O que esperar do discurso de Jerome Powell amanhã

Todos estão de olho em Jerome Powell amanhã. O simpósio anual do Federal Reserve em Jackson Hole é onde os grandes nomes se reúnem. Bancos centrais de todo o mundo voam para Wyoming, tornando-o o palco economicamente mais poderoso do planeta.

Todos esperamos que as palavras de Powell deem uma direção clara sobre para onde a inflação e as taxas de juros estão caminhando. Na mesma época do ano passado, Powell alertou que domar a inflação poderia prejudicar famílias e empresas. O S&P 500 despencou 3,4% naquele dia. 

Este ano, todos esperam que ele insinue um corte nas taxas de juros. Com a inflação arrefecendo, alguns estão otimistas, mas a grande pergunta permanece: Powell vai relaxar ou manterá as coisas apertadas para evitar que o desemprego dispare?

Powell não se comprometerá antecipadamente

Powell está jogando com segurança. Ele nos disse repetidamente que não vai se comprometer com nenhuma promessa em Jackson Hole.

De acordo com o homem responsável pela economia da América, sua decisão sobre um corte nas taxas dependerá dos dados que chegarem, e há muitos dados chegando antes da próxima reunião do Fed em meados de setembro.

Então, não tenha grandes expectativas.

Dito isso, os movimentos do mercado em Jackson Hole são raros, mas podem ser massivos quando acontecem. Basta olhar para o passado. Em 2019, o S&P 500 caiu 2,6% após o discurso de Powell, embora isso tenha sido mais sobre as tensões comerciais entre EUA e China do que suas palavras. 

Depois há Ben Bernanke, o predecessor de Powell, que agitou os mercados em 2009 e 2010. Em 2009, Bernanke previu erroneamente uma rápida recuperação da crise financeira global.

O S&P 500 ainda subiu 1,8% naquele dia. Em 2010, ele insinuou mais compras de títulos, e o mercado respondeu positivamente com um aumento de 1,6%.

Mas não se trata apenas de ações. Em 2020, Powell mudou a estratégia de taxas de juros do Fed, dizendo que elas não seriam aumentadas apenas devido a um mercado de trabalho forte. 

Isso foi um grande acontecimento — uma grande mudança em relação à forma como o Fed geralmente age. A reação do mercado? Um mero aumento de 0,2% no S&P 500. Mas os efeitos ainda são sentidos hoje.

E quanto ao Bitcoin?

Agora, vamos falar sobre como isso pode se desenrolar para o Bitcoin. A indústria de criptomoedas está ansiosa para ver como o discurso de Powell afetará os mercados. Se ele insinuar um corte nas taxas de juros, pode ser o jogo aberto para o Bitcoin. 

Taxas de juros mais baixas geralmente significam mais liquidez no mercado, e os investidores começam a buscar retornos mais altos em ativos de maior risco. É quando o Bitcoin brilha. 

Já vimos isso antes — quando o Fed corta as taxas, o Bitcoin muitas vezes recebe um impulso, pois os investidores injetam dinheiro no mercado de criptomoedas.

Mas há mais do que apenas seguir as ações. O Bitcoin ganhou uma reputação como proteção contra a inflação. Se o discurso de Powell gerar temores de inflação, os investidores podem correr para o Bitcoin como uma maneira de proteger seu dinheiro da perda de valor. 

A ideia é simples: se as moedas tradicionais perderem valor devido à inflação, o Bitcoin, sendo descentralizado e finito, poderia manter ou até aumentar seu valor. Essa narrativa tem ganhado força, especialmente com as incertezas econômicas globais que vimos recentemente.

Não esqueçamos da volatilidade do Bitcoin. Embora os cortes nas taxas possam fazer os preços do Bitcoin dispararem, também podem levar a quedas acentuadas. A especulação é alta no mercado de criptomoedas, e qualquer insinuação de Powell pode desencadear movimentos rápidos de preços. 

É uma espada de dois gumes — grandes ganhos e grandes perdas podem acontecer em um piscar de olhos.