wobei Nick den Fall macht, dass die Gewinne nicht besser hätten ausfallen können.
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Häufig gestellte Fragen
Warum galt ASML bisher als Engpass für KI-Chips?
ASML ist der weltweit einzige Hersteller von Extrem-Ultraviolett-(EUV)-Lithografiemaschinen, die für die Produktion fortschrittlicher Logik- und Speicherschips erforderlich sind. Laut Semafor kann das Unternehmen nur einige Dutzend dieser Maschinen pro Jahr fertigen, was die Skalierung des Sektors verlangsamt.
Wie stark erweitert ASML seine Kapazität und hebt seine Prognose an?
Das Unternehmen hat zugesagt, die Kapazität in den nächsten zwei Jahren jedes Jahr um 30 % zu erhöhen, und seine Prognose für den Nettoumsatz im Jahr 2026 auf 43 bis 45 Milliarden Euro (49 bis 51 Milliarden US-Dollar) angehoben – das entspricht einem Anstieg von etwa 16 % im Mittelwert gegenüber dem bisherigen Bereich von 36 bis 40 Milliarden Euro.
Wer sind ASMLs Hauptkunden?
Zu den Kunden gehören TSMC, das die Chips von Nvidia herstellt, sowie Speicherhersteller wie Samsung und SK Hynix und der Chiphersteller Intel, dessen starke Ergebnisse laut Semafor auf weitere Nachfrage hindeuten.
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Micah Abiodun
Micah Abiodun nutzt sein Masterstudium in Umwelttechnik und -management (MSc) an der Technischen Universität Tallinn (TalTech), um Inhalte und Preisprognose-Nachrichten bei Cryptopolitan zu verfeinern. Seit nunmehr sieben Jahren im Krypto-Medienbereich tätig, berichtet er über große Kryptowährungen, Altcoins, DeFi, Stablecoins, makroökonomische Trends und aufkommende Technologien.
