O que esperar do discurso de Jerome Powell amanhã?

Amanhã, todos estarão de olho em Jerome Powell. O simpósio anual do Federal Reserve em Jackson Hole é onde os figurões se reúnem. Banqueiros centrais do mundo todo voam para o Wyoming, tornando-o o palco economicamente mais poderoso do planeta.

Todos esperamos que as palavras de Powell deem uma direção clara sobre o rumo da inflação e das taxas de juros. No mesmo período do ano passado, Powell alertou que controlar a inflação poderia prejudicar famílias e empresas. O índice S&P 500 despencou 3,4% naquele dia. 

Este ano, todos esperam que ele dê a entender que pode reduzir a taxa de juros. Com a inflação arrefecendo, alguns estão esperançosos, mas a grande questão permanece: Powell vai afrouxar a política monetária ou vai mantê-la restritiva para evitar que o desemprego dispare?

Powell não vai se comprometer antecipadamente

Powell está jogando pelo seguro. Ele já nos disse várias vezes que não vai se comprometer com nenhuma promessa em Jackson Hole.

Segundo o responsável pela economia americana, sua decisão sobre um corte nas taxas de juros dependerá dos dados que serão divulgados, e há muitos dados disponíveis antes da próxima reunião do Fed, em meados de setembro.

Portanto, não crie grandes expectativas.

Dito isso, as oscilações do mercado em Jackson Hole são raras, mas podem ser enormes quando acontecem. Basta olhar para o passado. Em 2019, o S&P 500 caiu 2,6% após o discurso de Powell, embora isso tenha sido mais devido às tensões comerciais entre EUA e China do que às suas palavras. 

Depois, há Ben Bernanke, antecessor de Powell, que agitou os mercados em 2009 e 2010. Em 2009, Bernanke previu erroneamente uma rápida recuperação da crise financeira global.

O índice S&P 500 ainda subiu 1,8% naquele dia. Em 2010, ele insinuou uma maior compra de títulos, e o mercado respondeu positivamente com uma alta de 1,6%.

Mas nem tudo se resume a ações. Em 2020, Powell mudou a estratégia do Fed em relação às taxas de juros, afirmando que elas não seriam aumentadas apenas por causa de um mercado de trabalho tãotron. 

Isso foi um grande acontecimento — uma mudança drástica em relação à forma como o Fed costuma operar. A reação do mercado? Uma mera alta de 0,2% no S&P 500. Mas os efeitos ainda são sentidos hoje.

E quanto ao Bitcoin?

Agora, vamos falar sobre como isso pode afetar o Bitcoin. O setor de criptomoedas está ansioso para ver como o discurso de Powell impactará os mercados. Se ele der a entender que haverá um corte na taxa de juros, o jogo pode começar de verdade para Bitcoin. 

Taxas de juros mais baixas geralmente significam mais liquidez no mercado, e os investidores começam a buscar retornos mais altos em ativos mais arriscados. É aí que Bitcoin se destaca. 

Já vimos isso antes: quando o Fed reduz as taxas de juros, Bitcoin geralmente recebe um impulso, pois os investidores injetam dinheiro no mercado de criptomoedas.

Mas há mais do que apenas acompanhar o mercado de ações. Bitcoin ganhou reputação como proteção contra a inflação. Se o discurso de Powell reacender o medo da inflação, os investidores podem recorrer ao Bitcoin como forma de proteger seu dinheiro da desvalorização. 

A ideia é simples: se as moedas tradicionais perdem valor devido à inflação, Bitcoin, por ser descentralizado e finito, poderia manter ou até mesmo aumentar seu valor. Essa narrativa vem ganhando trac, especialmente com as incertezas econômicas globais que temos visto ultimamente.

Não podemos nos esquecer da volatilidade do Bitcoin. Embora os cortes nas taxas de juros possam impulsionar os preços Bitcoin , eles também podem levar a quedas acentuadas. A especulação é alta no mercado de criptomoedas, e qualquer sinal de Powell pode desencadear movimentos rápidos de preços. 

É uma faca de dois gumes: grandes ganhos e grandes perdas podem acontecer num piscar de olhos.