Tout le monde regarde Jerome Powell demain. Le symposium annuel de la Réserve fédérale à Jackson Hole est l’endroit où les grandes figures se réunissent. Les banquiers centraux du monde entier volent vers le Wyoming, faisant de cet événement la scène économiquement la plus puissante de la planète.
Nous espérons tous que les paroles de Powell donneront une direction claire sur l’avenir de l’inflation et des taux d’intérêt. À la même époque l’année dernière, Powell avait averti que la maîtrise de l’inflation pourrait nuire aux ménages et aux entreprises. Le S&P 500 a chuté de 3,4 % ce jour-là.
Cette année, tout le monde s’attend à ce qu’il laisse entendre une baisse des taux d’intérêt. Avec l’inflation qui se refroidit, certains sont optimistes, mais la grande question reste : Powell va-t-il assouplir sa politique, ou maintiendra-t-il une politique stricte pour éviter une flambée du chômage ?
Powell ne s’engagera pas à l’avance
Powell joue la prudence. Il nous l’a dit maintes et maintes fois qu’il ne s’engagera pas dans des promesses à Jackson Hole.
Selon l’homme aux commandes de l’économie américaine, sa décision sur une baisse des taux dépendra des données qui arrivent, et il y en a beaucoup avant la prochaine réunion de la Fed en mi-septembre.
Alors, n’ayez pas de grandes attentes.
Cela dit, les mouvements de marché à Jackson Hole sont rares mais peuvent être massifs lorsqu’ils se produisent. Il suffit de regarder le passé. En 2019, le S&P 500 a chuté de 2,6 % après le discours de Powell, bien que cela soit plus lié aux tensions commerciales entre les États-Unis et la Chine qu’à ses paroles.
Puis il y a eu Ben Bernanke, le prédécesseur de Powell, qui a fait vibrer les marchés en 2009 et 2010. En 2009, Bernanke a prédit à tort un rebond rapide de la crise financière mondiale.
Le S&P 500 a tout de même augmenté de 1,8 % ce jour-là. En 2010, il a laissé entendre qu’il y aurait plus d’achats d’obligations, et le marché a réagi positivement avec une hausse de 1,6 %.
Mais il ne s’agit pas seulement des actions. En 2020, Powell a changé la stratégie de taux d’intérêt de la Fed, disant qu’ils ne seraient pas augmentés simplement en raison d’un marché du travail fort.
C’était un événement majeur – un changement majeur par rapport à la façon dont la Fed fait habituellement les choses. La réaction du marché ? Une simple hausse de 0,2 % du S&P 500. Mais les effets se font encore sentir aujourd’hui.
Et Bitcoin ?
Maintenant, parlons de la façon dont cela pourrait se dérouler pour Bitcoin. L’industrie des crypto-monnaies est impatiente de voir comment le discours de Powell affectera les marchés. S’il laisse entendre une baisse des taux, cela pourrait être le jeu pour Bitcoin.
Des taux d’intérêt plus bas signifient généralement plus de liquidités sur le marché, et les investisseurs commencent à poursuivre des rendements plus élevés dans des actifs plus risqués. C’est là que Bitcoin brille.
Nous l’avons vu auparavant : lorsque la Fed baisse les taux, Bitcoin obtient souvent un coup de pouce alors que les investisseurs injectent de l’argent dans le marché des crypto-monnaies.
Mais il y a plus que le simple suivi des actions. Bitcoin a acquis la réputation d’une couverture contre l’inflation. Si le discours de Powell suscite des craintes d’inflation, les investisseurs pourraient se tourner vers Bitcoin comme moyen de protéger leur argent contre la perte de valeur.
L’idée est simple : si les devises traditionnelles perdent de la valeur en raison de l’inflation, Bitcoin, étant décentralisé et fini, pourrait maintenir ou même augmenter sa valeur. Ce récit gagne en traction, surtout avec les incertitudes économiques mondiales que nous avons vues récemment.
N’oublions pas la volatilité de Bitcoin. Bien que les baisses de taux puissent faire exploser les prix de Bitcoin, elles peuvent également entraîner des baisses brutales. La spéculation est élevée sur le marché des crypto-monnaies, et toute indication de Powell pourrait déclencher des mouvements de prix rapides.
C’est une épée à double tranchant : de grandes gains et de grandes pertes peuvent se produire en un clin d’œil.
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Jai Hamid
Jai Hamid couvre les cryptomonnaies, les marchés boursiers, la technologie, l'économie mondiale et les événements géopolitiques qui affectent les marchés depuis 6 ans. Elle a travaillé avec des publications axées sur la blockchain, notamment AMB Crypto, Coin Edition et CryptoTale, sur des analyses de marché, des entreprises majeures, la réglementation et les tendances macroéconomiques. Elle est diplômée de la London School of Journalism et a partagé à trois reprises des analyses du marché des cryptomonnaies sur l'une des principales chaînes de télévision d'Afrique.
