Vitalik entra na tendência de desdolarização com proposta radical de stablecoin não vinculada ao dólar
- Vitalik Buterin propôs substituir as stablecoins atreladas ao dólar por cestas personalizadas de cotas de mercados preditivos adaptadas aos padrões de gastos de cada usuário,
- Buterin argumenta que nenhuma moeda única deve servir como âncora de estabilidade para o cripto.
- A desdolarização global está sendo acelerada por acordos de moedas locais do BRICS e pela redução das reservas em dólares.
O co-fundador da Ethereum, Vitalik Buterin, repostou uma proposta anterior que fez para abandonar o dólar americano como ponto de referência padrão para stablecoins. Ele sugere que os usuários mantenham cestas personalizadas de cotas de mercados de previsão vinculadas aos seus próprios padrões de gastos.
A proposta de Vitalik segue uma tendência em que mais países estão optando por realizar suas negociações em alternativas de liquidação não vinculadas ao dólar. Essas alternativas variaram de propostas do setor financeiro tradicional, como as moedas do BRICS, a experimentos de finanças descentralizadas.
O que Vitalik Buterin propôs?
Vitalik Buterin repostou recentemente uma ideia que esboçou pela primeira vez meses atrás na plataforma de mídia social X em um ensaio mais longo sobre o futuro dos mercados de previsão.
A pergunta central de Buterin é simples: “Se estamos criando uma stable sintética, com o que ela realmente deve ser estável?”
Sua resposta envolve o uso de um modelo de linguagem grande (LLM) local no dispositivo de cada usuário, que analisaria os hábitos de gastos dessa pessoa e montaria uma cesta personalizada de posições em mercados de previsão representando um número definido de dias de despesas futuras esperadas.
O crescimento da riqueza viria da manutenção de ações, ETH ou outros ativos, enquanto a estabilidade viria da cesta personalizada.
A proposta também exige que os mercados de previsão sejam denominados em ativos que as pessoas realmente desejam manter, sejam moedas tradicionais que rendem juros, ações tokenizadas ou ETH. Buterin argumentou que moedas sem juros carregam custos de oportunidade altos demais para servir como camada base.
Buterin tem sido vocal sobre os riscos da dependência do dólar há meses. Em janeiro, ele disse que vincular stablecoins ao dólar liga sistemas supostamente descentralizados à política monetária e à exposição geopolítica de uma única moeda nacional. Em horizontes de tempo longos, até uma inflação moderada poderia corroer a utilidade, argumentou.
Em relação ao design de oráculos, Buterin afirmou que os sistemas governados principalmente pela propriedade de tokens carecem de defesas naturais e devem cobrar taxas significativas de seus usuários para tornar os ataques antieconômicos. As blockchains dependem de sistemas de oráculos para acessar dados de preços externos. Se esses oráculos puderem ser capturados por atores bem financiados, todo o protocolo fica vulnerável.
Seu terceiro ponto foi que, quando as stablecoins usam ETH em stake como garantia, o rendimento obtido pela garantia bloqueada compete com o que os usuários de stablecoins poderiam ganhar em outros lugares.
Quais são as outras alternativas ao dólar?
A pesquisa macro global do J.P. Morgan mostra que um número crescente de contratos de energia nos mercados de commodities está sendo precificado em moedas diferentes do dólar. As reservas dos bancos centrais mantidas em dólares também diminuíram nas últimas duas décadas.
O Centro de Relações Internacionais e Desenvolvimento Sustentável relatórios informou que a Rússia agora realiza cerca de um terço de seu comércio em yuan chinês. Brasil e China concordaram em 2023 em liquidar o comércio diretamente entre o real e o yuan, e a Índia comprou um milhão de barris de petróleo em rupias no mesmo ano.
90% das transações de câmbio e 48% dos pagamentos SWIFT ainda são feitos em dólares, e a maioria dos usuários de criptomoedas prefere usar stablecoins atreladas ao dólar para pagamentos e economias. O USDT da Tether representa cerca de US$ 186,8 bilhões em circulação, o que é mais de 60% da oferta total de stablecoins.
As alternativas descentralizadas disponíveis, como o USDe da Ethena e o Sky Dollar, representam cada uma cerca de US$ 6,3 bilhões, enquanto o Dai contraiu para aproximadamente US$ 4,5 bilhões.
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Perguntas Frequentes
O que Vitalik Buterin propôs como alternativa às stablecoins em USD?
Buterin propôs que os usuários mantenham cestas personalizadas de cotas de mercados preditivos, montadas por modelos de IA locais com base nas despesas futuras esperadas de cada pessoa, em vez de atrelar stablecoins ao dólar dos EUA.
Por que Buterin acredita que as stablecoins devem parar de acompanhar o dólar?
Ele argumentou que vincular sistemas descentralizados a uma única moeda nacional os expõe à política monetária desse país e a riscos geopolíticos, e que até mesmo uma inflação moderada ao longo de longos períodos pode corroer a utilidade de um lastro em dólar.
Qual é o tamanho atual do mercado de stablecoins em comparação com alternativas descentralizadas?
Stablecoins centralizados lastreados em dólar dominam: o USDT da Tether sozinho detém cerca de 186,8 bilhões de dólares em circulação, enquanto as maiores opções descentralizadas (USDe da Ethena, Sky Dollar e Dai) variam entre 4,5 bilhões e 6,3 bilhões, segundo dados da DefiLlama.
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Hannah Collymore
Hannah é escritora e editora com quase uma década de experiência em redação de blogs e cobertura de eventos no espaço cripto. Na Cryptopolitan, Hannah contribui para a página de notícias, relatando e analisando os últimos desenvolvimentos nos setores DeFi, RWA, regulação cripto, IA e tecnologias de fronteira. Ela se formou na Universidade Arcadia com graduação em Administração de Empresas.
