Una ballena realiza un préstamo desproporcionado en Aave, llevando la bóveda de USDT por encima del límite óptimo de utilización
- Una sola ballena provocó una sobreutilización de la bóveda Aave USDT.
- Protocolos más pequeños han señalado que sus pools están sobreutilizados, lo que significa que los prestamistas no pueden retirar fondos bajo demanda.
- AAVE cotizó en un mínimo mensual, cayendo por debajo del nivel de $200.
Una ballena retiró $114,9 millones de Aave, absorbiendo la mayor parte de la liquidez de su bóveda de USDT. El préstamo aumentó la utilización de la bóveda al 92,83 %, superando el límite preferido del 92 %.
El préstamo desproporcionado de la ballena rompió el equilibrio de la utilización de bóvedas en Aave, superando el umbral máximo del 92%, lo que muestra la fragilidad potencial del préstamo DeFi y amenaza con bloquear los fondos de los prestamistas.
El préstamo cripto ha crecido en el último año, convirtiéndose en una de las principales fuentes de rendimiento. Los protocolos de préstamo compitieron en sus rendimientos, y las plataformas líderes solían ser conservadoras.
Aave se mantuvo solvente y tuvo una utilización de préstamos normal hasta ahora. Una sola ballena superó el umbral con el préstamo desproporcionado. La ballena ahora posee posee más de 115M en USDT, junto con 5M en otros activos.
Para el préstamo DeFi, uno de los miedos es que los fondos de los usuarios se redirijan de manera no transparente a otros protocolos.
Con más de 69 mil millones bloqueados en préstamos, existen temores de que los protocolos descentralizados puedan tener el mismo efecto que el exchange FTX. Esta vez, sin embargo, los prestamistas no tendrán recurso para recuperar fondos de una única entidad legal.
¿Está Aave en peligro de sobreutilización?
La sobreutilización se ha convertido en un problema para protocolos más pequeños con bóvedas más riesgosas. Los datos recientes muestran que los protocolos más pequeños tienen una utilización muy alta, con algunos optando por liquidaciones forzadas.
El reciente préstamo agresivo significa que las piscinas de préstamo no registran ningún reembolso. Los proveedores de liquidez tampoco pueden retirar sus fondos, a pesar de los altos rendimientos prometidos. I
n un ejemplo reciente de sobreendeudamiento, dos bóvedas en Lista DAO fueron liquidadas forzadamente después de alcanzar el 99 % de utilización sin reembolsos. Las bóvedas utilizaban colateral en forma de una stablecoin riesgosa y prestaban activos más líquidos.
La utilización en DeFi se refiere al porcentaje de fondos prestados de un protocolo. A partir de noviembre, hay advertencias para verificar la utilización de las piscinas antes de depositar liquidez. Algunos protocolos han aumentado su utilización al 92 %.
El otro problema es el colateral del préstamo, que también puede depreciarse, dejando a los prestamistas con las pérdidas. Actualmente, Aave tiene más de $32 mil millones en valor total bloqueado (TVL) y $21,7 mil millones en préstamos pendientes. En general, el protocolo tiene suficiente colateral, pero algunas bóvedas pueden volverse menos líquidas.
En el lado positivo, las bóvedas sobreutilizadas no pueden crear contagio. Sin embargo, los protocolos pueden imponer limitaciones para evitar un préstamo excesivamente agresivo.
La expansión del colateral puede llevar a intentos de sobreutilizar las piscinas de préstamo, dejando esencialmente a los prestamistas absorbiendo las pérdidas o reclamando el colateral. Los prestatarios aún tienen la ventaja de tener un portafolio de stablecoins más líquido.
AAVE cae a un mínimo de un mes
Aave sigue siendo el séptimo protocolo más grande en producción diaria de tarifas, con un programa dedicado para recomprar tokens AAVE.
En septiembre y octubre, las tarifas de Aave se movieron a una base más alta de más de $3 millones diarios, sumándose a las reservas del protocolo.
Al mismo tiempo, el token AAVE cayó alrededor del 30 %. AAVE operaba alrededor de $194 después de la última ronda de pérdidas. AAVE tampoco ha encontrado apoyo en las recompras prometidas como forma de participación en los ingresos.
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Hristina Vasileva
Hristina Vasileva se especializa en noticias sobre DeFi, negocios y economía. Se graduó de la Universidad de Sofía con una maestría en Filosofía, después de completar una licenciatura de 4 años en Administración de Empresas, Periodismo y Comunicación Masiva. Ha trabajado para uno de los principales periódicos del país, cubriendo materias primas y resultados corporativos. Actualmente, Hristina es autora de noticias colaboradora en Cryptopolitan.
