La ballena realiza un préstamo descomunal en Aave, llevando la bóveda del USDT por encima del límite de utilización óptimo

Una ballena extrajo $114.9 millones de Aave, absorbiendo la mayor parte de la liquidez de su bóveda de USDT. El préstamo aumentó la utilización de la bóveda al 92.83%, superando el límite preferente del 92%. 

desmesurado de la ballena préstamo rompió el equilibrio de utilización de la bóveda en Aave, por encima del umbral máximo del 92%, lo que demuestra la fragilidad potencial de DeFi y amenaza con bloquear los fondos de los prestamistas.

Los préstamos de criptomonedas han crecido durante el último año, convirtiéndose en una de las principales fuentes de rendimiento. Los protocolos de préstamo competían por su rendimiento, y las principales plataformas solían ser conservadoras. 

Aave se mantuvo solvente y tuvo una utilización normal de préstamos hasta ahora. Una sola ballena superó el umbral con el préstamo descomunal. La ballena ahora posee más de $115 millones en USDT, junto con $5 millones en otros activos. 

En el caso de los préstamos DeFi , uno de los temores es que los fondos de los usuarios se redirijan de manera no transparente a otros protocolos.

Con más de 69 mil millones de dólares bloqueados en préstamos, se teme que los protocolos descentralizados puedan tener el mismo efecto que el intercambio FTX. Sin embargo, esta vez, los prestamistas no tendrán ningún recurso para recuperarlos de una sola entidad legal. 

¿Está Aave en peligro de sobreutilización? 

La sobreutilización se ha convertido en un problema para los protocolos más pequeños con bóvedas más riesgosas. Datos recientes muestran que los protocolos más pequeños tienen una utilización extremadamente alta, y algunos optan por liquidaciones forzadas. 

El reciente endeudamiento agresivo implica que los fondos de préstamo no ven ningún reembolso. Los proveedores de liquidez tampoco pueden retirar sus fondos, a pesar de las altas rentabilidades prometidas

Un ejemplo reciente de sobreendeudamiento fue la liquidación forzosa tras alcanzar el 99 % de utilización sin reembolsos. Las bóvedas utilizaron una stablecoin de alto riesgo como garantía y prestaron activos más líquidos. 

La utilización en DeFi se refiere al porcentaje de fondos prestados de un protocolo. Desde noviembre, se advierte que se debe verificar la utilización de los pools antes de depositar liquidez. Algunos protocolos han aumentado su utilización al 92%. 

El otro problema es la garantía del préstamo, que también podría depreciarse, dejando a los prestamistas con pérdidas. Actualmente, Aave tiene más de $32 mil millones en valor total bloqueado y $21,7 mil millones en préstamos pendientes. En general, el protocolo cuenta con suficiente garantía, pero algunas bóvedas podrían perder liquidez. 

En el lado positivo, las bóvedas sobreutilizadas no pueden generar contagio. Sin embargo, los protocolos pueden imponer limitaciones para evitar préstamos excesivamente agresivos.

La expansión de las garantías puede llevar a intentos de sobreutilizar los fondos de préstamo, lo que obliga a los prestamistas a absorber las pérdidas o a reclamar las garantías. Los prestatarios aún tienen la ventaja de contar con una cartera de stablecoins más líquida. 

AAVE cae a un mínimo de un mes

Aave sigue siendo el séptimo protocolo más grande en producción de tarifas diarias, con un programa dedicado a recomprar tokens AAVE . 

En septiembre y octubre, las tarifas Aave pasaron a una línea base más alta de más de $3 millones diarios, lo que se sumó a las reservas del protocolo.

Al mismo tiempo, el token AAVE se desplomó cerca de un 30 %. Tras la última ronda de pérdidas, AAVE se cotizó en torno a los 194 $. AAVE tampoco ha encontrado respaldo en las recompras prometidas como forma de reparto de ingresos.