Baleia faz empréstimo desproporcional na Aave, elevando a utilização da vault de USDT acima do limite ideal
- Uma única baleia causou a superutilização do cofre USDT da Aave.
- Protocolos menores notaram que suas pools estão superutilizadas, o que significa que os credores não podem sacar sob demanda.
- AAVE negociava em um mínimo de um mês, caindo abaixo do nível de $200.
Uma baleia retirou $114,9M da Aave, consumindo a maior parte da liquidez em sua vault de USDT. O empréstimo aumentou a utilização da vault para 92,83%, ultrapassando o limite preferencial de 92%.
O empréstimo desproporcional do tubarão quebrou o equilíbrio da utilização do vault no Aave, acima do limite máximo de 92%, mostrando a potencial fragilidade do empréstimo DeFi e ameaçando bloquear os fundos dos emprestadores.
O empréstimo de criptomoedas cresceu no último ano, tornando-se uma das principais fontes de rendimento. Os protocolos de empréstimo competiram em seus rendimentos, e as plataformas de topo eram geralmente conservadoras.
A Aave permaneceu solvente e teve uma utilização normal de empréstimos até agora. Uma única baleia ultrapassou o limite com um empréstimo de grande porte. A baleia agora detinha tem mais de $115M em USDT, juntamente com $5M em outros ativos.
Para o empréstimo DeFi, um dos medos é que os fundos dos usuários sejam redirecionados de forma não transparente para outros protocolos.
Com mais de 69B travados em empréstimos, há temores de que os protocolos descentralizados possam ter o mesmo efeito que a exchange FTX. Desta vez, no entanto, os credores não terão recurso para recuperação de uma única entidade legal.
A Aave está em perigo de superutilização?
A superutilização tornou-se um problema para protocolos menores com cofres mais arriscados. Dados recentes mostram que protocolos menores têm extremamente alta utilização, com alguns optando por liquidações forçadas.
O recente empréstimo agressivo significa que as pools de empréstimo não veem nenhum reembolso. Os provedores de liquidez também não podem retirar seus fundos, apesar dos altos retornos prometidos. I
n um exemplo recente de superendividamento, dois cofres na Lista DAO foram liquidados forçadamente após atingir 99% de utilização sem reembolsos. Os cofres usavam colateral na forma de uma stablecoin arriscada e emprestavam ativos mais líquidos.
A utilização em DeFi refere-se à porcentagem de fundos emprestados de um protocolo. Até novembro, há avisos para verificar a utilização das pools antes de depositar liquidez. Alguns protocolos aumentaram sua utilização para 92%.
O outro problema é a garantia do empréstimo, que também pode depreciar, deixando os credores com as perdas. Atualmente, a Aave detém mais de $32B em valor total travado, e tem $21.7B em empréstimos pendentes. Como um todo, o protocolo detém garantia suficiente, mas alguns cofres podem se tornar menos líquidos.
No lado positivo, os cofres superutilizados não podem criar contágio. No entanto, os protocolos podem impor limitações para evitar empréstimos excessivamente agressivos.
A expansão da garantia pode levar a tentativas de superutilizar as pools de empréstimo, deixando essencialmente os credores absorverem as perdas ou reivindicarem a garantia. Os mutuários ainda têm a vantagem de ter uma carteira de stablecoins mais líquida.
AAVE cai para o menor nível em um mês
A Aave permanece como o sétimo maior protocolo para produção diária de taxas, com um programa dedicado para recomprar tokens AAVE.
Em setembro e outubro, as taxas da Aave moveram-se para uma base mais alta de mais de $3M diários, adicionando às reservas do protocolo.
Ao mesmo tempo, o token AAVE despencou cerca de 30%. O AAVE negociava em torno de $194 após a rodada mais recente de perdas. O AAVE também não encontrou suporte das recompras prometidas como forma de compartilhamento de receita.
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Hristina Vasileva
Hristina Vasileva especializa-se em notícias sobre DeFi, negócios e economia. Formou-se na Universidade de Sofia com mestrado em Filosofia, após concluir graduação de 4 anos em Administração de Empresas, Jornalismo e Comunicação de Massa. Trabalhou em um dos principais jornais do país, cobrindo commodities e resultados corporativos. Atualmente, Hristina é autora contribuinte de notícias na Cryptopolitan.
