Как японский производитель приправ Ajinomoto превратил ажиотаж вокруг ИИ в рост на 56% в 2026 году

Ajinomoto (TYO: 2802), 117-летний японский производитель глутамата натрия, который также производит пленку, изолирующую почти каждый современный чип ИИ, повысил цены примерно на 30%. 

Компания также повысила свой прогноз на полный год после того, как ее квартальная выручка выросла на 127%. 

Как Ajinomoto стала критически важной для технологии ИИ? 

Ajinomoto, которую большинство людей знает благодаря приправе, изобретенной в 1909 году, теперь стала важной опорой цепочки поставок аппаратного обеспечения ИИ благодаря своему продукту, Ajinomoto Build-up Film (ABF). Это тонкий слой смолы, обеспечивающий электрическую изоляцию внутри подложек высокопроизводительных процессоров. 

В настоящее время Ajinomoto контролирует более 95% рынка ABF, а на Sekisui Chemical приходится примерно остальные 5%. Для одного ускорителя ИИ может потребоваться от 8 до 16 слоев пленки, на которые полагаются Nvidia, Intel и AMD для изоляции микроскопической проводки внутри своих чип-пакетов. 

Ajinomoto заявила, что технология ABF восходит к исследованиям в области химии аминокислот, той же науке, которая лежит в основе глутамата натрия. Пленка впервые была использована производителем полупроводников в 1999 году и с тех пор совершенствовалась, чтобы соответствовать более плотным процессорам. Примечательно, что крупные технологические компании, как ожидается, потратят более 670 млрд долларов на инфраструктуру ИИ в 2026 году, как сообщалось Cryptopolitan.

Повышение цен на 30%, подтвержденное в мае и внедряемое клиент за клиентом, последовало после того, как активный акционер Palliser Capital призвал к повышению выше 30% в марте 2026 года.

Дефицит предложения и спроса на ABF, как сообщается, составит около 10% во второй половине 2026 года, вырастет до 21% в 2027 году и достигнет 42% к 2028 году. 

Ajinomoto обязалась инвестировать более 25 млрд иен (около 150 млн долларов) в увеличение производственных мощностей на 50% к 2030 году, но новый завод в Японии, как ожидается, начнет работу только около 2032 года. Дефицит ABF в 2020 и 2021 годах растянул сроки изготовления подложек и привел к скачку цен до 40%.

Корпоративные акции компании выросли примерно на 65% за год к середине 2026 года, в настоящее время торгуясь по цене 5 196 иен (32,93 доллара), близко к верхней границе 52-недельного диапазона от 3 270 иен (20,72 доллара) до 6 340 иен (40,18 доллара).

Как это повышение повлияет на производителей чипов и гиперскейлеров?

Рост цен на ABF на 30% не приводит к такому же росту цен на чипы, поскольку пленка является лишь одним из многих компонентов. Аналитики оценивают, что это повышение может добавить от 3% до 6% к стоимости подложек во всей полупроводниковой отрасли.

Эти затраты также повлияют на контрактных производителей и упаковочные компании, прежде чем отразятся на балансах гиперскейлеров, таких как Microsoft, Google и Amazon, и поскольку новые дизайны GPU и ASIC упаковывают больше ABF на чип, спрос продолжает опережать даже агрессивные планы по увеличению мощностей.

Бизнес по материалам и продажи ABF для серверов и сетей ИИ увеличили прибыль Ajinomoto за первый квартал до рекордных уровней и привели к 127% росту год к году в операционной прибыли.

В результате Ajinomoto повысила свой консолидированный прогноз на финансовый год, заканчивающийся в марте 2027 года, увеличив прогнозируемые продажи до 1,732 трлн иен (10 млрд долларов) и операционной прибыли до 202 млрд иен (1,2 млрд долларов). 

Электронные материалы для ИИ, серверных и сетевых плат добавили 9 млрд иен (57 млн долларов) к прогнозу продаж и 5 млрд иен (31 млн долларов) к операционной прибыли, в то время как прогнозы по приправам и замороженным продуктам остались без изменений, поскольку прибыль упала на 600 млн иен в этом квартале из-за более высоких затрат и медленного восстановления после отзыва продукции в Северной Америке. 

Ajinomoto ожидает примерно 25 млрд иен (158 млн долларов) дополнительных ежегодных затрат из-за напряженности на Ближнем Востоке.