고래가 Aave에 과도한 대출을 실행하여 USDT 볼트의 최적 사용 한도를 초과했습니다

한 고래 투자자가 Aave에서 1억 1490만 달러를 인출하면서 Aave의 USDT 금고에 있는 유동성의 대부분을 가져갔습니다. 이 대출로 금고 활용률이 92.83%로 증가하여 권장 한도인 92%를 넘어섰습니다. 

고래 투자자의 과도한 대출 의 금고 활용률이 최대 임계값인 92%를 넘어 균형이 깨지면서 Aave의 취약성이 드러나고 DeFi 대출자의 자금이 동결될 위험이 커졌습니다.

암호화폐 대출은 지난 1년 동안 성장하여 주요 수익원 중 하나가 되었습니다. 대출 프로토콜들은 수익률을 놓고 경쟁했으며, 상위 플랫폼들은 대체로 보수적인 정책을 펼쳤습니다. 

Aave 지금까지 정상적인 대출 활용률을 유지하며 지급 능력을 유지해 왔습니다. 그러나 한 명의 고래 투자자가 과도한 대출로 기준치를 넘어섰습니다. 이 고래 투자자는 현재 보유하고 있습니다 1억 1,500만 달러 상당의 USDT와 500만 달러 상당의 기타 자산을 

탈중앙화 금융 DeFi 대출에서 우려되는 점 중 하나는 사용자 자금이 불투명한 방식으로 다른 프로토콜로 전용될 수 있다는 것입니다.

690억 달러가 넘는 대출 자금이 묶여 있는 상황에서, 탈중앙화 프로토콜이 FTX 거래소와 같은 결과를 초래할 수 있다는 우려가 제기되고 있습니다. 하지만 이번에는 대출자들이 단일 법인으로부터 자금을 회수할 방법이 없다는 점이 문제입니다. 

Aave 과잉 사용의 위험에 처해 있을까요? 

과도한 사용률은 위험도가 높은 금고를 보유한 소규모 프로토콜에서 문제가 되고 있습니다. 최근 데이터에 따르면 소규모 프로토콜의 사용률이 극도로 높으며, 일부는 강제 청산을 선택하고 있습니다. 

최근의 공격적인 차입으로 인해 대출 풀은 상환금을 받지 못하고 있습니다. 유동성 공급자들 또한 높은 수익률이 약속되었음에도 불구하고 자금을 인출할 수 없습니다

최근 과도한 차입의 사례로, Lista DAO의 두 개의 금고가 강제 청산 . 해당 금고들은 위험성이 높은 스테이블코인을 담보로 사용하고 유동성이 높은 자산을 대출해 주었습니다. 

DeFi 에서 활용률은 프로토콜에서 빌린 자금의 비율을 나타냅니다. 11월 현재, 유동성을 예치하기 전에 풀의 활용률을 확인하라는 경고가 나오고 있습니다. 일부 프로토콜은 활용률이 92%까지 상승했습니다. 

또 다른 문제는 대출 담보 가치의 하락 가능성인데, 이로 인해 대출 기관은 손실을 입을 수 있습니다. 현재 Aave 총 예치 자산(TVL)이 320억 달러가 넘고, 대출 잔액은 217억 달러에 달합니다. 전체적으로 볼 때 프로토콜 자체는 충분한 담보를 보유하고 있지만, 일부 금고는 유동성이 떨어질 수 있습니다. 

긍정적인 측면에서 보면, 과도하게 사용된 자금 저장소는 전염 효과를 일으키지 않습니다. 하지만 지나친 자금 차용을 방지하기 위해 프로토콜을 통해 제한을 둘 수 있습니다.

담보 확대는 대출 풀의 과잉 이용 시도로 이어질 수 있으며, 결과적으로 대출자는 손실을 감수하거나 담보를 회수해야 할 수도 있습니다. 하지만 차입자는 여전히 유동성이 높은 스테이블코인 포트폴리오를 보유할 수 있다는 이점을 누립니다. 

AAVE 한 달 만에 최저치로 하락

Aave 일일 수수료 발생량 기준으로 여전히 7번째로 큰 프로토콜이며, AAVE 토큰을 재매입하는 전용 프로그램을 운영하고 있습니다. 

9월과 10월에 Aave 수수료는 일일 300만 달러 이상으로 상승하여 프로토콜의 적립금을 늘렸습니다.

동시에 AAVE 토큰 가격은 약 30% 하락했습니다. 최근 하락세 이후 AAVE 약 194달러에 거래되었습니다. 또한 AAVE 수익 배분 방식인 자사주 매입 약속도 이행하지 못해 지지를 얻지 못했습니다.