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Whale accorde un prêt exorbitant sur Aave, portant ainsi son coffre-fort en USDT au-delà de sa limite d'utilisation optimale
- Une seule baleine a provoqué une surutilisation du coffre-fort USDT Aave .
- Les protocoles de moindre envergure ont constaté que leurs pools sont surutilisés, ce qui signifie que les prêteurs ne peuvent pas retirer de fonds à la demande.
- L'action AAVE s'est négociée à son plus bas niveau en un mois, tombant sous la barre des 200 dollars.
Un gros investisseur a retiré 114,9 millions de dollars à Aave, s'accaparant ainsi la majeure partie des liquidités de son coffre-fort en USDT. Ce prêt a porté le taux d'utilisation du coffre-fort à 92,83 %, dépassant ainsi le seuil recommandé de 92 %.
Le prêt a rompu l'équilibre d'utilisation des coffres-forts sur Aave, dépassant le seuil maximal de 92 %, démontrant la fragilité potentielle des DeFi et menaçant de bloquer les fonds des prêteurs.
Le prêt en cryptomonnaie a connu une forte croissance au cours de l'année écoulée, devenant l'une des principales sources de rendement. Les protocoles de prêt se sont livrés à une concurrence féroce sur leurs taux de rendement, et les plateformes les plus performantes se sont généralement montrées prudentes.
Aave est restée solvable et son taux d'utilisation des prêts était normal jusqu'à présent. Un seul gros investisseur a dépassé le seuil critique avec un prêt exorbitant. Il détient plus de 115 millions de dollars en USDT, ainsi que 5 millions de dollars en autres actifs.
Concernant les prêts DeFi , l'une des craintes est que les fonds des utilisateurs soient redirigés de manière opaque vers d'autres protocoles.
Avec plus de 69 milliards de dollars immobilisés dans des prêts, on craint que les protocoles décentralisés n'aient le même impact que la plateforme d'échange FTX. Cette fois-ci, cependant, les prêteurs n'auront aucun recours auprès d'une entité juridique unique pour recouvrer leurs créances.
Aave risque-t-il d'être surutilisé ?
La surutilisation des coffres-forts pose problème aux petits protocoles disposant de coffres-forts plus risqués. Des données récentes montrent que ces protocoles présentent des taux d'utilisation extrêmement élevés, certains optant même pour des liquidations forcées.
Les emprunts agressifs contractés récemment font que les plateformes de prêt ne perçoivent aucun remboursement. Les fournisseurs de liquidités ne peuvent pas non plus retirer leurs fonds, malgré les rendements élevés promis
Dans un exemple récent de surendettement, deux coffres-forts sur Lista DAO ont été liquidés de force après avoir atteint un taux d'utilisation de 99 % sans aucun remboursement. Ces coffres-forts utilisaient comme garantie une cryptomonnaie stable risquée et prêtaient des actifs plus liquides.
Dans DeFi , le taux d'utilisation désigne le pourcentage des fonds empruntés auprès d'un protocole. Depuis novembre, il est recommandé de vérifier le taux d'utilisation des pools avant d'y déposer des liquidités. Certains protocoles ont même atteint 92 %.
L'autre problème réside dans les garanties des prêts, qui peuvent également se déprécier, entraînant des pertes pour les prêteurs. Actuellement, Aave détient plus de 32 milliards de dollars de valeur totale immobilisée et 21,7 milliards de dollars de prêts en cours. Dans l'ensemble, le protocole dispose de garanties suffisantes, mais certains coffres pourraient devenir moins liquides.
L'avantage, c'est que la surutilisation des coffres-forts ne risque pas de provoquer de contagion. Toutefois, des protocoles peuvent imposer des limites afin d'éviter les emprunts excessifs.
L'augmentation des garanties pourrait entraîner une surutilisation des plateformes de prêt, contraignant ainsi les prêteurs à absorber les pertes ou à récupérer les garanties. Les emprunteurs conservent l'avantage d'un portefeuille de stablecoins plus liquide.
AAVE chute à son plus bas niveau en un mois
Aave reste le septième protocole en termes de production de frais quotidiens, avec un programme dédié au rachat de jetons AAVE .
En septembre et octobre, les frais Aave ont atteint un niveau de base plus élevé, dépassant les 3 millions de dollars par jour, ce qui a permis d'accroître les réserves du protocole.
Dans le même temps, le token AAVE a chuté d'environ 30 %. Après cette dernière baisse, AAVE s'échangeait autour de 194 $. Par ailleurs, AAVE rachats d'actions promis comme forme de partage des revenus n'ont pas permis d'obtenir le soutien escompté.
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Hristina Vasileva
Hristina Vasileva est spécialisée dans DeFi, l'actualité économique et commerciale. Diplômée de l'Université de Sofia avec une maîtrise en philosophie, elle a obtenu une licence en administration des affaires, journalisme et communication. Elle a travaillé pour l'un des principaux quotidiens du pays, où elle couvrait l'actualité des matières premières et des résultats d'entreprises. Hristina est actuellement rédactrice pour Cryptopolitan.
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