Was man von Jerome Powells Rede morgen erwarten kann

Alle beobachten morgen Jerome Powell. Das jährliche Symposium der Federal Reserve in Jackson Hole ist der Ort, an dem die großen Akteure zusammenkommen. Zentralbanker aus der ganzen Welt reisen nach Wyoming, was es zur wirtschaftlich mächtigsten Bühne der Welt macht.

Wir hoffen alle, dass Powells Worte eine klare Richtung für Inflation und Zinssätze aufzeigen. Zur gleichen Zeit im letzten Jahr warnte Powell, dass die Bekämpfung der Inflation Haushalte und Unternehmen schaden könnte. Der S&P 500 fiel an diesem Tag um 3,4 %. 

In diesem Jahr erwartet jeder, dass er auf eine Zinssenkung anspielt. Da die Inflation nachlässt, sind einige hoffnungsvoll, aber die große Frage bleibt: Wird Powell nachgeben oder die Zinsen hoch halten, um eine explodierende Arbeitslosigkeit zu vermeiden?

Powell wird sich nicht vorab festlegen

Powell spielt auf Sicherheit. Er hat uns immer wieder gesagt, dass er sich auf dem Jackson-Hole-Symposium nicht auf irgendwelche Versprechen festlegen wird.

Nach Angaben des Mannes, der für die US-Wirtschaft verantwortlich ist, wird seine Entscheidung über eine Zinssenkung von den kommenden Daten abhängen, und vor der nächsten Fed-Sitzung Mitte September werden noch viele Daten vorliegen.

Haben Sie also keine großen Erwartungen.

Trotzdem sind Marktbewegungen auf dem Jackson Hole Symposium selten, können aber enorm sein, wenn sie auftreten. Schauen Sie sich die Vergangenheit an. 2019 fiel der S&P 500 nach Powells Rede um 2,6 %, obwohl dies eher auf die Handelsspannungen zwischen den USA und China als auf seine Worte zurückzuführen war. 

Dann gab es Ben Bernanke, Powells Vorgänger, der die Märkte 2009 und 2010 in Wallung versetzte. 2009 sagte Bernanke fälschlicherweise eine schnelle Erholung von der globalen Finanzkrise voraus.

Der S&P 500 stieg an diesem Tag dennoch um 1,8 %. 2010 deutete er weitere Ankaufprogramme an, und die Märkte reagierten positiv mit einem Anstieg von 1,6 %.

Aber es geht nicht nur um Aktien. 2020 änderte Powell die Zinsstrategie der Fed und sagte, dass sie die Zinsen nicht nur aufgrund eines starken Arbeitsmarktes anheben würde. 

Das war ein großer Schritt – eine deutliche Abkehr von der üblichen Vorgehensweise der Fed. Die Reaktion des Marktes? Ein bescheidener Anstieg des S&P 500 um 0,2 %. Aber die Auswirkungen sind bis heute spürbar.

Was ist mit Bitcoin?

Lassen Sie uns nun darüber sprechen, wie sich dies für Bitcoin entwickeln könnte. Die Krypto-Branche ist gespannt darauf, wie sich Powells Rede auf die Märkte auswirken wird. Wenn er auf eine Zinssenkung anspielt, könnte das Spiel für Bitcoin beginnen. 

Niedrigere Zinssätze bedeuten in der Regel mehr Liquidität auf dem Markt, und Anleger beginnen, höhere Renditen bei risikoreicheren Anlagen zu suchen. Dann glänzt Bitcoin. 

Wir haben das schon einmal gesehen: Wenn die Fed die Zinsen senkt, erhält Bitcoin oft einen Schub, da Anleger Geld in den Kryptomarkt pumpen.

Aber es geht um mehr als nur um die Verfolgung der Aktienmärkte. Bitcoin hat sich den Ruf erarbeitet, eine Absicherung gegen Inflation zu sein. Wenn Powells Rede Ängste vor Inflation schürt, könnten Anleger zu Bitcoin strömen, um ihr Geld vor Wertverlust zu schützen. 

Die Idee ist einfach: Wenn traditionelle Währungen aufgrund der Inflation an Wert verlieren, könnte Bitcoin, das dezentral und begrenzt ist, seinen Wert halten oder sogar steigern. Diese Erzählung gewinnt an Fahrt, insbesondere angesichts der globalen wirtschaftlichen Unsicherheiten, die wir in letzter Zeit gesehen haben.

Vergessen wir jedoch nicht die Volatilität von Bitcoin. Während Zinssenkungen die Bitcoin-Preise in die Höhe treiben können, können sie auch zu starken Rückgängen führen. Die Spekulationen im Kryptomarkt sind hoch, und jeder Hinweis von Powell könnte schnelle Preisbewegungen auslösen. 

Es ist ein zweischneidiges Schwert – große Gewinne und große Verluste können im Handumdrehen passieren.