Comment le fabricant japonais d'assaisonnements Ajinomoto a transformé l'engouement pour l'IA en une hausse de 56 % d'ici 2026
- Ajinomoto, la société japonaise qui a inventé le glutamate monosodique (MSG), a augmenté ses prix d'environ 30 % sur l'ABF, le film isolant qu'elle fournit pour plus de 95 % des puces d'IA avancées.
- L'entreprise a également relevé ses prévisions pour l'ensemble de l'année après une hausse de 127 % de son bénéfice d'exploitation trimestriel.
- Les analystes estiment que cette augmentation pourrait faire grimper les coûts du substrat de 3 % à 6 %.
Ajinomoto (TYO : 2802), le fabricant japonais de MSG vieux de 117 ans, qui produit également le film qui isole presque toutes les puces d'IA avancées, a augmenté ses prix d'environ 30 %.
L'entreprise a également relevé ses prévisions pour l'ensemble de l'année après avoir enregistré une hausse de 127 % de son chiffre d'affaires trimestriel.
Comment Ajinomoto est-il devenu un acteur incontournable de la technologie de l'IA ?
Ajinomoto, surtout connue pour un assaisonnement inventé en 1909, est aujourd'hui devenue un pilier essentiel de la chaîne d'approvisionnement en matériel d'IA grâce à son produit, le film de construction Ajinomoto (ABF). Il s'agit d'une fine couche de résine assurant l'isolation électrique à l'intérieur des substrats des processeurs hautes performances.
Ajinomoto détient actuellement plus de 95 % du marché des films ABF, Sekisui Chemical se partageant les 5 % restants. Un seul accélérateur d'IA peut nécessiter entre 8 et 16 couches de ce film, utilisé par Nvidia, Intel et AMD pour isoler les circuits microscopiques à l'intérieur de leurs puces.
Ajinomoto a révélé que la technologie ABF tracsur ses recherches en chimie des acides aminés, la même science que celle utilisée pour le glutamate monosodique (MSG). Ce film a été adopté pour la première fois par un fabricant de semi-conducteurs en 1999 et a été perfectionné depuis pour s'adapter à la densité croissante des processeurs. Notamment, les géants de la tech devraient investir plus de 670 milliards de dollars dans l'infrastructure d'IA en 2026, selon Cryptopolitan.
L’augmentation de prix de 30 %, confirmée dans une annonce en mai et appliquée progressivement aux clients, est intervenue après que l’actionnaire activiste Palliser Capital ait demandé une hausse supérieure à 30 % en mars 2026.
L’écart entre l’offre et la demande d’ABF devrait avoisiner les 10 % au cours du second semestre 2026, passer à 21 % en 2027 et atteindre 42 % d’ici 2028.
Ajinomoto a investi plus de 25 milliards de yens (environ 150 millions de dollars) pour augmenter sa capacité de production de 50 % d'ici 2030, mais la nouvelle usine prévue au Japon ne devrait pas démarrer avant 2032 environ. Les pénuries d'ABF en 2020 et 2021 ont allongé les délais d'approvisionnement en substrats et entraîné des hausses de prix allant jusqu'à 40 %.
L' action de la société avait grimpé d'environ 65 % depuis le début de l'année jusqu'à mi-2026, se négociant actuellement à 5 196 yens (32,93 $), près du sommet d'une fourchette de 52 semaines allant de 3 270 yens (20,72 $) à 6 340 yens (40,18 $).
Quel sera l'impact de cette augmentation sur les fabricants de puces et les hyperscalers ?
Une hausse de 30 % du prix des films ABF n'entraîne pas une augmentation proportionnelle du prix des puces, car ce film n'est qu'un intrant parmi d'autres. Les analystes estiment que cette augmentation pourrait alourdir la facture des substrats de 3 % à 6 % pour l'ensemble du secteur des semi-conducteurs.
Ce coût affectera également les fonderies et les entreprises d'emballage avant d'atteindre les bilans des hyperscalers tels que Microsoft, Google et Amazon, et comme les nouvelles conceptions de GPU et d'ASIC intègrent davantage d'ABF par puce, la demande continue de dépasser même les plans ambitieux d'augmentation de capacité.
Les activités liées aux matériaux et les ventes d'ABF pour les serveurs et les réseaux d'IA ont permis à Ajinomoto d'atteindre des niveaux records au premier trimestre et ont conduit à une hausse de 127 % de son bénéfice d'exploitation par rapport à l'année précédente .
En conséquence, Ajinomoto a relevé ses prévisions consolidées pour l'exercice fiscal se terminant en mars 2027, portant ses ventes projetées à 1 732 milliards de yens (10 milliards de dollars) et son bénéfice d'exploitation à 202 milliards de yens (1,2 milliard de dollars).
Les matériauxtronpour l'IA, les serveurs et les cartes réseau ont ajouté 9 milliards de yens (57 millions de dollars) aux prévisions de ventes et 5 milliards de yens (31 millions de dollars) au bénéfice de l'entreprise, tandis que les prévisions concernant les assaisonnements et les aliments surgelés sont restées inchangées, le bénéfice ayant chuté de 600 millions de yens au cours de ce trimestre en raison de coûts plus élevés et d'une lente reprise après les rappels de produits en Amérique du Nord.
Ajinomoto prévoit des coûts annuels supplémentaires d'environ 25 milliards de yens (158 millions de dollars) en raison des tensions au Moyen-Orient.
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Hannah Collymore
Hannah est rédactrice et éditrice, forte d'une expérience de près de dix ans dans la rédaction de blogs et la couverture d'événements liés aux cryptomonnaies. Chez Cryptopolitan, elle contribue à la page d'actualités en rédigeant des articles et en analysant les dernières évolutions de la finance décentralisée DeFi, des comptes gérés par les utilisateurs (RWA), de la réglementation des cryptomonnaies, de l'intelligence artificielle (IA) et des technologies de pointe. Elle est diplômée en administration des affaires de l'université Arcadia.
