Cómo el fabricante japonés de condimentos Ajinomoto convirtió la euforia de la IA en una ganancia del 56 % para 2026

Ajinomoto (TYO: 2802), el fabricante japonés de 117 años de antigüedad de MSG, que también produce la película que aísla casi todos los chips de IA avanzados, ha aumentado sus precios en aproximadamente un 30 %. 

La empresa también ha elevado su previsión anual completa después de experimentar un aumento del 127 % en sus ingresos trimestrales. 

¿Cómo se convirtió Ajinomoto en crítico para la tecnología de IA? 

Ajinomoto, que la mayoría de la gente conoce por un condimento inventado en 1909, se ha convertido ahora en un pilar importante de la cadena de suministro de hardware de IA a través de su producto, Ajinomoto Build-up Film (ABF). Es una capa delgada de resina que proporciona aislamiento eléctrico dentro de los sustratos de procesadores de alto rendimiento. 

Ajinomoto actualmente posee más del 95 % del mercado de ABF, con Sekisui Chemical representando aproximadamente el 5 % restante. Un solo acelerador de IA puede requerir entre 8 y 16 capas de la película, en las que confían Nvidia, Intel y AMD para aislar el cableado microscópico dentro de sus paquetes de chips. 

Ajinomoto reveló que la tecnología de ABF se remonta a su investigación de química de aminoácidos, la misma ciencia detrás del MSG. La película fue adoptada por primera vez por un fabricante de semiconductores en 1999 y ha sido refinada desde entonces para mantenerse al día con los CPUs más densos. Cabe destacar que se proyecta que la gran tecnología gaste más de 670.000 millones de dólares en infraestructura de IA en 2026, como informó Cryptopolitan.

El aumento del 30 % en los precios, confirmado en un anuncio de mayo y aplicado cliente por cliente, se produjo después de que el accionista activista Palliser Capital hubiera solicitado un aumento superior al 30 % en marzo de 2026.

Se informa que la brecha de oferta y demanda de ABF estará cerca del 10 % en la segunda mitad de 2026, aumentando al 21 % en 2027 y alcanzando el 42 % para 2028. 

Ajinomoto se ha comprometido a invertir más de 25.000 millones de yenes (aproximadamente 150 millones de dólares) para aumentar la capacidad de producción un 50 % para 2030, pero no se espera que una nueva planta planificada en Japón comience a operar hasta alrededor de 2032. Las escaseces de ABF en 2020 y 2021 alargaron los tiempos de entrega de los sustratos y provocaron aumentos de precios de hasta el 40 %.

El las acciones de la empresa habían subido aproximadamente un 65 % durante el año a mediados de 2026, cotizando actualmente a 5.196 yenes (32,93 dólares), cerca del máximo de un rango de 52 semanas de 3.270 yenes (20,72 dólares) a 6.340 yenes (40,18 dólares).

¿Cómo afectará este aumento a los fabricantes de chips y a los hiperscalers?

Un salto del 30 % en los precios de ABF no eleva los precios de los chips en la misma proporción, porque la película es solo uno de los muchos insumos. Los analistas estiman que el aumento podría añadir entre un 3 % y un 6 % a los costos de sustrato en toda la industria de los semiconductores.

Ese costo también afectará a las fundiciones y empresas de envasado antes de llegar a los balances de los hiperscalers como Microsoft, Google y Amazon, y porque los diseños más nuevos de GPU y ASIC incorporan más ABF por chip, la demanda sigue superando incluso los planes agresivos para añadir capacidad.

El negocio de materiales y las ventas de ABF para servidores y redes de IA han aumentado las ganancias del primer trimestre de Ajinomoto hasta máximos históricos y han llevado a un 127% aumento interanual en el beneficio empresarial.

En consecuencia, Ajinomoto ha elevado su previsión consolidada para el año fiscal que termina en marzo de 2027, elevando las ventas proyectadas a 1,732 billones de yenes (10.000 millones de dólares) y el beneficio empresarial a 202.000 millones de yenes (1.200 millones de dólares). 

Los materiales electrónicos para IA, placas de servidores y redes añadieron 9.000 millones de yenes (57 millones de dólares) a la previsión de ventas y 5.000 millones de yenes (31 millones de dólares) al beneficio empresarial, mientras que las previsiones de condimentos y alimentos congelados se mantuvieron sin cambios, ya que el beneficio cayó en 600 millones de yenes en este trimestre debido a mayores costos y una lenta recuperación de los retiros de productos en Norteamérica. 

Ajinomoto espera aproximadamente 25.000 millones de yenes (158 millones de dólares) en costos anuales adicionales debido a las tensiones en Oriente Medio.